משקיעים רבים המחפשים תעודת סל המחזיקה במניות האיחוד האירופי מחפשים באופן מדויק יותר תעודות סל עם התמקדות בגרמניה, הכלכלה החזקה ביותר באיחוד. גרמניה היא הכלכלה הלאומית הגדולה ביותר באיחוד האירופי והיא הכלכלה הרביעית בגודלה בעולם, כפי שהיא נמדדת בתמ"ג נומינלי. בדומה לכלכלה האמריקאית, הכלכלה הגרמנית נשלטת יותר ויותר על ידי מגזר השירותים ולא על ידי ייצור תעשייתי או ייצור. הייצוא העיקרי של כלכלת גרמניה כולל מכוניות, אלקטרוניקה ותרופות. בין החברות הבולטות בגרמניה הם דיימלר, באייר, BASF, Nivea ודויטשה בנק. רק תעודת סל אחת עוקבת ישירות אחר מדד DAX בעל השבב הכחול. המדד הפופולרי ביותר של מניות גרמניה הוא מדד MSCI גרמניה הרחב.
אופקים תעודת סל DAX גרמניה
תעודת התעשייה אופקים DAX גרמניה (NASDAQ: DAX), שהושקה בשנת 2014 על ידי חברת Recon Capital שנרכשה על ידי ניהול אופקי תעודות הסל בשנת 2017, גייסה כ -15 מיליון דולר מסך הנכסים המנוהלים (AUM). זהו תעודת הסל היחידה הקיימת העוקבת אחר מדד שוק המניות הגרמני, מדד DAX, המורכב משלושים החברות הגדולות ביותר בגרמניה, כפי שנמדד לפי שווי שוק, הנסחרות בבורסת פרנקפורט. שווי השוק הממוצע הממוצע המשוקלל של החברות הכלולות במדד הוא 66 מיליארד דולר. מדד DAX הוא אחד המדדים הבודדים בשוק המניות המחושב כאינדקס תשואה כולל הכולל השקעות מחדש של דיבידנד. ניתן לראות בתעודת תעודה זו גם השקעה ביצוא גרמני מכיוון שרוב החברות הגדולות הגדולות בגרמניה עושות כמות ניכרת של עסק ביצוא.
תעודת סל DAX אינה מגודרת מטבע, ולכן המשקיעים חשופים לסיכון המרת מטבע בערך האירו ביחס לדולר האמריקאי. בדרך כלל הקרן מושקעת לפחות בשיעור של 80% במניה המשותפת של החברות במדד הייחוס הבסיסי. שירותים פיננסיים, מחזורי צרכנים, שירותי בריאות וחומרים בסיסיים הם ארבעת ענפי השוק המהווים למעלה מ- 50% מאחזקות התיקים של הקרן. האחזקות העיקריות של תעודת סל זו כוללות את Bayer AG בשיעור של 9%, דיימלר AG בשיעור של 8%, Allianz SE בשיעור של 8%, סימנס AG בשיעור של 8% ו- BASF SE בשיעור של 8%.
יחס ההוצאות עבור תעודת סל ה- Horizons DAX גרמניה הוא 0.45%. הקרן מציעה תשואת דיבידנד של 1.09%. התשואה לשנה שלה בנובמבר 2015 היא -5.44%. תעודת תעודה זו לא נסחרת מספיק זמן כדי להקים דירוגי סיכונים ותשואות. תעודת סל DAX מתאימה ביותר למשקיעים המחפשים חשיפה ספציפית למניות המרכיבות את מדד DAX. זה לא מתאים למשקיעים שנרתעים לחלוטין מסיכון המרת מטבע.
iShares תעודת סל MSCI גרמניה
תעודת הסל iShares MSCI Germany ETF (NYSEARCA: EWG) הושקה על ידי BlackRock בשנת 1996. הקרן כוללת כמעט 6 מיליארד דולר מסך הנכסים והיקף המסחר היומי הממוצע של למעלה מ 100 מיליון דולר, ומגמד את נפח היומי הממוצע של תעודת סל DAX של 100, 000 דולר בלבד. זהו אפוא תעודת סל נוזלית משמעותית יותר, עם ממוצע חזק בהרבה יותר של הצעת מחיר של 0.04% בלבד. ממוצע ההפרש בין אחוז הצעות המחיר עבור תעודת סל DAX הוא 0.26%. תעודת תעודת זה מטרתה לשקף את ביצועי מדד המניות הגרמני הרחב בהרבה, מדד MSCI גרמניה. מדד משוקלל שווי השוק הזה, המכיל בערך פי שניים אחזקות כמו מדד DAX, נועד לשקף את הביצועים הכוללים של מניות גרמניות גדולות ובינוניות, וכולל כיסוי של כ -80% מכלל שוק המניות הגרמני. שווי המשוקלל הממוצע של שווי השוק של החברות הכלולות במדד הוא כ- 60 מיליארד דולר, שהוא מעט נמוך מזה של מדד DAX.
