הגדרת סיכון ריבוני

מהו סיכון ריבוני?

סיכון ריבוני הוא הסיכוי שבנק מרכזי יישם כללי מטבע חוץ אשר יפחיתו או ישללו משמעותית את שווי חוזי הפורקס שלו. זה כולל גם את הסיכון שאומה זרה לא תעמוד בתשלומי החוב או לא תעמוד בתשלומי חוב ריבוניים.

סקירה כללית על חוב

הסבר ריבוני הוסבר

ריבון הוא אחד מהסיכונים הרבים שעומד בפני משקיע בעת קיום חוזי פורקס. סיכונים אלה כוללים גם סיכון ריבית, סיכון מחירים וסיכון נזילות.

סיכון ריבוני מגיע בצורות רבות, אם כי כל מי שעומד בפני סיכון ריבוני חשוף למדינה זרה בדרך כלשהי. סוחרים ומשקיעים בחו"ל מתמודדים עם הסיכון שבנק מרכזי ישנה את המדיניות המוניטרית כך שתשפיע על עסקאות המט"ח. אם, למשל, מדינה תחליט לשנות את המדיניות שלה מאחד מטבעות מחוברים לאחד מצופי מטבעות, היא תשנה את ההטבות לסוחרי מטבעות. סיכון ריבוני מורכב גם מסיכון פוליטי שמתעורר כאשר מדינה זרה מסרבת לעמוד בהסכם תשלומים קודם, כמו שקורה בחוב ריבוני.

סיכון ריבוני משפיע גם על המשקיעים האישיים. תמיד קיים סיכון בבעלות על נייר ערך פיננסי אם המנפיק מתגורר במדינה זרה. לדוגמא, משקיע אמריקני עומד בפני סיכון ריבוני כאשר הוא משקיע בחברה מבוססת דרום אמריקה. מצב יכול להיווצר אם אותה מדינה דרום אמריקאית תחליט להלאים את העסק או את הענף כולו, ובכך להפוך את ההשקעה לחסרת ערך.

מקורות הסיכון הריבוני

שנות השישים היו תקופה של מגבלות פיננסיות מופחתות. המטבע החוצה גבולות החל להחליף ידיים כאשר הבנקים הבינלאומיים הגדילו את ההלוואות למדינות מתפתחות. הלוואות אלה סייעו למדינות מתפתחות להגדיל את היצוא שלהן אל העולם המפותח, וכמויות גדולות של דולרים אמריקניים הופקדו על ידי בנקים אירופיים.

כלכלות מתעוררות עודדו לשאול את הדולרים שישבו בבנקים באירופה כדי לממן צמיחה כלכלית נוספת. עם זאת, מרבית המדינות המתפתחות לא השיגו את רמת הצמיחה הכלכלית שהבנקים ציפו לה, מה שהאפשר את אפשרות החזר הלוואות החוב הנקובות על ידי ארה"ב. חוסר ההחזר גרם לכלכלות מתפתחות אלה לממן מחדש את הלוואות הריבונות שלהם ברציפות, והעלו את הריבית.

רבות ממדינות מתפתחות אלה היו חייבות ריבית וקרן רבה יותר מאשר היו שוות כל התוצר המקומי הגולמי (התוצר) שלהם. זה הביא ל פיחות של מטבע מקומי ולירידה ביבוא לעולם המפותח, והגביר את האינפלציה.

סיכון ריבוני במאה ה -21

ישנם סימנים לסיכון ריבוני דומה במאה ה -21. כלכלת יוון סבלה תחת הנטל ברמות החוב הגבוהות שלה, מה שהוביל למשבר החוב הממשלתי ביוון, שהשפיע על אדמת יתר שאר האיחוד האירופי. האמון הבינלאומי ביכולתה של יוון להחזיר את חובה הריבוני ירד, מה שאילץ את המדינה לנקוט אמצעי צנע קפדניים. המדינה קיבלה שני סבבי חילוץ, בתביעה מפורשת שהמדינה תאמץ רפורמות כספיות ויותר אמצעי צנע.