מה זה פיצול מניות?
פיצול מניות הוא פעולה תאגידית בה חברה מחלקת את המניות הקיימות שלה למספר מניות בכדי להגביר את נזילות המניות. למרות שמספר המניות המצטיינות עולה בכפולה ספציפית, שווי הדולר הכולל של המניות נותר זהה בהשוואה לסכומים המפוצלים לפני כן, מכיוון שהפיצול אינו מוסיף ערך אמיתי. יחסי הפיצול הנפוצים ביותר הם 2 עבור 1 או 3 עבור 1, מה שאומר שלבעל המניות יהיו שתיים או שלוש מניות, בהתאמה, לכל מניה שהוחזקה קודם לכן.
Takeaways מפתח
- פיצול מניות הוא פעולה תאגידית בה חברה מחלקת את המניות הקיימות שלה למספר מניות בכדי להגביר את נזילות המניות. למרות שמספר המניות המצטיינות עולה בכפולה ספציפית, שווי הדולר הכולל של המניות נותר זהה בהשוואה לסכומים המפוצלים לפני כן, מכיוון שהפיצול אינו מוסיף ערך אמיתי. יחסי הפיצול הנפוצים ביותר הם 2-עבור-1 או 3-עבור-1, מה שאומר שלבעל המניות יהיו שתיים או שלוש מניות, בהתאמה, עבור כל מניה שהוחזקה קודם לכן. פיצולי מניות הפוכים הם העסקה ההפוכה, בה חברה מחלקת במקום להכפיל את כמות המניות שבעלות בעלי המניות, ומעלות את מחיר השוק בהתאם.
הבנת פיצולי מניות
כיצד עובד פיצול מניות
פיצול מניות הוא פעולה תאגידית בה חברה מחלקת את המניות הקיימות שלה למספר מניות. בעיקרון, חברות בוחרות לפצל את המניות שלהן כך שתוכלו להוריד את מחיר המסחר של המניה שלהן לטווח שנחשב נוח לרוב המשקיעים ולהגדיל את נזילות המניות. פסיכולוגיה אנושית היא מה שהיא, רוב המשקיעים נוחים לרכוש, נניח, 100 מניות של 10 דולר במניה לעומת 10 מניות של 100 דולר. כך, כאשר מחיר המניה של החברה עלה משמעותית, רוב החברות הציבוריות בסופו של דבר יכריזו על חלוקת מניות בשלב כלשהו כדי להפחית את המחיר למחיר מסחר פופולרי יותר. למרות שמספר המניות המצטיינות עולה במהלך פיצול מניות, שווי הדולר הכולל של המניות נותר זהה בהשוואה לסכומים שקדמו לפיצול, מכיוון שהפיצול אינו מוסיף ערך ריאלי.
כאשר מיושם פיצול מניות, מחיר המניות מסתגל אוטומטית בשווקים. דירקטוריון בחברה מקבל את ההחלטה לפצל את המניה למספר דרכים. לדוגמה, חלוקת מניות עשויה להיות 2-עבור-1, 3-עבור-1, 5-for-1, 10-for-1, 100-for-1 וכו '. חלוקת מניות 3-for-1 פירושה לכל מניה שתוחזק על ידי משקיע, יהיו כעת שלוש. במילים אחרות, מספר המניות המצטיינות בשוק ישלש את עצמו. לעומת זאת, המחיר למניה לאחר חלוקת המניות 3 עבור 1 יופחת על ידי חלוקת המחיר ב- 3. בדרך זו, הערך הכולל של החברה, שנמדד לפי שווי השוק, יישאר זהה.
שווי השוק מחושב על ידי הכפלת המספר הכולל של המניות המצטיינות במחיר למניה. לדוגמה, נניח של- XYZ Corp. יש 20 מיליון מניות מצטיינות והמניות נסחרות במחיר של 100 דולר. שווי השוק שלה יהיה 20 מיליון מניות x 100 $ = 2 מיליארד דולר. נניח כי דירקטוריון החברה מחליט לפצל את המניה 2-עבור-1. מיד לאחר כניסת הפיצול, מספר המניות המצטיינות יוכפל ל -40 מיליון ואילו מחיר המניה יוחלף ל -50 דולר, מה שמותיר את שווי השוק על 40 מיליון מניות x 50 $ = 2 מיליארד דולר.
חשוב
בבריטניה נקראת פיצול מניות כנושא סקריפט, הנפקת בונוס, הנפקת היוון או הנפקה בחינם.
