מהי אפשרות Premium Premium
פרמיית צעד היא סוג של אופציה בה עלות רכישת האופציה, המכונה הפרמיה, משולמת בהדרגה ככל שמתקרב תאריך התפוגה או מחיר השביתה של האופציה. זה שונה מאופציות וניל בהן הפרמיה כולה משולמת עם תחילת הסחר.
פירוק אופציית ה- Premium Premium
אופציות פרמיום שלב נסחרות ללא מרשם, ומאפשרות לצדדים המעורבים ליצור תנאים משלהם. בחוזה האופציה נכתב כמה פרמיה חייבת לשלם ומתי. אופציית פרימיום צעד היא יקרה יותר מאופציית וניל בר השוואה, אך פחות יקרה מאופציית פרמיה מותנית. עם האחרון, המשקיע אינו משלם פרמיה אם האופציה פגה מהכסף.
אפשרות של פרמיית שלב נחשבת כאופציה מובנית. קיימות מגוון רחב של אפשרויות העונות על צרכי השקעה שונים, והפרמיות שלהם משקפות את הסיכונים והתגמולים הייחודיים הקשורים לכל סוג אופציה.
דוגמה לשלב אפשרות אופציה
אדם יכול לבחור לקנות אופציית פרמיום שלב אם הוא רוצה לפרוס את העלות ההתחלתית שלהם לאורך זמן רב יותר. אדם אחר עשוי לבחור לכתוב או למכור אפשרות של פרמיית שלב מכיוון שהפרמיה הכוללת שהם מקבלים גדולה יותר מאשר עם אופציה וניל דומה, למרות שפרמיית השלבים הם מקבלים את הכסף לאורך זמן רב יותר.
נניח שקונה אופציות מעוניין לפתוח בסחר באופציית פרמיום צעד. האפשרות תפוג בעוד ארבעה שבועות. לאופציית וניל עם הפרמטרים אותם רוצים הסוחרים יש פרמיה של $ 1. מכיוון שהסוחר רוצה אפשרות שלב, מוכר אפשרות הצעד מבקש $ 1.10. הקונה מסכים ורוכש 10 חוזים (מתוך 100 מניות כל אחד) בעלות כוללת של 100 x 10 על $ 1.10 $ = 1, 100 $. במסגרת ההסכם, רוכש האופציה ישלם רבע מהפרמיה, או 275 דולר, בסוף כל שבוע. בתום ארבעה שבועות תשולם הפרמיה כולה.
מאחר והצדדים המעורבים ניתנים להתאמה אישית של פרמיות צעד, במקום לשלם את הפרמיה ככל שעוברים כמויות שוות של זמן, הצדדים רשאים במקום זאת להסכים על תשלום כאשר הבסיס יגיע למחירים מסוימים. לדוגמה, אם האופציה שלמעלה היא שיחה, מחיר השביתה הוא 45 $, והמניה הבסיסית נסחרת כיום על 44 $, תשלומי הפרמיה עשויים להיות משולמים בכל פעם שהבסיס מתקרב ל -0.25 דולר קרוב יותר לשביתה. אם הבסיס עומד ל 44.25 $, הפרמיה הראשונה אמורה להיות בתשלום. כאשר הוא עולה ל 44.50 $, פירעון נוסף בתשלום. אם העומד בבסיס אינו מגיע למחיר השביתה, כל הפרמיה שנותרה נפרשת לפקיעה.