כמו תעודת סל DAX, גם קרן EWG כרוכה בסיכון לשער מטבע. גרסה אלטרנטיבית המגודרת מטבע של הקרן מוצעת על ידי BlackRock, תעודת הסל MSCI גרמניה ETF (NYSEARCA: HEWG).
תחום המחזורים הצרכניים מהווה כ 20% - מנכסי התיק של הקרן. תחום השירותים הפיננסיים מהווה 18% נוספים מההחזקות בקופות, ואחריהם מגזר שירותי הבריאות וחומרי הבסיס המהווים כ 15% כל אחד. ארבע האחזקות הראשונות של תעודת סל זו זהות לאלה של תעודת סל DAX, אם כי הן מהוות אחוזים מעט שונים מכלל נכסי התיקים של הקרן: באייר AG בשיעור של 9%, דיימלר AG בשיעור של 7%, אליאנס SE בשיעור של 7% וסימנס AG בשיעור של 7%. אחזקות עיקריות אחרות כוללות את דויטשה טלקום AG בשיעור של 5% ודויטשה בנק AG בשיעור של 3%. יחס המחזור השנתי של הקרן הוא 3% נמוך.
יחס ההוצאות עבור תעודת סל זו הוא 0.48%. היא מציעה תשואת דיבידנד של 1.85%. התשואה השנתית של הקרן לנובמבר 2015 היא 4.92%. מחקר זקס השקעות מדרג את תעודת סל ה- EWG כסיכון בינוני. תעודת הסל iCIares MSCI גרמניה מתאימה היטב למשקיעים המחפשים חשיפה רחבה ומשוקללת שווי שוק לשוק המניות הגרמני הכולל.
תעודת סל תעודת המניות בגידור WisdomTree גרמניה
תעודת הסל ההידית של WisdomTree גרמניה (NASDAQ: DXGE) הושקה על ידי WisdomTree בשנת 2013. יש לה כ -280 מיליון דולר מסך הנכסים והיקף המסחר היומי הממוצע של כ -3.5 מיליון דולר. תעודת סל זו עוקבת אחר מדד ההשקעות WisdomTree גרמניה המשוקלל עם דיבידנד. המדד הבסיסי נועד לשקף את ביצועי שוק המניות הגרמני ולנטרל את סיכון שער החליפין הקשור לתנודות בשווי האירו ביחס לדולר האמריקאי. המדד מורכב מחברות המשלמות דיבידנד הנסחרות בבורסת פרנקפורט שמפיקות יותר מ 20% מהכנסותיה ממקורות מחוץ לגרמניה. שווי השוק הממוצע הממוצע המשוקלל של החברות המרכיבות את המדד הוא כ- 52 מיליארד דולר.
תחומי המחזורים הצרכניים והשירותים הפיננסיים מהווים כל אחד מהם כ 20% - אחזקות הקרן. ענפי התעשייה והחומרים הבסיסיים מהווים 15% נוספים מנכסי התיקים. האחזקות העיקריות בקרן הן אליאנץ SE בשיעור של 6%, דויטשה טלקום AG בשיעור של 6%, סימנס AG בשיעור של 5% ודיימלר AG בשיעור של 5%. יחס המחזור השנתי של הקרן הוא 11%.
תעודת סל ההשקעות הגידור של WisdomTree גרמניה נושאת יחס הוצאות של 0.48% ומציעה תשואת דיבידנד של 1.76%. התשואה לשנה של הקרן בנובמבר 2015 היא 11.18%. זקס מדרג תעודת סל זה כסיכון בינוני. תעודת סל זו מתאימה ביותר למשקיעים המחפשים חשיפה לשוק המניות בגרמניה המעוניינים למזער את הסיכון לשער המטבע.
