מהו מצב מיוחד?
סיטואציה מיוחדת מתייחסת לנסיבות מסוימות הכרוכות בנייר ערך שיאלץ את המשקיעים לקנות את נייר הערך על סמך המצב המיוחד, ולא אל היסודות הבסיסיים של נייר הערך או רציונל השקעה אחר כלשהו. השקעה מהסוג הזה היא ניסיון להרוויח מעליית הערכת שווי אפשרית שהמצב המיוחד מציג. יכול להיות שיש זרז לטווח הקרוב להרוויח במהירות מפיתרון של מצב מיוחד, או שזה יכול לארוך חודשים או שנים רבות.
הסבר על מצב מיוחד
הזדמנויות השקעה מיוחדות למצב יכולות ללבוש צורות רבות ולערב מספר סוגים של נכסים. סיטואציות מיוחדות אופייניות יכולות לנבוע משחרור, הצעות מכרזים, מיזוגים ורכישות, פשיטת רגל או מצוקה, התדיינות משפטית, ניתוק מבנה הון, אקטיביזם או סתם מורכבות שהשוק לא מבין.
השקעות בסיטואציה המיוחדות ניכרות ביותר עם מניות, אך מאחורי הקלעים, משקיעים מתוחכמים מנתחים ניירות ערך בכירים ונדחים בכדי לחפש הערכות שגויות כדי לנצל או לעסוק במיקומים פרטיים (השקעות לא ציבוריות) בחברה במצוקה. מצב מיוחד יכול להופיע בכל ענף בכל נקודה של מחזור כלכלי.
בקרנות השקעה המוקדשות לסיטואציות מיוחדות יש בדרך כלל "מונע אירועים" או "אופורטוניסטי" בשמות הקרנות.
דוגמה למצב מיוחד
דוגמה למצב מיוחד נפוץ היא חברה ציבורית גדולה שמסבכת את אחת מיחידות העסקים הקטנות שלה לחברה ציבורית משלה. אם השוק מעריך כי לחברה הקרובה להתפצל תהיה הערכה גבוהה יותר במתכונתה הנוכחית מזו שתעשה לאחר הספינוף, משקיע עשוי לרכוש מניות בחברה הגדולה יותר לפני הספינוף בניסיון לממש מהיר עליית מחירים.
