בעוד שברקשייר הת'אווי בע"מ, המשקיע במיליארדר, וורן באפט (BRK.A) נראה בכדי להניב רווחים באמצעות רכישה מאסיבית, Southwest Airlines Co. (LUV) נראית כמו אחד היעדים ההגיוניים ביותר שלה, לפי צוות אחד של אנליסטים ברחוב.
"וורן באפט אמר לאחרונה שהוא עשוי לרכוש חברת תעופה שלמה ושהוא רוצה לעשות עסקה 'ענקית' תוך שהוא מתעורר על הערכות שווי בשוק, " כתב האנליסט קאי, אנליסט המחקר וולף, בהערה ללקוחות ביום שישי. "אנו משערים איזו חברת תעופה BRK עשויה לקנות גם באמצעות דפוסי הקנייה ההיסטוריים של BRK כמדריך דרך ניתוח מונע נתונים, המדרג כל אחד ביחס לאחרים."
קיי התייחס לתגובה שפרסם באפט ב- CNBC בפברואר בו הצביע כי הוא "לא יפסול בעלות על חברת תעופה שלמה." האנליסט ציין כי באפט מוקרן השקעות פוטנציאליות בזרימת מזומנים מוצקה, יתרונות תחרותיים חזקים וצוותי ניהול "ברמה גבוהה". בעוד שהוא ציין כי Delta Air Lines Inc. (DAL) בוחן היטב את המדדים הללו, הוא ציין כי חברת התעופה ההנחה דרום-מערב עושה טוב יותר ממתחרה מבוסס אטלנטה.
הגברת הרווחים שאינם ביטוחיים
בשנה שעברה, לאחר עשרות שנים של אזהרות בעלי מניות מהימור על מה שראה כענף רווחי רווח, החל ברקשייר לקנות באגרסיביות מניות חברות תעופה, להריע למאזנים חזקים יותר, לשולי רווח גבוהים יותר ולהוצאות קייפקס עקביות יותר, יחד עם עלויות דלק נמוכות יותר והיתרונות איחוד ענפי. באפט קנתה השקעות בארבע חברות הענק הגדולות בארה"ב בשנת 2017, כולל אמריקן איירליינס גרופ בע"מ (AAL), דלתא, דרום-מערב ויונייטד קונטיננטל אחזקות בע"מ (UAL), בהשקעה ששווה כעת צפונה של 9 מיליארד דולר.
נכון למכתב השנתי של ברקשייר לשנת 2017, החברה כבר החזיקה מעל 3 מיליארד דולר של LUV. במכתב ציין יו"ר ומנכ"ל באפט כי אמנם ברצונו לבצע רכישה משמעותית על מנת להגדיל את רווחי הקבוצה הלא-ביטוחית שלה, אך הדבר היה קשה בגלל הערכות שווי היסטוריות של החברה. בסוף השנה, ברקשייר הייתה מלאה בסכום של 116 מיליארד דולר במזומן ושטרות אוצר לטווח קצר, זינוק מ -86.4 מיליארד דולר שהחזיקה החברה בסוף 2016.
"הנזילות יוצאת הדופן הזו מרוויחה רק נקבה והיא הרבה מעבר לרמה של צ'רלי ואני מאחל שיהיה לברקשייר, " אמר באפט, כשהוא מתייחס לשותף העסקי שלו שנים צ'רלי מונגר. "החיוכים שלנו יתרחבו כאשר נפרס מחדש את הכספים העודפים של ברקשייר לנכסים יצרניים יותר."
