בנאום מדינת האיחוד בשנת 2019, הנשיא טראמפ הודיע על תכנית תשתית "לבנות דרכים נוצצות, גשרים, כבישים מהירים, מסילות ברזל ונתיבי מים ברחבי אדמתנו." ההתחייבות של 2 טריליון דולר להוצאות קרסה בעקבות ריבועים פוליטיים בהמשך השנה. עם זאת הצורך נמשך, מה שהופך קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) המתמקדות במגזר זה לאטרקטיביות.
תעודות סל התשתית האמריקאיות המובילות שילמו באופן קבוע דיבידנדים נאים. יש הרבה יציבות בחברות הבונות תשתיות מכיוון שהחוזים שלהן נוטים להיות בתנאים מורחבים. ההכנסות יציבות והרווחים העתידיים צפויים.
בשנת 2020, בדומה למגזרים רבים אחרים, הפרעה טכנולוגית וטכנולוגית תהיה גורם. לפיכך, תחזיות רבות לתוכניות ולחברות המובילות בענף יושפעו מאוד מגורמים כמו שינויים בייצור חשמל, מצבי תחבורה ושיטות תקשורת. הזוכים בקטגוריית התשתית עשויים להשיג יתרון בחידושים טכנולוגיים.
כתוצאה מכך צפוי ענף התשתיות לצמוח באופן נרחב, כאשר חברות מבוססות מציעות דיבידנדים גבוהים יותר כדי לפתות משקיעים. להלן ארבע מתעודות סל התשתית המובילות עם תנופת החזרה הצפויות לבצע עד 2020. כספים נבחרו על סמך ביצועי הקטגוריה. שים לב שאף אחד מתעודות הסל הללו אינו משחק טהור בתשתיות אמריקאיות - הם משקיעים באופן גלובלי - אך לכולם יש חשיפה משמעותית של ארה"ב; בערך 30% עד 40% מהמדינות המיוצגות נוטות להיות אמריקניות.
כל הנתונים הם עדכניים החל מה -3 בינואר 2020.
טעימות מפתח
- הצורך בכבישים, גשרים, כבישים מהירים, מנהרות וסוגים אחרים של תשתיות הוא דרך מתמשכת שיכולה להפוך תעודות סל לתשתית למשחק טוב. ארבעת תעודות הסל המובילות בארה"ב המתמחות בענף כוללות את תעודות הסל העולמיות SPDR S&P (GII), iShares Global Infrastructure ETF (IGF), Legg Mason Global Infrastructure ETF (INFR) ו- FlexShares STOXX Global Fund Infrastructure Index Fund (NFRA).
1. תעודת סל תשתית עולמית של SPDR S&P (GII)
- נכסים נטו: 402.48 מיליון תשואה: 3.12% תשואה כללית לשנה אחת: 25.28% יחס הוצאה (נטו): 0.40%
קרן זו עוקבת אחר מדד S&P העולמי לתשתיות, המורכב מ -75 חברות התשתיות המובילות ברחבי העולם. היא מבקשת לחקות את הביצועים הכוללים של אותו מדד ולכן מחזיקה לפחות 80% מנכסיו בניירות ערך מדד. היא משקיעה גם בתקבולי פיקדון המבוססים על ניירות ערך מהמדד. מבחינה ענפית, משקלו העיקרי הוא בתעשיות (בעיקר תחבורה) וכלי עזר (כ 40% מהתיק כל אחד), כאשר האנרגיה היא שליש רחוק (19.71%). החברות שבבעלותה הן בעיקר בארה"ב, קנדה ואוסטרליה.
2. תעודת סל תשתית גלובלית של iShares (IGF)
- נכסים נטו: 3.38 תוצר: 3.16% תשואה יומית לשנה אחת: 25.31% יחס הוצאה (נטו): 0.46%
קרן זו - הגדולה, הוותיקה והנוזלית ביותר בקטגוריית התשתיות - עוקבת גם אחר מדד S&P העולמי לתשתיות, כך שמשקלות המגזר והארצותיה דומות למדי לתמונות הממשלה. עם זאת, היא מחזיקה 90% מנכסיה בניירות ערך מהמדד הבסיסי. היא עשויה להשקיע גם בניירות ערך הדומים לאלה של המדד. עד 10% מנכסיה עשויים להיות מושקעים בחוזים עתידיים, אופציות ומחליפים. זה משקיע רק בחברות שנמצאות במדינות מפותחות.
3. תעודת סל גלובלית של תשתית גלובלית (INFR)
- נכסים נקי: 21.56 מיליון תשואה: 3.36% תשואה כוללת לשנה לשנה: 23.85% יחס הוצאה (נטו): 0.40%
INFR עוקב אחר מדד התשתיות העולמיות נדירות, ושומר על מינימום 80% מכספי ניירות הערך של המדד. כל ניירות הערך במדד, שנמצאים בשווקים מפותחים וגם מתפתחים, נמצאים גם במדד MSCI ACWI All Cap. INFR מדגישה כיום חברות שירות; כמעט מחצית התיק (48.25%) שייך לענף זה. לחברות אנרגיה ותעשייה יש שקלול משמעותי. באופן יוצא דופן, הקרן כוללת גם חברות טלקומוניקציה - ספקי כבלים ולוויין - בין אחזקותיה. כשליש מחברותיה מבוססות ארה"ב; קנדה, יפן ואוסטרליה הן המדינות העיקריות האחרות.
4. קרן אינדקס התשתית הרחבה העולמית FlexShares STOXX (NFRA)
- נכסים נטו: 1.57 מיליארד תשואה: 2.33% תשואה כוללת יומית לשנה: 25.73% יחס הוצאה (נטו): 0.47%
המדד לקרן זו הוא מדד התשתיות הרחבות הגלובליות STOXX, אשר נועד לעקוב אחר הביצועים של חברות התשתית הנמצאות בשווקים מפותחים וגם מתעוררים, כולל NFRA האמריקנית משקיעה לפחות 80% מנכסיה בניירות ערך במדד (או ב- ADRs ו- GDRs המבוססים עליהם). מבחינה מגזרית, NFRA מדגישה תעשיות (34.58% מהתיק), שירותים (24.52%) וכמו INFR, שירותי תקשורת (24.80%). מרבית אחזקותיה מבוססות בארה"ב, קנדה או יפן.
