הגדרת אג"ח חייבת במס
איגרת חוב חייבת במס הינה נייר ערך חוב אשר החזרתו למשקיע כפופה למיסים ברמה המקומית, הממלכתית או הפדרלית, או שילוב כלשהו ביניהם. משקיע המנסה להחליט אם להשקיע באג"ח חייבת במס או באג"ח פטורה ממס, צריך לשקול מה ישאר לו בהכנסות לאחר נטילת המס.
שוברים אג"ח חייבים במס
מרבית האג"ח המונפקות הן אגרות חוב חייבות במס שהן ניירות ערך אשר תשלומי הריבית שלהם למשקיעים חייבים במס ברמה הפדרלית ו / או הממלכתית. ריבית קבועה או משתנה על איגרת חוב הינה הכנסה המשולמת לבעלי אגרות החוב כפיצוי בגין הלוואת כספי המנפיק לפרק זמן קבוע. תשלומי הקופון מתבצעים בדרך כלל מדי שנה, חצי שנתית או רבעונית, בהתאם לתנאים וההגבלות המובלטים בהסכם רכישת האג"ח.
בסוף השנה, משתתפי הכנסות הריבית נדרשים לכלול את סכום הריבית שהתקבלה על אגרות החוב. אם האגרות החוב הונפקו בהנחה והוחזקו עד לפדיון, ובאותה נקודה היא נפרעה לשווי נקוב, יהיה בעל האג"ח חייב במיסים על המרווח. קחו למשל איגרת חוב עם קופון אפס וחשבון האוצר שאינם משלמים ריבית למשך חיי האג"ח. במקום זאת הם מוצעים בהנחות וממומשים לפי שווי נקוב במועד הפירעון. לדוגמה, משקיע עשוי לרכוש אג"ח בסך 950 דולר ולקבל ערך נקוב של 1, 000 דולר לפדיון. ההפרש של 50 דולר מייצג את התשואה על ההשקעה ומוסה כהכנסה מריבית. למרות שבעל האג"ח אינו מקבל הכנסות ריבית כשלעצמן, ההנחה נחשבת לריבית זקופה על ידי שירות הכנסות הפנימיות (IRS) ויש לדווח עליה בסוף שנת המס. עם זאת, אם אגרות החוב הנמכרות נמכרות לפני פירעון, ייווצר רווח הון או הפסד אשר יש לדווח על מנת שיחויב במס בהתאם.
כל אגרות החוב הקונצרניות וכמה אגרות חוב ממשלתיות הינן אג"ח חייבות במס. לדוגמה, ניירות ערך באוצר מחויבים במס ברמה הפדרלית, אך פטורים ממס ממסים מקומיים ומדיניים. לעומת זאת, אגרות חוב עירוניות אינן מחויבות במיסוי ברמה הפדרלית והן עשויות להיות פטורות ממס המדינה אם בעל האג"ח מתגורר במדינה בה מונפקות האגרות חוב.
יש ממשלות עירוניות המנפיקות אגרות חוב חייבות במס לצורך מימון פרויקטים שאינם מועילים לציבור הרחב. הריבית מאג"ח עירוניות שהונפקו למימון פרויקטים ללא תועלת ציבורית ברורה חייבת במס מכיוון שהממשלה הפדרלית לא תסבסד את מימון הפרויקטים הללו. מכיוון שההכנסה מאג"ח מסוג זה חייבת במס בידי המשקיע, אגרות חוב עירוניות חייבות במס מציעות תשואות מותאמות לסיכון הדומות לאלו שזמינות מגורמים חייבים במס אחרים כמו אג"ח קונצרניות ואג"ח של סוכנויות ממשלתיות אחרות. לדוגמה, אוניברסיטאות מסוימות, באמצעות רשויות עירוניות, עשויות להנפיק אג"ח חייבות במס כדי לממן בניית מתקנים חדשים או הרחבת אגפי מחלקות מסוימים. אגרות חוב אלה, לעומת זאת, מחזירות את שער השוק לעומת שיעור ההחזר הנמוך שמציעות אגרות חוב ללא מס.
