הבנת קוקה

חברת קוקה קולה (NYSE: KO) היא חברת המשקאות הוותיקה והבולטת ביותר בעולם. קוקה קולה, שנוסדה בשנת 1886, נותרה בראש ענף התעשייה שלה באמצעות הכרת מותג רב-לאומי ושליטה נבונה על כספיו, כולל מבנה ההון שלה.

היוון הון

במילים פשוטות, מבנה הון הוא מדידה המשמשת לקביעת כמות החוב ו / או ההון שעסק מעסיק בכדי לממן את פעילותו. מייצג את בעלות המניות בחברה, סכום ההון שהושקע בעסק נמצא על ידי חישוב סכום הרווחים שנשארו והמניות המשותפות בניכוי סכום מניות האוצר. סך ההון העצמי של קוקה קולה שווה ל- 25.764 מיליארד דולר, החל מ -10 ה- K האחרונים בדצמבר 2015. זה כולל את הסכום של 1.76 מיליארד דולר של מניות משותפות לפי שווי נקוב, עודף הון של 14.016 מיליארד דולר ו -65.018 מיליארד דולר ברווחים הנותרים, פחות 10.174 מיליארד דולר צברו הפסדים מקיפים אחרים ומניות אוצר בשווי 45.066 מיליארד דולר. נכון ל -10 הרבעון האחרון שלה ביולי 2016, היו לקוקה קולה 4.323 מיליארד מניות מצטיינות ו -54 מיליון מניות מדוללות, המכונות גם ניירות ערך להמרה. לקוקה קולה שווי שוק של כ- 187.791 מיליארד דולר נכון ליום 8 באוגוסט 2016.

היוון חוב

החוב, החלק האחר במבנה ההון, קובע את הסכום המצטבר של ההון המגיע לנושים. תחילה מתפרק החוב לשתי קטגוריות: התחייבויות שוטפות, המגיעות תוך פרק זמן לשנה, ושאר ההתחייבויות שמתבגרות מעל שנה. 10-K העדכני ביותר של קוקה קולה מדצמבר 2015 מראה כי לחברה יש התחייבויות שוטפות 26.93 מיליארד דולר, הכוללות 9.66 מיליארד דולר בחשבונות הוצאות וצבירה, 13.129 מיליארד דולר הלוואות ושטרות לתשלום, 2.677 מיליארד דולר לפדיון שוטף של חוב לטווח ארוך, מסים והתחייבויות שנצברו למכירה בשווי של 1.133 מיליארד דולר הם 331 מיליון דולר. החוב לטווח הארוך, מיסי הכנסה נדחים והתחייבויות לטווח ארוך אחר מסתכם במצטבר 37.399 מיליארד דולר, מה שמביא את סך ההתחייבויות ל 64.329 מיליארד דולר. בשלוש השנים האחרונות התחייבויות קוקה קולה גדלו ב -21%.

מינוף

מאז המשבר הפיננסי של 2008, הפדרל ריזרב (פד) שמר על שיעורי הריבית ברמות נמוכות במשך תקופה ממושכת. זה הפך את היתרון עבור חברות רבות, כולל קוקה קולה, להגדיל את המינוף שלהן באמצעות הנפקת אג"ח בריבית נמוכה בין 1.4 ל- 3.25%, והביא את סכום האג"ח המצטיין של קוקה ל -48 מיליארד דולר. למרות הזינוק הזה בחיתום האג"ח, יכולתה של קוקה קולה לפרוע את התחייבויותיה השוטפות גדלה בפועל. מאז דצמבר 2012, היחס הנוכחי והמהיר של החברה צמח ב -14% ו -16% בהתאמה ל -1.24 ו -0.885.

עם זאת, יחס החוב להון העצמי של קולה השתנה משמעותית. מד המינוף הזה משמש לחישוב הבעלות בחברה לעומת סכום הכסף המגיע לנושים. יחס החוב להון נקבע על ידי מציאת כמות ההתחייבויות הכוללת חלקי ההון העצמי. בשנת 2012 היה לקוקה קולה יחס חוב להון של 160%. במהלך שלוש השנים האחרונות יחס זה עלה ל -250%: צמיחה של 56%.

ערך ארגוני

ערך ארגוני (EV) הוא מדידה שמשתמשים לעתים קרובות על ידי בנקאים להשקעות בכדי לקבוע את מחיר החברה אם הוא אמור להיות משווק. EV מחושב על ידי מציאת סכום שווי השוק של העסק והחוב הנקי שלו. החוב הנקי נמצא על ידי הפחתת הערך המצטבר של התחייבויות וחוב של תאגיד מסך המזומנים ושווי המזומנים שלו. EV של קוקה קולה בין השנים 2012-2015, רק צמח ב -7.6% מכ -210.33 מיליארד דולר ל -2226.204 מיליארד דולר. זה נובע בעיקר מגידול של 19.5% בחוב הנקי ל 38.413 מיליארד דולר, מעל עלייה של 5.5% בהיקף השוק ל 187.791 מיליארד דולר. עם זאת, עלייה מוגברת של קוקה קולה לא צריכה להדאיג את המשקיעים, מכיוון שמדובר בעלייה מצטברת, במיוחד בהשוואה לתאגידים גדולים אחרים כמו Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) ו- Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), שיש להם ראו שה- EVs שלהם מרקיע שחקים מעל 150% במהלך אותו פרק זמן.