מהו חד קרן?
חד קרן הוא מונח המשמש בתעשיית ההון סיכון לתיאור חברת הזנק פרטית בשווי של מעל מיליארד דולר. המונח פופולרי לראשונה על ידי קפיטליסט הסיכון איילין לי, מייסד CowboyVC, קרן הון סיכון שלב זרע שבסיסה בפאלו אלטו, קליפורניה.
חד קרן יכול להתייחס גם לתופעת גיוס בתחום משאבי האנוש (HR). למנהלי משאבי אנוש עשויים להיות בעלי ציפיות גבוהות למלא תפקיד, מה שיוביל אותם לחפש מועמדים עם כישורים הגבוהים מהנדרש לתפקיד ספציפי. במהותם, מנהלים אלה מחפשים חד קרן, מה שמוביל לנתק בין המועמד האידיאלי שלהם לעומת מי שהם יכולים לשכור ממאגר האנשים הזמינים.
הבנת חד קרן
חד קרן הוא מה שרוב האנשים בעולם הפיננסי מכנים סטארט-אפ בבעלות פרטית עם הערכת שווי העולה על מיליארד דולר. חלק מהחד-קרנים הפופולאריים יותר שממוקמים בארה"ב כוללים את ענקיות השיתוף הביתיות של חברת Airbnb, חברת משחקי הווידיאו Epic Games, וכן חברות הפינטק רובינדהוד וסופי.
איילין לי כתבה לראשונה על חד קרן בעולם הון הסיכון במאמרה, "ברוך הבא למועדון חד קרן: למידה מסטארט-אפים של מיליארדי דולרים." כאן, היא בחנה את חברות ההפעלה של תוכנות שהוקמו בשנות האלפיים והעריכו שרק 0.07% מהן יגיעו אי פעם למיליארד דולר. חברות סטארט-אפ שהצליחו להגיע לציון של מיליארד דולר, היא ציינה, הן כל כך נדירות שמציאת אחת קשה כמו למצוא חד-קרן מיתי.
לטענת לי, חד הקרנים הראשונים נוסדו בשנות התשעים. אלפבית (GOOG) - ואז גוגל - היא ציינה, היא חד-הקרן העל ברור של הקבוצה עם הערכת שווי של יותר ממאה מיליארד דולר. חד קרן רבים נולדו בשנות האלפיים, אם כי פייסבוק (FB) היא חד-הקרן העל היחיד בעשור.
השקעה בתעשיית הטק
חד קרן והשקעות סיכון
מאז פרסום המאמר של לי, המונח נעשה שימוש נרחב בהתייחסו לסטארט-אפים בתחום הטכנולוגיה, הטכנולוגיה הסלולרית וטכנולוגיית המידע - לרוב בצומת של השלושה - עם הערכות שווי גבוהות מאוד הנתמכות בספק על ידי כספין הבסיסיים.
שותף בנצ'מרק קפיטל וגורו ההשקעות, ביל גורלי, כתב על ההבדל בין גיוס הון פרטי בהמשך המאוחר להנפקה בפוסט בבלוג, ואמר כי "80 חברות פרטיות חסרות תקדים גייסו מימון בשווי שווי מעל 1 מיליארד דולר" מאז שנות ה -2010, וכי "משקיעים בשלב מאוחר, שחששו נואשות להחמיץ את רכישת עמדות האחזקה בחברות" חד קרן "אפשריות, זנחו למעשה את ניתוח הסיכון המסורתי שלהם."
השאלה אם חד-הקרנים של תחום הטכנולוגיה מהווים ניפוח מחדש של בועת הדוטקום בסוף שנות התשעים ממשיכה לעורר את הדיון. יש הטוענים כי הגידול במספר החברות החדשות המוערכות מעל למיליארד דולר הוא סימן מובהק לקצף בשווקים. אחרים טוענים כי המספר הגדול של החברות עם הערכות שווי גבוהות משקף גל חדש של תפוקה מונעת טכנולוגית, בדומה להמצאת בית הדפוס לפני כמעט 600 שנה. אחרים טוענים כי הגלובליזציה והמדיניות המוניטרית של בנקים מרכזיים מאז המיתון הגדול יצרו גלי הון גדולים שזולגים ברחבי העולם במצוד אחר חד קרן.
Takeaways מפתח
- חד קרן הוא המונח המשמש בתעשיית ההון סיכון לתיאור חברת הזנק עם שווי של יותר ממיליארד דולר. המונח נטבע לראשונה על ידי קפיטליסט הסיכון איילין לי. חד-קרן פופולריים כוללים Airbnb, Uber, SpaceX, Robinhood ו- SoFi. המונחים חד-קרן יכולים לשמש גם על ידי מנהלי משאבי אנוש כדי לתאר את המועמדים האידיאליים שלהם, שעשויים להיות מוגדרים מדי. עמדה.
הערכות של חד קרן
הערך של חד קרן מבוסס בדרך כלל על האופן בו משקיעים ובעלי הון סיכון מרגישים שהם יגדלו ויתפתחו, כך שהכל מסתכם בחיזוי לטווח הארוך. משמעות הדבר היא כי הערכות השווי שלהם אינן קשורות לדרך בה הם מתפקדים כלכלית. למעשה, רבות מחברות אלה אינן מניבות לעיתים רחוקות רווחים כאשר הן פועלות לראשונה.
משקיעים ובעלי הון עשויים להיתקל בכמה מכשולים. אם אין מתחרים אחרים בענף - מה שהופך את ההפעלה לראשונה מסוגה - יתכן ואין מודל עסקי אחר שאפשר להשוות, מה שהופך אותו לתהליך קצת מסובך.
בעוד שחדי-קרן הם חברות סטארט-אפ עם הערכות שווי של יותר ממיליארד דולר, חברות המכילות הערכות שווי של יותר מ -10 מיליארד דולר מכונות לעיתים "דקר-קרן".
חד קרן נוכחי
רחוק מלהיות יצורים מיתולוגיים בלבד, חד קרנים הם תכונה קבועה בדיונים עסקיים וכלכליים פופולריים. כמה חד קרן מוכרים בארה"ב כוללים Uber, Airbnb, SpaceX, Palantir Technologies, WeWork ו-. סין טוענת גם למספר חד-קרנים, ביניהם דידי צ'וקסינג, שיאומי, סין אינטרנט פלוס הולדינג (מיטואן דיאנפינג) ו- Lu.com.
מגזין Fortune, למשל, יצר רשימה עם יותר ממאה ערכים של חד קרן נוכחיים. CB Insights, לעומת זאת, ייצרו 360 חד קרנים עם שווי מצטבר של 1.124 טריליון דולר נכון ליוני 2019.
חד קרן בעולם העסקים
כאשר חברה שואפת לעובדים הטובים ביותר למשרה, הציפיות שלה עשויות להיות נעלות מדי בהשוואה למה שקיים בבריכת העבודה. מנהלי שכירה עשויים לחפש או להמתין למועמדים בעלי כישורים גבוהים בהרבה ממה שנדרש לתפקיד.
לדוגמה, משרד בינוני עשוי לרצות לגייס מישהו שיש לו שיווק, מדיה חברתית, כתיבה, מכירות וניסיון ניהולי, ודובר שלוש שפות שונות. למרות שזה עשוי להיות חסכוני להעסיק אדם אחד עם כל אותם כישורים במקום עובדים מרובים שיטפלו במשימות נפרדות, יתכן שזה יהיה יותר מדי מכדי שההעסקה החדשה תטפל בה ויכולה לגרום לאכזבה.
