מהי מכירה קצרה נגד התיבה?
מכירה קצרה כנגד התיבה היא פעולה של ניירות ערך למכור קצר שברשותך. זה מביא למצב נייטרלי בו הרווחים שלך במניה שווים להפסדים. לדוגמה, אם אתה הבעלים של 100 מניות של ABC ואתה אומר למתווך שלך למכור 100 מניות קצרות של ABC, ביצעת מכירה קצרה כנגד התיבה.
הבנת מכירה קצרה נגד התיבה
"מכירה קצרה נגד הקופסה" מכונה גם "קיצור נגד הקופסה". המוכרים משתמשים בטכניקה זו כאשר הם לא רוצים לסגור את המיקום שלהם במניה. האסטרטגיה משמשת בדרך כלל על ידי משקיעים המאמינים כי המניה נובעת מירידת מחיר, אך אינם מעוניינים למכור מכיוון שהם מאמינים כי הנפילה היא זמנית והמניה תתחזק במהירות.
הגבלות
נציבות ניירות ערך (SEC) ורשות הרגולציה של התעשייה הפיננסית (FINRA) מסדירות מתי מותר למוכרים למכור קצר. לדוגמה, בפברואר 2010 אימץ ה- SEC את כלל ה- uptick האלטרנטיבי, המגביל את המכירה הקצרה כאשר מניה יורדת ביותר מ -10% ביום אחד. במצב זה, בדרך כלל מי שעוסק במכירה קצרה (גם אם המניות כבר בבעלות) חייב לפתוח חשבון שולי.
אסטרטגיה אלטרנטיבית היא רכישת אופציית מכר, המעניקה למשקיעים את הזכות, אך לא את החובה, למכור את המניות. קניית אופציית מכר קשורה אליה בעלות למניה, הדומה לעסקת מכירה קצרה.
Takeaways מפתח
- "מכירה קצרה כנגד התיבה" היא אסטרטגיה בה השתמשו המשקיעים כדי למזער את התחייבויות המס שלהם על ידי קיצור מניות שהם כבר בבעלותם. בעוד שהיא נהוגה בעבר על ידי סוחרים בעבר, "מכירה קצרה נגד התיבה" הפכה יותר ויותר לנוהג מוגבל. לאחר סיכון SEC ו- FINRA.
מוטיבציה קודמת
לפני 1997, הרציונל העיקרי לקיצור התיבה היה עיכוב אירוע חייב במס. על פי חוקי המס שקדמו לאותה שנה, בעלות של עמדות ארוכות וקצרות במניה פירושה כי כל ניירות רווח מהמצב הארוך יוסרו באופן זמני בגלל העמדה הקיזוז הקיזוז. ההשפעה נטו של שתי המשרות הייתה אפס, כלומר לא היה צורך לשלם מיסים.
חוק הקלת משלם המסים משנת 1997 (TRA97) אינו מאפשר עוד מכירה קצרה כנגד התיבה כנוהג בתוקף לדחיית מס. במסגרת TRA97, לא נדחים רווחי הון או הפסדים שנגרמו כתוצאה ממכירה קצרה כנגד התיבה. המשמעות של המס היא שמיסים על רווחי הון קשורים יחויבו בשנה הנוכחית.
דוגמה לקצר נגד התיבה
לדוגמה, נניח שיש לך רווח גדול בעיתון על מניות ABC. אתה חושב ש- ABC הגיעה לשיאה ואתה רוצה למכור. עם זאת, יהיה מס על רווח ההון. אולי בשנה הבאה אתה מצפה להרוויח הרבה פחות כסף, להכניס אותך לתושבה התחתונה. עדיף לקחת את הרווח ברגע שנכנסים למסגרת מס נמוכה יותר. כדי לנעול את הרווחים שלך השנה, אתה מקצר את מניות ה- ABC. כמקובל, אתם לווים מניות מתווך על ההימור כי מחיר המניה של ABC יעלה. כאשר ההימור שלך מתגשם, אתה מחזיר למתווך את המניות שהיו ברשותך לפני הקצר ובכך עוקף את האירוע החייב במס.
