סעיף כפיפות הוא סעיף בהסכם הקובע כי התביעה הנוכחית בגין חובות כלשהם תקבל עדיפות על פני כל טענה אחרת שתיווצר בהסכמים אחרים שיבוצעו בעתיד. כפיפות היא פעולת מתן עדיפות.
פירוק סעיף כפיפות
כאשר בית מעוקל ומחוסל במזומן, המלווה הראשון משכנתא מקבל דיבולים ראשונים בתמורת המכירה. כל הכסף שנותר משמש לפירעון משכנתא שנייה וכן הלאה. ככל שיושב תובע בהמשך משכנתא, יש לו פחות סיכוי להחזיר את סכום ההלוואה שלו. כדי להתאים את העדיפות של הלוואה במקרה של מחדל, יכול המלווה לדרוש סעיף כפיפות, שבלעדיו הלוואות יקבלו עדיפות כרונולוגית.
סעיף כפיפות הופך למעשה את התביעה הנוכחית בהסכם לבכורה בכל הסכמים אחרים שיגיעו לאחר ההסכם המקורי. סעיפים אלה נראים לרוב בחוזי משכנתא ובהסכמי הנפקת אג"ח. לדוגמה, אם חברה מנפיקה אגרות חוב בשוק עם סעיף כפיפות, היא מבטיחה שאם יונפקו עוד אגרות חוב בעתיד, בעלי האג"ח המקוריים יקבלו תשלום לפני שהחברה תשלם את כל החובות האחרים שהונפקו אחריה. זו הגנה נוספת לבעלי אגרות החוב המקוריות שכן הסיכוי שהם יקבלו את ההשקעה שלהם גבוה יותר עם סעיף כפיפות.
סעיפי כפיפות נמצאים לרוב בהסכמי מימון מחדש של משכנתא. קחו בחשבון בעל בית עם משכנתא ראשית ומשכנתא שנייה. אם בעל הבית מממן את המשכנתא הראשית שלו, פירוש הדבר למעשה הוא ביטול המשכנתא הראשונה והנפקה חדשה. כאשר זה קורה, המשכנתא השנייה עוברת את הרמה למעמד ראשוני, והמשכנתא החדשה הופכת להיות כפופה למשכנתא השנייה. בשל שינוי זה בעדיפות זו, מרבית המלווים הראשונים דורשים כי המלווה השני יספק ויחתום על הסכם כפיפות, ויסכים להישאר בתפקידו המשני המקורי. בדרך כלל, תהליך זה הנו הליך סטנדרטי של מימון מחדש. אולם, אם מצבו הכלכלי של הלווה החמיר, או אם שווי הנכס ירד משמעותית, יתכן שנושה המשכנתא השני אינו מוכן לבצע את סעיף הכפיפות.
אם בעל השעבוד השני מספק סעיף כפיפות, הוא מאפשר למשכנתאות הראשוניות באותו הנכס לקבל תביעה גבוהה יותר. אם ההחזר יהפוך לסוגיה, כמו למשל בפשיטת רגל, ההלוואות הכפופות היו נופלות מאחורי המשכנתא המקורית, וייתכן שלא ישולמו כלל.
