מה הייתה התרסקות המניות בשנת 1987?
ההתרסקות בשוק המניות בשנת 1987 הייתה ירידה מהירה וחמורה במחירי המניות שהתרחשו במשך מספר ימים בסוף אוקטובר 1987, והשפיעו על שוקי המניות ברחבי העולם. לקראת ההתרסקות בשנת 1987, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) יותר משילש בחמש השנים שקדמו לו. הדאו צלל אז ב -22% ביום שני השחור - 22 באוקטובר 1987. הבנק הפדרלי רזרב והבורסות התערבו לאחר מכן כדי להגביל את הנזק על ידי קריאה של מפסקי זרם מה שנקרא להאט את צניחת העתיד.
הבנת התרסקות שוק המניות בשנת 1987
לאחר חמישה ימים של התגברות הירידות בשוק המניות, לחץ המכירה הגיע לשיא ב -19 באוקטובר, המכונה יום שני השחור. הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ירד בשיא של 22% באותו היום בלבד, כאשר מניות רבות נעצרו במהלך היום מכיוון שחוסר איזון בהזמנות מנע גילוי מחירים אמיתי. הודות לתמיכה מהפד וחסכוני החלפה, המכירה הופסקה למחרת והשוק התאושש ברוב ההפסדים שלו די מהר. למרות שהספקולציות נותרות לגבי הגורמים המדויקים להתרסקות, אנשים רבים מצביעים על היעדר מדרכות המסחר, שיש לשווקים כיום, ותוכניות מסחר אוטומטיות שהיו קיימות באותה עת ככל האשמים.
ההובלה לאוקטובר 1987 ראתה את ה- DJIA יותר משלושה בחמש שנים. כתוצאה מכך, הערכות השווי עלו לרמות מופרזות, כאשר יחס המחירים והרווחים הכולל של השוק עלה מעל 20, ומרמז על סנטימנט שורי מאוד. ובעוד שההתרסקות החלה כתופעה אמריקאית, היא השפיעה במהירות על שוקי המניות ברחבי העולם; 19 מתוך 20 השווקים הגדולים בעולם צפו ירידות בשוק המניות של 20% ומעלה.
מסחר בתוכניות וההתרסקות משנת 1987
המשקיעים והרגולטורים למדו רבות מההתרסקות בשנת 1987, במיוחד בכל הנוגע לסכנות שבסחר אוטומטי או בתוכניות. בסוגים אלה של תוכניות, קבלת ההחלטות האנושיות מוציאה מהמשוואה, והזמנות לרכישה או מכירה נוצרות באופן אוטומטי על בסיס רמות המחירים של מדדי מדד או מניות ספציפיות. לאחר ההתרסקות, החילופים יישמו כללי מפסק מעגלים ואמצעי זהירות אחרים להאט את ההשפעה של חריגות סחר בתקווה שלשווקים יהיה יותר זמן לתקן בעיות דומות בעתיד.
אמנם בהתרסקות 1987 הייתה סחר בתוכניות כגורם מרכזי, אולם הרוב המכריע של המסחר אז בוצע בתהליך איטי, קרחוני בסטנדרטים של ימינו, שלעתים קרובות דרש שיחות טלפון ואינטראקציות מרובות בין בני אדם. כיום, עם הגברת המחשוב של השווקים, כולל הופעת המסחר בתדרים גבוהים (HFT), לעיתים קרובות מעובדות העסקאות בתוך אלפיות השנייה. עם לולאות משוב מהירות להפליא בין האלגוריתמים, לחץ המכירה יכול להיכנס לגל גאות ושפל תוך רגעים, למחוק הון בתהליך.
