תוכן העניינים
- קנו עסקים, לא מניות
- אוהב את העסק שאתה קונה
- השקיעו בחברות שאתם מבינים
- מצא חברות מנוהלות היטב
- אל תלחץ על גיוון
- ההשקעה הטובה ביותר שלך היא המדריך שלך
- התעלם מהשוק 99% מהזמן
- בשורה התחתונה
השקעת ערך היא אסטרטגיה בה משקיעים מחפשים באופן פעיל להוסיף מניות שלדעתם לא הוערכו על ידי השוק, ו / או נסחרות בפחות מהערכים המהותיים שלהם. כמו כל סוג של השקעה, השקעת ערך משתנה בביצוע עם כל אדם. עם זאת, ישנם כמה עקרונות כלליים המשותפים לכל משקיעי הערך.
עקרונות אלה הובחנו על ידי משקיעים מפורסמים כמו פיטר לינץ ', קנת פישר, וורן באפט, ביל מילר ואחרים. בקריאת דוחות כספיים הם מחפשים מניות במחיר שגוי ומחפשים לנצל היפוך אפשרי לממוצע., נסקור כמה מעקרונות השקעת הערך הידועים יותר.
קנו עסקים, לא מניות
אם יש דבר אחד שכל המשקיעים הערכיים יכולים להסכים עליו, זה שהמשקיעים צריכים לקנות עסקים ולא מניות. המשמעות היא התעלמות ממגמות במחירי המניות ורעש שוק אחר. במקום זאת, על המשקיעים להסתכל על יסודות החברה שהמניה מייצגת. משקיעים יכולים להרוויח כסף בעקבות מניות מגמות, אבל זה כרוך בפעילות רבה בהרבה מהשקעה בערך. חיפוש עסקים טובים הנמכרים במחיר טוב המבוסס על ביצועים עתידיים סביר דורש התחייבות זמן גדולה יותר למחקר, אך התשלומים כוללים פחות זמן שהשקיעו במכירה ובמכירה, וכן פחות תשלומי עמלות.
אוהב את העסק שאתה קונה
לא הייתם בוחרים בן / בת זוג המבוססים אך ורק על נעליו, ואסור לכם לבחור מניה המבוססת על מחקר קליל. אתה צריך לאהוב את העסק שאתה קונה, וזה אומר להיות נלהב לדעת הכל על אותה חברה. אתה צריך להפשיט את הכיסוי האטרקטיבי מכספי החברה ולרדת לאמת העירומה. חברות רבות נראות טוב יותר כשאתה שופט אותן מעבר למחיר הבסיסי לרווחים (P / E), מחיר להזמנה (P / B) ויחס הרווח למניה (EPS) ובודק את האיכות של המספרים המרכיבים את אותם נתונים.
ארז קליר: פרופיל Investopedia
השקיעו בחברות שאתם מבינים
אתה יכול לקנות עסקים שאתה אוהב, אך אינך מבין לחלוטין, אך אתה צריך לקחת בחשבון את חוסר הוודאות כסיכון נוסף. בכל פעם שמשקיע ערך יצטרך לגבש סיכון רב יותר, עליהם לחפש מרווח ביטחון גדול יותר - כלומר יותר הנחה מהשווי האמיתי המחושב של החברה. לא יכול להיות שום מרווח ביטחון אם החברה כבר נסחרת בכפולות רבות מרווחיה, וזה סימן חזק לכך שהרעיון מרגש וחדש ככל שיהיה, העסק אינו משחק ערך. לעסקים פשוטים יש גם יתרון, שכן קשה יותר לניהול חסר יכולת לפגוע בחברה.
מצא חברות מנוהלות היטב
ניהול יכול לעשות הבדל עצום בחברה. ניהול טוב מוסיף ערך מעבר לנכסים הקשים של החברה. ניהול רע יכול להרוס אפילו את הכספים המוצקים ביותר. היו משקיעים שביססו את כל אסטרטגיות ההשקעה שלהם על מציאת מנהלים כנים ומסוגלים.
וורן באפט מייעץ כי המשקיעים צריכים לחפש שלוש איכויות של ניהול טוב: יושרה, אינטליגנציה ואנרגיה. הוא מוסיף כי "אם אין להם את הראשון, השניים האחרים יהרגו אותך." אתה יכול לקבל תחושת יושרה של ההנהלה באמצעות קריאה של כמה שנים כספיות. עד כמה הם הצליחו לעמוד בהבטחות העבר? אם הם נכשלו, האם הם קיבלו אחריות או הבליטו אותה?
משקיעי ערך רוצים מנהלים שמתנהגים כמו בעלים. המנהלים הטובים ביותר מתעלמים משווי השוק של החברה ומתמקדים בצמיחת העסק ובכך מייצרים שווי בעלי מניות לטווח הארוך. מנהלים שמתנהגים כמו עובדים מתמקדים לרוב ברווחים לטווח הקצר על מנת להבטיח בונוס או הטבת ביצועים אחרים, לעיתים לרעת החברה לטווח הארוך. שוב, ישנן דרכים רבות לשפוט זאת, אך גודלם והדיווח על הפיצויים הם לעתים קרובות מת מת. אם אתה חושב כמו בעלים, אתה משלם לעצמך שכר סביר ותלוי ברווחים בהחזקות המניות שלך בבונוס. לכל הפחות, אתה רוצה חברה שתוציא את אופציות המניות שלה.
