למשקיעים יש סיבה חדשה לצרבת, לפי מורגן סטנלי. הם רואים מעבר לשאר שנת 2018 ממה שהם מכנים "שוק דובי מתגלגל", בו כמעט כל המגזרים מתחלפים בירידות של 20% ומעלה מהשיא שלהם בן 52 שבועות, ל"שוק דובי קצוץ ". מאופיינת בתנודתיות מוגברת ובמידה רבה לצדדים בתנועת מחירי המניות. "החודש הגרוע ביותר למניות עולמיות מאז שוק הדובים האחרון ב-2011-12 שעכשיו מאחורינו", אומר מורגן סטנלי בדו"ח ההתחממות השבועית הנוכחית שלה, אך "סביר להניח שהנזילות לא תשתפר, מה שהופך אותו לטיול קטלני עלול להמשך 2018. " בנוסף, הם רואים מגמה שלילית במהדורות הרווחים, כפי שמוצג בטבלה שלהלן.
| תעשיות |
| חומרים |
| בריאות |
| נדל"ן |
חשיבות למשקיעים
המדד האופייני לרוחב עדכון הרווחים הוא לקחת את המספר הכולל של התיקונים כלפי מעלה להערכות האנליסטים, להפחית את המספר הכולל של התיקונים כלפי מטה ולחלק את המספר הכולל של התיקונים. ניתן לקרוא לאחוז זה גם נתון עדכון הרווחים נטו, כפי שמעדיף מחקר ירדני. מתחילת ועד סוף אוקטובר מדווח מורגן סטנלי כי נתון זה צנח מ -16.2% ל -1.6% עבור חברות S&P 500 בכללותה.
כשמסתכלים על מגזרים בודדים, הביצועים הגרועים ביותר באוקטובר לפי מורגן סטנלי היו תעשייתיים, וצנחו מ -40.5% ל -3.3% וחומרים, אשר ירדו מ -4.8% ל -23.3%. כלומר, בשני המגזרים, התיקונים כלפי מעלה של אומדני הרווחים חרגו מהתיקונים כלפי מטה בתחילת החודש, אך ההפך היה נכון בסוף החודש. שירותי הבריאות והנדל"ן היו שני המגזרים האחרים עם הירידות הגדולות ביותר בתיקוני הרווחים במהלך אוקטובר, לפי מורגן סטנלי.
"החודש הגרוע ביותר למניות עולמיות מאז שוק הדובים האחרון בשנים 2011-12 שעכשיו מאחורינו", אך "סביר להניח שהנזילות לא תשתפר, מה שהופך אותו לנסיעה פוטנציאלית קטועה לשאר 2018." - מורגן סטנלי
הדו"ח מציין כי "פעימות הרווח הנקי מונעות יותר ויותר על ידי הפתעות בשיעור המס נמוך יותר. כתוצאה מכך, ברגע ששנת 2018 לגמרי נמצאת בספרים, הפתעות רווחים חיוביות ותיקוני הרווחים כלפי מעלה מונעים על ידי קיצוצי המס על החברות שנכנסו לתוקף השנה, כבר לא אמורות להופיע. מורגן סטנלי אומר: "הפחתות מיסים משפיעות גם על שיא הצמיחה ויצרו לחץ אחר על כלכלה שהצליחה ממש לפני שהפחתת המסים נכנסו לתוקף".
הדו"ח מוסיף כי "כעת ההשפעות מהסדר השני של המס, שלטעננו זה מכבר היו שליליות עבור השוליים, מתחילות לעלות על פני השטח." אחת ההשפעות מהסדר השני (או השלכות בלתי מכוונות) יכולה להיות קצב מואץ של העלאות הריבית של הפדרל ריזרב, כדי לרסן את הלחצים האינפלציוניים מכלכלה שהם תופסים כחימום יתר.
על הנזילות, מורגן סטנלי מזהיר: "הגידול במאזני הבנקים העולמיים בבנק המרכזי אמור להאט ולהיות שלילי עד ינואר. אנו חושבים שזה יבליט את הקוצניות ויקשה על הסחר." הפד"ע כבר החל בתהליך הדרגתי להפחתת המאזן העצום שלו, ששוויו מעל 4.1 טריליון דולר נכון ל -31 באוקטובר, לכל נתוני הפד. אגרות חוב המוחזקות על ידי הפד מתבגרות מבלי שההכנסות יושקעו מחדש, ובכך יפחיתו את הנזילות כפי שנמדד על ידי אספקת הכסף, ובמקביל דוחפות את הריבית כלפי מעלה. הבנק המרכזי האירופי (ECB) ובנק יפן (BOJ) מאטים את תוכניות רכישות האג"ח שלהם, הנקראות הקלות כמותיות, מוסיף מורגן סטנלי.
להסתכל קדימה
מונע על ידי עליית הריבית ועליית הצמיחה השיא, מורגן סטנלי מציין כי הערכות שווי של המניות, כפי שנמדדו ביחס לרווחי המסחר הקדמי, ירדו באופן משמעותי במכירת אוקטובר. בינתיים, מניות ערך מנצחות את מניות הצמיחה באותה תקופה. "אנו חושבים שזה מעיד על שינוי מנהיגותי חשוב יותר ועמיד לאורך זמן", מציין הדו"ח.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
מניות
מדוע חודש אוקטובר הוא חודש קריסות השוק
שוקי מניות
איך הפד יכול היה להרוג את שוק השור
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
מומנטום מציין את חוזק מחיר המניה
כלכלה
היסטוריה של שוקי דובים
ניתוח מגזרים ותעשיות
5 מלאי האנרגיה הטובים ביותר לשנת 2020
מדיניות מוניטרית
מדוע דפלציה היא הסיוט הגרוע ביותר של הפד
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת הקלה כמותית הקלה כמותית היא מדיניות מוניטרית בה בנק מרכזי רוכש כמויות מסוימות של נכסים פיננסיים כדי להגדיל את היצע הכסף ולעודד הלוואות והשקעות. יותר הזמנות של מוצרים עמידים הגדרה הזמנות של מוצרים עמידים הם אינדיקטור כלכלי המשקף הזמנות חדשות שהוצבו אצל היצרנים המקומיים למשלוח בטווח הקרוב או בעתיד. עוד מה היה השפל הגדול? השפל הגדול היה מיתון כלכלי הרסני וממושך שהיה בו כמה גורמים תורמים. השפל החל מ- 29 באוקטובר 1929, לאחר קריסת שוק המניות האמריקני ולא היה מאושר עד תום מלחמת העולם השנייה. עוד הגדרת המיתון הגדול המיתון הגדול סימן ירידה חדה בפעילות הכלכלית בסוף שנות האלפיים ונחשב לירידה הכלכלית הגדולה ביותר מאז השפל הגדול. עוד הגדרה של בנק מרכזי בנק מרכזי הוא גורם האחראי למערכת הכספית של מדינה או קבוצת מדינות: ויסות אספקת הכסף וריבית. הגדרה של שיעורי הנחה יותר שיעור ההיוון יכול להתייחס לשיעור הריבית שהבנק הפדרלי גובה מהבנקים בגין הלוואות לזמן קצר או לשיעור המשמש להפחתת תזרימי מזומנים עתידיים בניתוח תזרים מזומנים מוזלים (DCF). יותר