מה המשמעות של הבסיס?
ביסודו, כאשר מתייחסים אליו בהתייחס למסחר במניות, עומדת המניה המשותפת שיש למסור בעת מימוש צו, או כאשר מומרים איגרות חוב להמרה או מניה מועדפת להמרה למניות משותפות. מחיר הבסיס הוא הגורם העיקרי שקובע את מחירי ניירות הערך הנגזרים, כתבי האופציה והמירים להמרה. לפיכך, שינוי במחיר הבסיס הבסיסי מביא לשינויים בו זמנית במחיר הנכס הנגזר המקושר אליו.
הבנת הבסיס
ביסוד זה חל הן על מניות והן על נגזרים. בנגזרים, הבסיסית מתייחסת לביטחון שיש לספק כאשר מתבצע חוזה נגזר, כגון אופציית מכר או רכישה.
ישנם שני סוגים עיקריים של השקעות: חוב והון עצמי. יש להחזיר את החוב ולהפצות את המשקיעים בצורה של תשלומי ריבית. ההון לא נדרש להחזר והמשקיעים מקבלים פיצויים על ידי הערכה של מחיר המניה או דיבידנדים. לשתי ההשקעות הללו יש תזרים מזומנים והטבות ספציפיות בהתאם למשקיע הבודד.
נגזרים פיננסיים
ישנם מכשירים פיננסיים אחרים המבוססים אך ורק על תנועת חוב והון עצמי. ישנם מכשירים פיננסיים שעולים כאשר הריבית עולה. ישנם גם מכשירים פיננסיים שיורדים כשמחירי המניות יורדים. מכשירים פיננסיים אלה מבוססים על ביצועי הנכס הבסיסי, או החוב וההון העצמי שהם ההשקעה המקורית. סוג זה של מכשירים פיננסיים נקרא נגזרים שכן הוא נובע ערך מתנועות בבסיס. באופן כללי הבסיס הוא נייר ערך, כמו מניה במקרה של אופציות, או סחורה במקרה של חוזים עתידיים.
דוגמא ביסוד
שניים מהסוגים הנגזרים הנפוצים ביותר מכונים שיחות ומכשירים. חוזה נגזר להתקשרות מעניק לבעלים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה או נכס מסוים במחיר שביתה נתון. אם חברה A נסחרת במחיר של 5 דולר ומחיר השביתה נפגע ב -3 דולר, מחיר המניה הולך וגדל, השיחה תיאורטית היא 2 $. במקרה זה, הבסיס הוא המניה במחיר של $ 5, והנגזרת היא השיחה שמתומחרת ב -2 $. חוזה נגזר מכוון מעניק לבעלים את הזכות, אך לא את החובה, למכור מניה מסוימת במחיר שביתה נתון. אם חברה א 'נסחרת במחיר של 5 דולר ומחיר השביתה נפגע ב -7 דולר, מחיר המניה יורד, השער נסחר 2 דולר בכסף ושווה תיאורטית 2 דולר. במקרה זה, הבסיס הוא המניה במחיר של $ 5 והנגזרת היא חוזה המכר שמתומחר ב -2 $. גם השיחה וגם המכר תלויות בתנועות המחירים בנכס הבסיסי, שהוא במקרה זה מחיר המניה של חברת א '.
