למי שמעוניין בקריירה בוול סטריט, ישנם מספר תפקידים שיכולים לעניין אותם, כולל סוחר, אנליסט ובנקאי השקעות. רבים רוצים להיות בנקאים להשקעות, שנמשכים על ידי המשכורות הפרופיליות והנאות שמשרות אלו מציעות. אז מה עושים בנקאי השקעות?
מה עושים בנקאי השקעות
בעיקרו, בנקאי השקעות הם יועצים פיננסיים של התאגידים.
וול סטריט משכה את ערמת העולם בעקבות המשבר הכלכלי 2007-08, ותפקידה במשבר הביא לבחינה ורגולציה רבה יותר למגזר הפיננסי. המשבר, שעלה בראשו לאחר שבנק ההשקעות ליהמן ברדרס הגיש פשיטת רגל בספטמבר 2008, חשף את הבטן של וול סטריט.
אך למרות שהזוהר של היותו מה שנקרא אדון הוול סטריט ביקום הכתם מעט כתוצאה מכך, הקריירות בוול סטריט עדיין נשארות תיקו עבור בוגרי הצמרת.
תפקידו של בנקאי ההשקעות
בנקאי ההשקעות פועל בתפקידי ייעוץ של שוק ההון לתאגידים וממשלות, במקום להתמודד ישירות עם משקיעים בודדים. בנקאים להשקעות עוזרים ללקוחותיהם לגייס כסף בשווקי ההון, מספקים שירותי ייעוץ פיננסי שונים ומסייעים במיזוגים ופעילות רכישה.
כך, כששוק ההון מצליח, בנקאי ההשקעות נוטים להצליח מכיוון שהם יכולים לייצר הכנסות רבות יותר מכל הפעילויות שהם מבצעים.
חמשת הכישורים המובילים שצריך בנקאי השקעות
סידור כספים
אם חברה גדולה רוצה לבנות מפעל ומחפשת להנפיק מימון אג"ח למימון התרחבותה, היא עשויה לבקש את עזרתו של בנקאי השקעות. באופן דומה, אם ממשלה רוצה לממן בניית שדה תעופה, כביש מהיר או פרויקט עירוני גדול אחר, היא עשויה לעבוד עם בנקאי השקעות להנפיק אג"ח לגיוס הון.
במקרה כזה בנקאי ההשקעות היה מתכנן את הנפקת האג"ח, מתמחר את הנפקת האג"ח כך שיהיה מספיק ביקוש לאגרות החוב, יעבוד עם המנפיק כדי לנהל את התיעוד האמריקני לניירות ערך לניירות ערך (SEC) הנדרש להנפקת האגרות חוב, ועוזרים למכור את איגרות החוב.
בנקאי ההשקעות ממלא תפקיד גם בכל הנוגע להסדרת מימון מניות. נניח שחברה מחליטה שהיא צריכה יותר כסף כדי לגדול ומחליטה לגייס את הכספים על ידי הכניסה להצעה ציבורית ראשונית, או הנפקה ראשונה. בנקאי השקעות היה מרכיב תשקיף שמסביר את תנאי ההנפקה והסיכונים שהוא נושא, מנהל את הליך ההנפקה עם ה- SEC ועוזר לתמחר את ההנפקה. יש לתמחר את המניות בדיוק כמו שצריך. אם הם מתומחרים גבוה מדי, הציבור עשוי לא להיות מעוניין לקנות אותם. אם הם מתומחרים מדי, יתכן שבנק ההשקעות משאיר קצת כסף על השולחן שהוא או היא יכלו לייצר עבור הלקוח.
