מיזוגים בעלי ערך גבוה בקרב תאגידים עסקיים גלובליים או מקומיים משכו תמיד תשומת לב והביאו מחקרי מקרה מכיוון שיש להם השלכות מעניינות על פיתוח עסקי. מיזוג מבוצע היטב מאפשר תשואה גבוהה יותר למשקיעים בצורה של שווי בעלי מניות גבוה יותר, עלויות תפעול מופחתות עבור תאגידים, והגדלת הכנסות ומכירות. באמצעות M&A, חברות מחפשות גיוון רב יותר בהיצעיהן, יכולת ייצור מוגברת, נתח שוק מוגבר וניצול טוב יותר של הפעילות.
רבים מהמיזוגים הגדולים ביותר, כמו אלו המתוארים כאן, כוללים עסקאות חוצות גבולות, בעלי ערך גבוה, ולחלקן היו רמות הצלחה שונות.
אמריקה אונליין וטיים וורנר
המיזוג הגדול ביותר בהיסטוריה התרחש בשנת 2000 כאשר אמריקה אונליין (AOL) התמזגה עם טיים וורנר בע"מ (TWX) בעסקה ששווה 165 מיליארד דולר. באותה תקופה, AOL הייתה ספקית האינטרנט הגדולה ביותר בארה"ב. היא נסעה גבוה על הצלחתה ועל נתח השוק העצום שהיה לה ברחבי משקי הבית האמריקאיים. AOL החליטה להתמזג עם טיים וורנר, קונצרן המדיה ההמונית והבידור. החזון היה שהישות החדשה, AOL טיים וורנר, תהפוך לכוח דומיננטי בענפי החדשות, ההוצאה לאור, המוסיקה, הבידור, הכבלים והאינטרנט. לאחר המיזוג, AOL הפכה לחברת הטכנולוגיה הגדולה ביותר באמריקה. עם זאת, השלב המשותף נמשך פחות מעשור. כאשר AOL איבדה ערך ובועת הדוטקום התפוצצה, ההצלחות הצפויות של המיזוג לא הצליחו להתממש, ו- AOL ו- Time Warner התכוונו לפעול כחברות עצמאיות.
דאו כימיקל ודופונט
הוכרז בשנת 2015 והושלם בשנת 2017, 130 מיליארד דולר המיזוג של שווים שווים בוצע כדי ליצור עסקים ממוקדים מאוד בתחום החקלאות, מדעי החומרים ומוצרי המומחיות. המיזוג היה צפוי לספק בסינרגיות עלות כשלושה מיליארד דולר ועוד מיליארד דולר בצפוי מהסינרגיות הצמיחה של הגופים הממוזגים. החברה המשולבת פועלת כחברת אחזקות תחת השם DowDuPont Inc. (DWDP) והיא רשומה ב- NYSE. בעלי המניות של דאו קיבלו יחס חליפין קבוע של 1.00 מניות של DowDuPont עבור כל מניה של דאו שהיו להם, ואילו בעלי המניות של דופונט קיבלו יחס חליפין קבוע של 1.282 מניות של DowDuPont עבור כל מניה של דופונט.
Anheuser-Busch InBev ו- SABMiller
עסקת המיזוג בין שני המבשלים הגדולים בעולם, Anheuser-Busch InBev ו- SABMiller, הייתה שווה 104.3 מיליארד דולר והיא בוצעה בשנת 2016. SABMiller ברשימה בלונדון הסכימה להתמזג עם Anheuser-Busch InBev, בבלגיה, והעסקה שילבה את טירת לאגר של SABMiller. עם המותגים בודוויזר, סטלה ארטואה וקורונה של InBev במטרה להביא אותם לשווקים אפריקאיים ולטיניים אמריקאיים בצמיחה מהירה.
SABMiller קיבלה הצעה שגובהה 50% ממחיר הסגירה שלה יום אחד לפני שהתקשורת הפיצה את הבשורה על המיזוג.
HJ היינץ וקראפט פודס
המיזוג של 100 מיליארד דולר של HJ היינץ ושות 'וקבוצת קראפט פודס נועד ליצור ענקית מזון אמריקאית וחברת המזון והמשקאות החמישית בגודלה בעולם. העסקה הוכרזה בשנת 2015 ויצרה גורם ממוזג זה עתה בשם החברה קראפט היינץ. היא הביאה תחת קורת גג אחת מותגי אוכל ביתיים מובילים, כמו פילדלפיה, קאפרי סאן, וקטשופ עגבניות היינץ ורוטב HP. הכנסותיה של הישות החדשה הממוזגת באותה העת נקבעות בכ- 28 מיליארד דולר.
אקסון ומוביל
בנובמבר 1999 הבטיחו מעצמות נפט Exxon Corp ו- Mobil Corp את אישור ועדת הסחר הפדרלית (FTC) להשלים את מיזוג 81 מיליארד דולר. אקסון הייתה אז המובילה בתעשייה, ואילו מוביל הייתה מספר שתיים בתחום. המיזוג הצריך ארגון מחדש נרחב עבור הישות המשותפת, שכללה מכירה של יותר מ -2, 400 תחנות של שתי החברות הפרוסות ברחבי ארצות הברית. העסקה צוטטה כאחת המוצלחות בהיסטוריה של מו"פ, והישות המשותפת ממשיכה לסחור תחת השם Exxon Mobil Corp. (XOM) ב- NYSE.
בשורה התחתונה
בעוד שמיזוגים ורכישות בעלי ערך גבוה תמיד עולים לכותרות, לא כולם מביאים להצלחה. מרביתם מוצאים להורג בשלב הצמיחה של מגזר מסוים בציפייה גבוהה להצלחה, אך כישלונות הקשורים לגורמים אחרים, כמו שילוב תרבותי, סוגיות גאוגרפיות וגיאופוליטיות ודינמיקת שוק, לרוב הם ההצלחה הצפויה.
