מודל תמחור אופציה טרינומי

הגדרת מודל תמחור של אפשרות טרינוומית

מודל תמחור האופציות הטרינומי הוא מודל תמחור אופציות הכולל שלושה ערכים אפשריים שיש לנכס בסיסי בתקופת זמן אחת. שלושת הערכים האפשריים שיש לנכס הבסיסי בתקופת זמן עשויים להיות גדולים יותר, זהים או פחות מהערך הנוכחי.

פריצת למטה מודל תמחור של אפשרות טרינואלית

מבין הדגמים הרבים לאפשרויות התמחור, מודל התמחור של אופציות Black-Scholes ומודל התמחור של האפשרות Binomial הם הפופולריים ביותר. דגם Black Scholes, המכונה גם דגם Black-Scholes-Merton, הוא מודל של שונות במחירים לאורך זמן של מכשירים פיננסיים כמו מניות שיכולים, בין היתר, לשמש לקביעת מחיר של אופציית שיחה אירופאית. מודל תמחור האופציות הבינומי, שפותח בשנת 1979, משתמש בפרוצדורה איטרטיבית המאפשרת מפרט של צמתים, או נקודות זמן, במהלך פרק הזמן שבין מועד ההערכה לתאריך התפוגה של האופציה.

מודל תמחור האופציות הטרינומי, שהוצע על ידי פלים בויל בשנת 1986, נחשב ליותר מדויק מהמודל הבינומי, והוא יחשב את אותן תוצאות, אך בפחות צעדים. עם זאת, הדגם מעולם לא צבר את הפופולריות של הדגמים האחרים.

Trinomial לעומת Binomial

מודל תמחור האופציות הטרינומי שונה ממודל תמחור האופציות הבינומיות בהיבט מפתח אחד על ידי שילוב ערך אפשרי אחר בפרק זמן אחד. על פי מודל תמחור האופציות הבינומיות, ההנחה היא שערכו של הנכס הבסיסי יהיה גדול או פחות משוויו הנוכחי. המודל הטרינומי, לעומת זאת, משלב ערך שלישי אפשרי, המשלב שינוי אפס בערך לאורך תקופת זמן. הנחה זו הופכת את המודל הטרינומי לרלוונטי יותר לסיטואציות בחיים האמיתיים, מכיוון שייתכן כי שוויו של נכס בסיס אינו עשוי להשתנות לאורך תקופת זמן, כמו חודש או שנה.

באופציות אקזוטיות, או באופציה שיש בה תכונות שהופכות אותה למורכבת יותר מאופציות וניל הנסחרות כמו שיחות ומעמידה סחר בבורסה, המודל הטרינומי הוא לפעמים יציב ומדויק יותר.