מבצעי חיתום
במהלך הסדרת המימון בשוקי ההון ללקוחותיה, בנקאי השקעות מתחייבים בדרך כלל גם לחיתום העסקאות. המשמעות היא שהם מנהלים את הסיכון הגלום בתהליך על ידי קניית ניירות הערך מהמנפיקים ומכירתם לקונים או למוסדיים. בנקאי השקעות קונים את ניירות הערך במחיר אחד ואז מוסיפים סימון במחיר המכירה ובכך מייצרים רווח שמפצה על הסיכון שהם לוקחים. ממרח זה הוא ממרח החיתום. בדרך כלל, בנקאי השקעות מוביל עובד עם קבוצה של בנקאים להשקעות, המכונה סינדיקט, כדי להחליף נושא כך שהסיכון יתפרש ביניהם.
לעיתים החתם משמש רק כשיווק בין שיווק העסקאות ומאמץ ביותר לשווק את ניירות הערך, אך אינו נוטל על עצמו את סיכון החיתום. במקרה זה, לבנקאי ההשקעות יש אפשרות למכור ניירות ערך ולקבל שכר, על בסיס עמלה, עבור הסכום בפועל של ניירות הערך שהם מוכרים.
מיקומים פרטיים
במקום לקחת עלות הנפקה ציבורית, בנקאים בהשקעות עוזרים לפעמים ללקוחותיהם לגייס הון באמצעות מיקומים פרטיים. למשל, הם יוכלו להציע הצעה של אג"ח עם משקיע מוסדי כמו חברת ביטוח או קרן פרישה. בדרך כלל זו דרך מהירה יותר לגייס כסף מכיוון שאין צורך לרשום הצעה מסוג זה אצל ה- SEC.
הממשלה רואה במשקיעים מוסדיים מתוחכמים יותר ממשקיעים בודדים, כך שיש פחות תקנות למיקומים פרטיים.
מיזוגים ורכישות
תחום נוסף בו בנקאים להשקעות ממלאים תפקיד הוא כאשר חברה מחפשת לקנות חברה אחרת. בנקאי השקעות מציע עצות כיצד החברה צריכה לבצע את הרכישה, כולל תמחור ההצעה. זה כולל הערכת שווי של החברה הממוקדת ומציאת מחיר המייצג את ערכה. בצד השני של העסקה, חברות שמציעות את עצמן למכירה זקוקות גם לבנקאי השקעות כדי להעריך את מחיר ההצעות וההצעות. לפעמים, מיזוגים ורכישות יכולים להיות כרוכים בקרבות ארוכים.
ניגוד עניינים
אפילו כשבנקאי השקעות עוזרים לשמן את גלגלי שוק ההון, הם עוררו ביקורת. ראשית, הלגיטימיות של מחקר המניות בוול סטריט באה לידי ביטוי מאז שנאמר כי בנקאי ההשקעות לוחצים על אנליסטים לדרג לטובה ניירות ערך כדי לרצות את לקוחותיהם לייצר עסק בבנקאות השקעות. ה- SEC הכניס חקיקה שנועדה להתמודד עם ניגודי אינטרסים כאלה בין עסק בנקאות ההשקעות של החברה לבין פעילויות מחקרי ניירות ערך.
ניגוד אינטרסים נוסף יכול להתרחש כאשר בנקאים להשקעות, שיש להם גישה למידע סודי של לקוחות הקשורים לעסקים ולקוחות פוטנציאליים שלהם, יכולים להעביר מידע לסוחרים במשרד שלהם. סוחרים יכולים להשתמש במידע פנים זה כיתרון לא הוגן כאשר הם מתמודדים עם משקיעים שאין להם מידע זהה.
בשורה התחתונה
בכלכלה קפיטליסטית, בנקאים להשקעות ממלאים תפקיד בסיוע ללקוחותיהם לגייס הון למימון פעילויות שונות ולהגדלת עסקיהם. הם מתווכים מייעצים פיננסיים המסייעים במחיר הון והקצאתם לשימושים שונים.
בעוד שפעילות זו מסייעת להחליק את גלגלי הקפיטליזם, תפקידם של בנקאים להשקעות נבדק מכיוון שיש ביקורת מסוימת על כך שמשלמים להם יותר מדי ביחס לשירותים שהם מספקים.
