שוק המניות החל את חודש אפריל עם התחלה לא מוסתרת, כאשר מדד S&P 500 (SPX), הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ומדד Nasdaq 100 (NDX) צנחו כולם ביום שני בחדות, בירידה של 2.2%, 1.9 % ו -2.9% בהתאמה. אבל אם ההיסטוריה היא אינדיקציה כלשהי, לשוק יש סיכוי טוב לביים ריבאונד החודש, כך אומר ראיין דטריק, אסטרטג שוק בכיר ב- LPL Financial. כפי שאמר ל- CNBC ב- 30 במרץ, "מבחינה עונתית גרידא, אפריל הוא חודש די טוב ואנחנו חושבים עם הקפיצה הקטנה הזו שהגענו ממש בסוף מרץ, כאן אנחנו חושבים שיש לך סיכוי טוב שהוא ימשיך."
דטריק ציין גם כי ה- S&P 500 התקדם באפריל במהלך 9 מתוך 10 השנים האחרונות. יתרה מזאת, כפי שאמר ל- CNBC, העלייה הממוצעת באפריל מאז 1950 הייתה 1.5%.
יסודות חיוביים
לאחר שציין כי ה- S&P 500 החזיר את הממוצע הנע שלו ל -200 יום, הוסיף דטריק, "בסך הכל, אולי זה רק השוק שמושם את נשימתו לטובת כוח רב יותר לפני שהשנה תסתיים." ישנן גם סיבות בסיסיות לאופטימיות לגבי המניות ברגע זה. הקונצנזוס בקרב האנליסטים הוא ש- S&P 500 יהנה מצמיחת רווחים של 18% בשנת 2018 הכספית, כפי שנערכה על ידי FactSet Research Systems Inc. ודיווחה על ידי CNBC. אלה חדשות טובות לדטריק. כפי שאמר ל- CNBC, "חזרנו ל -1991 - 11 פעמים שהרווחים של S&P 500 היו בעלי ספרות כפולה, כל השנה הייתה גבוהה יותר בכל פעם." (לפרטים נוספים, ראה גם: מדוע כדאי לקנות את המכירה .)
נגטיב נשאר
באפריל הקרוב, מספר נגטיבים מאיימים על מחירי המניות. בין אלה ניתן למנות את רוח המלחמה של סחר שיזם הנשיא טראמפ, הערכות שווי גבוהות של מניות בשלב מאוחר זה של שוק השור והשקעות צפופות במניות טכנולוגיות יקרות שיכולות לעורר בול דובי ברגע שיירגעו. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע מלחמת סחר מסכנת 'כאוס' כלכלי: שילר .)
גורם נוסף שעשוי להכביד על מניות במהלך רוב חודש אפריל הוא כלל רגולטורי שמאלץ חברות ציבוריות להשעות רכישות חוזרות של מניות החל מחמישה שבועות לפני הודעת רווחים מתוכננת ומסתיימות 48 שעות לאחר מכן, מדווח בלומברג. מאז תחילת שוק השור לפני תשע שנים, חברות S&P 500 היו הרוכשות הגדולות ביותר של המניות שלהן, עם רכישה חוזרת של יותר מ -4 טריליון דולר בתקופה זו, לפי נתונים שמדד בלומברג מדדי S&P Dow Jones. (לפרטים נוספים, ראה גם: 5 תיקוני מלאי מראים יותר כאב קדימה .)
מחוון BAML מצביע כלפי מעלה
משקיעים מנוגדים בוחנים גם את אינדיקטור הצד של מכר מבנק אמריקה, מריל לינץ '. זהו תמונת מצב של הקצאת המניות הממוצעת שהומלצו על ידי אסטרטגי וול סטריט נכון ליום האחרון בחודש נתון. ככל שהוא גבוה יותר, כך אסטרטגיים שורי יותר הם כקבוצה. זהו אינדיקטור ניגודי בהתחשב בכך שכפי שמציין BAML, השוריות הקיצונית מבחינה היסטורית עולה בקנה אחד עם פסגת השור השורית, והדוביות הקיצונית עם תחתית שוק הדובים.
בסוף מרץ המדד עמד על שיא של 6.5 שנים של 56.9%, ללא שינוי לעומת פברואר. עם זאת, עדיין זה לא מספיק גבוה בכדי להעביר איתות מכירה, אומר BAML. "בעוד שאנחנו עדיין רחוק ממרחק סף 'מכר' הנוכחי, הסף הזה ממשיך לרדת, מה שמשקף את ההאטה החילונית בתאבון המשקיעים בעקבות התמוטטות 'בועה' טק ומשבר פיננסי, " הם מוסיפים. ספי הקניה והמכירה כל אחד הם סטיית תקן אחת הרחק מהממוצע המתגלגל ל -15 שנים עבור המדד.
"מבחינה היסטורית, כאשר המדד שלנו היה נמוך או נמוך יותר, התשואות הכוללות במהלך 12 החודשים שלאחר מכן היו חיוביות של 93% מהזמן, כאשר החציון החציוני של 12 חודשים היה + 19%." הערך האחרון של המדד מצביע על מחיר של 12 חודשים של 2, 893 עבור S&P 500, 12.1% מעל לסגירת יום שני. BAML ממהרת להוסיף שזו לא התחזית הרשמית שלהם, אלא רק אחד מחמישה גורמים שהם משתמשים בהם בפיתוחה.