אל תלחץ על גיוון
אחד התחומים בהם השקעת ערך מנוגדת לעקרונות ההשקעה המקובלים היא פיזור. יש מתיחות ארוכות בהן משקיע הערך יהיה סרק. זה בגלל הסטנדרטים המדויקים של השקעות ערך כמו גם כוחות השוק הכוללים. לקראת סוף שוק שור, הכל מתייקר, אפילו הכלבים. אז, עשוי להיות שמשקיע שווי יצטרך לשבת על הקווים ולחכות לתיקון הבלתי נמנע.
הזמן - גורם חשוב בהרכבה - אבוד בזמן ההמתנה להשקעה. לכן, כאשר אתם מוצאים מניות מוערכות, עליכם לקנות כמה שיותר. ראו הוזהרתם, זה יוביל לתיק סיכון גבוה לפי מדדים מסורתיים כמו בטא. מעודדים את המשקיעים להימנע מלהתרכז רק במניות בודדות, אך בדרך כלל משקיעים בעלי ערך מרגישים שהם יכולים לעקוב רק אחרי מניות בודדות בכל פעם.
יוצא דופן ברור הוא פיטר לינץ ', ששמר כמעט את כל כספיו במניות בכל עת. לינץ 'חילק מניות לקטגוריות ואז מחזור את כספיו דרך חברות בכל קטגוריה. בנוסף הוא בילה 12 שעות בכל יום בבדיקה ובדיקה מחדש של המניות הרבות שהחזיקו בקרן שלו. עם זאת, כמשקיע ערך אינדיבידואלי עם משרה אחרת ביום, עדיף ללכת עם מספר מניות שעבורם עשית את שיעורי הבית ולהרגיש טוב עם קיום לטווח הארוך.
ההשקעה הטובה ביותר שלך היא המדריך שלך
בכל פעם שיש לך יותר הון השקעה, המטרה שלך להשקעה לא צריכה להיות מגוונת, אלא למצוא השקעה שהיא טובה יותר מאלה שבבעלותך כבר. אם ההזדמנויות לא מנצחות את מה שכבר יש לך בתיק העבודות שלך, אתה יכול באותה מידה לקנות יותר מהחברות שאתה מכיר ואוהב, או פשוט לחכות לזמנים טובים יותר.
בתקופות סרק, משקיע ערך יכול לזהות את המניות שהוא רוצה או את המחיר בו כדאי יהיה לקנות. על ידי ניהול רשימת משאלות כזו תוכל לקבל החלטות במהירות בתיקון.
התעלם מהשוק 99% מהזמן
השוק חשוב רק כשאתה נכנס או יוצא ממשרה - בשאר הזמן, יש להתעלם ממנו. אם אתה ניגש לרכוש מניות כמו לקנות עסק, תרצה להחזיק בהן כל עוד היסודות חזקים. במהלך הזמן שאתה מחזיק בהשקעה, יהיו מקומות שאתה יכול למכור ברווח גדול ואחרים שבהם אתה מחזיק הפסד לא ממומש. זה אופי התנודתיות בשוק.
הסיבות למכירת מניה הן רבות, אך משקיע שווי צריך לאט למכור כמו שהוא או היא לקנות. כשאתה מוכר השקעה אתה חושף את התיק שלך לרווחי הון ובדרך כלל צריך למכור מפסיד כדי לאזן אותו. שתי המכירות הללו מגיעות בעלויות עסקה שהופכות את ההפסד עמוק יותר והרווח קטן יותר. על ידי החזקת השקעות עם רווחים לא ממומשים במשך זמן רב, אתה מונע רווחי הון בתיק. ככל שנמנעים מרווחי הון ועלויות עסקה, כך אתה נהנה מהרכבה.
בשורה התחתונה
השקעת ערך היא תערובת מוזרה של שכל ישר וחשיבה שגרתית. בעוד שמרבית המשקיעים יכולים להסכים שבחינה מפורטת של חברה חשובה, הרעיון של יציאה משוק שור נוגד את התבואה. לא ניתן להכחיש על כך שקרנות המוחזקות כל הזמן בשוק הצליחו לעלות על מזומנים שהוחזקו מחוץ לשוק שמחכים לסיום הירידה. זוהי עובדה, אך מטעה. הנתונים נגזרים בעקבות ביצוע הביצועים של מדדי שוק כמו מדד S&P 500 במשך מספר שנים. כאן מתבלבלים השקעות פאסיביות והשקעות ערך.
בשני סוגי ההשקעה המשקיע נמנע מסחר מיותר ויש לו תקופת החזקה ארוכת טווח. ההבדל הוא שהשקעה פסיבית מסתמכת על תשואות ממוצעות מקרן אינדקס או מכשיר מגוון אחר. משקיע ערך מחפש חברות מעל הממוצע ומשקיע בהן. לפיכך, טווח ההחזר האפשרי להשקעת ערך גבוה בהרבה.
במילים אחרות, אם אתה רוצה את הביצועים הממוצעים של השוק, מוטב שתרכוש כרגע קרן אינדקס ותערוך לתוכה כסף לאורך זמן. אם ברצונך לעלות על השוק, לעומת זאת, אתה זקוק לתיק מרוכז של חברות מצטיינות. כשאתה מוצא אותם, הרכבה המעולה יפצה את הזמן שבילית בהמתנה במזומן. השקעת ערך דורשת משמעת רבה מצד המשקיע, אך בתמורה מציעה תמורה פוטנציאלית גדולה.