הסיבות לפיצול מניות
מדוע חברות עוברות את הטרחה וההוצאות של פיצול מניות? מכמה סיבות טובות מאוד. ראשית, בדרך כלל מתבצע פיצול כאשר מחיר המניה די גבוה, מה שמייקר את המשקיעים לרכוש מגרש לוח סטנדרטי של 100 מניות. לדוגמה, אפל בע"מ הוציאה חלוקת מניות 7-עבור-1 בשנת 2014 לאחר שמחיר המניה שלה טיפס לכמעט 700 דולר למניה. הדירקטוריון הבין שהמחיר היה גבוה מדי עבור המשקיע הקמעונאי הממוצע ומימש את חלוקת המניות כדי להנגיש את המניות לקבוצה רחבה יותר של בעלי מניות פוטנציאליים. מחיר המניה נסגר על 645 דולר יום לפני הפיצול. כשנפתח בשוק, מניותיה של אפל נסחרו בכ- 92 דולר, המחיר המותאם לאחר חלוקת המניות 7-עבור-1.
שנית, המספר הגבוה יותר של המניות המצטיינות יכול לגרום לנזילות רבה יותר למניה, מה שמאפשר את המסחר ועלול לצמצם את התפשטות ההצעה. הגדלת הנזילות של מניה מקלה על המסחר במניה עבור הקונים והמוכרים. הנזילות מספקת דרגת גמישות גבוהה בה המשקיעים יכולים לקנות ולמכור מניות בחברה מבלי להשפיע יותר מדי על מחיר המניה.
אמנם לפיצול בתיאוריה לא אמורה להיות השפעה על מחיר המניה, אך לעתים קרובות הדבר מביא לריבית מחודש של המשקיעים, מה שיכול להשפיע לטובה על מחיר המניה. אמנם השפעה זו יכולה להיות זמנית, אך העובדה שנשארה כי פיצולי מניות על ידי חברות השבבים הכחולים הם דרך נהדרת עבור המשקיע הממוצע לצבור מספר הולך וגדל של מניות בחברות אלה. רבות מהחברות הטובות ביותר עוברות באופן שגרתי את רמת המחירים בהן פיצלו בעבר את המניות שלהן, וגרמו להן לעבור שוב פיצול מניות. וולמארט, למשל, חילקה את המניות שלה פי 11 על בסיס 2-ל-1 מרגע שפרסמה בציבור באוקטובר 1970 ועד מרץ 1999. משקיע שהיה לו 100 מניות בהנפקה הציבורית הראשונית של וולמארט (IPO) היה ראו שההחזקה הקטנה גדלה ל 204, 800 מניות במהלך 30 השנים הבאות.
דוגמה לפיצול מניות
ביוני 2014, Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) חילקה את מניותיה 7-עבור-1 כדי להנגיש אותה למספר גדול יותר של משקיעים. ממש לפני הפיצול נסחרה כל מניה במחיר של 645.57 דולר. לאחר הפיצול, המחיר למניה בשוק הפתוח היה 92.70 דולר שהם כ 645.57 ÷ 7. גם לבעלי המניות הקיימים ניתנו שש מניות נוספות לכל מניה בבעלות, כך שמשקיע שהיה בבעלות 1, 000 מניות של AAPL לפיצול מקדים היה 7, 000 מניות לאחר הפיצול. המניות הבולטות של אפל עלו מ 861 מיליון ל 6 מיליארד מניות, אולם שווי השוק נותר ברובו ללא שינוי על 556 מיליארד דולר. יום לאחר פיצול המניה, המחיר עלה לגובה של 95.05 $ כדי לשקף את הגידול בביקוש ממחיר המניה הנמוך.
פיצולי מניות הפוכים
פיצול מניות מסורתי ידוע גם כפיצול מניות קדימה. פיצול מניות הפוך הוא ההפך מפיצול מניות קדימה. חברה שמנפיקה חלוקת מניות הפוכה מצמצמת את מספר המניות המצטיינות שלה ומגדילה את מחיר המניה. כמו פיצול מניות קדימה, שווי השוק של החברה לאחר פיצול מניות הפוך יישאר זהה. חברה שתנקוט בפעולה תאגידית זו עשויה לעשות זאת אם מחיר המניה שלה היה יורד לרמה בה היא מסתכנת בסילוק מחיקה תמורת אי עמידה במחיר המינימלי הדרוש לרשום. חברה עשויה גם להפוך את המניה שלה לפצל כדי להפוך אותה למושכת יותר למשקיעים שעשויים לתפוס אותה כחיונית יותר אם היה לה מחיר מניה גבוה יותר.
חלוקת מניות הפוכה / קדימה היא אסטרטגיית חלוקת מניות מיוחדת המשמשת חברות לחיסול בעלי מניות המחזיקים פחות ממספר מסוים של מניות של אותה חברה. פיצול מניות הפוך / קדימה משתמש בפיצול מניות הפוך ואחריו פיצול מניות קדימה. הפיצול ההפוך מצמצם את המספר הכולל של המניות שבבעלות מניות, וגורם לחלק מבעלי המניות המחזיקים פחות מהמינימום הנדרש על ידי הפיצול. חלוקת המניות לפורום מגדילה את המספר הכולל של המניות שבבעלות בעל מניות.
