מה לוקח את הרחוב
הרחוב הוא הנוהג של רכישה מהירה של מעמד דומיננטי במניה אחת מתוך כוונה למכור את המניה, לרוב לאותם מוסדות מהם נרכשה, ברווח.
הרחוב הוא פרקטיקה העשויה להראות כאסטרטגיית מסחר מועילה לטווח קצר. מוסד עם כיסים עמוקים וידע שוק מתוחכם, לרוב קרן גידור, יודע כי מקבלי שוק צריכים לשמור על מלאי של מניה נתונה.
שוברים למטה את הרחוב
מקבלי שוק, המכונים לעתים מומחים ב- NYSE, סומכים על המלאי שלהם כדי לטפל בעסקות עבור סוחרים פרטיים ומוסדיים כאחד. מלאי זה הוא קריטי למודל העסקי של יצרן שוק. ללא מניות בהישג יד, יצרן השוק נמצא בחסדי השוק למלא עסקאות. הרחוב מסתמך על שלוש הנחות.
- ראשית, ההנחה כי יוצרי השוק ייאלצו לחדש את המלאי שלהם על ידי רכישה חוזרת של מניות מהחברה שתנסה לצאת לרחוב. אם מוסד אחר מחזיק גם הוא במעמד משמעותי במניה, על יוצר השוק להיות מסוגל לבנות מחדש את המלאי שלו במחיר נמוך יותר. ההנחה השנייה היא שכוחות שוק אחרים, כמו תוצאות כספיות שליליות או מכירת קצר, לא יתערבו בכדי לנהוג מחיר המניה למטה. לבסוף, על המשרד המבקש לצאת לרחוב להיות בעל המשאבים לרכוש במהירות מיקום משמעותי במלאי זה, כך שהוא לא יניע את מחיר הרכישה שלו מספיק גבוה בכדי לערער את האסטרטגיה שלו.
סביר יותר שהאסטרטגיה תצליח אם המניה נסחרת בקלילות ויש בה פחות מקבלי שוק. בתנאים אלה, החברה המבקשת לצאת לרחוב נמצאת בעמדה של כוח שוק גבוה יותר הן לצבור עמדה דומיננטית והן לאילץ את יוצרי השוק לחדש את המלאי שלהם מנקוב הרחוב.
הרחוב מול פינת השוק
הרחוב ופינוי השוק הם מונחים שלעתים מבולבלים וכרוכים בעקרונות דומים אך שונים בתזמון ולעיתים גם בחוקיות. שניהם מסתמכים על איסוף עמדת שוק המאפשרת למוסד להפעיל שליטה על תנודות המחירים. הרחוב מתרחש בתקופה קצרה, לעיתים קרובות באותו יום של סחר, בעוד שפיתול השוק בדרך כלל מתאר אסטרטגיה לטווח ארוך יותר.
פיתוי לשוק צפוי להיות כרוך במניפולציות בשוק, וקיימים מחקרי מקרה רבים בהם מניפולציה זו תפסה את תשומת ליבם של הרגולטורים. דוגמה קלאסית, כפי שדווחה על ידי בלומברג ניוז , כוללת את סלומון, חברת הניהול של שטיינהרדט ותאגיד קקסטון. במקרה זה, הפינה את השוק על אג"ח האוצר של ארה"ב בשנות התשעים. מקרים רבים אחרים התרחשו בשוקי הסחורות העולמיים.
