תעודות הפקדה של Standard & Poor קיבלו קרנות הנסחרות בבורסה או תעודות סל של SPDR, החלו לסחור בבורסה האמריקאית (AMEX) בשנת 1993, כאשר הונפקו לראשונה על ידי קבוצת ניהול ההשקעות של סטריט סטריט גלובל אדוויצים. SPDRs - המכונים לעיתים גם בשם "עכבישים" - הם קרנות אינדקס שהיו מבוססות בתחילה על מדד S&P 500. כל מניה בתעודות הסל המסורתיות של ה- SPDR מחזיקה בנתח ב -500 המניות המיוצגות על ידי S&P 500.
מניות של תעודת סל עכביש שונות ממניות קרנות נאמנות בכך שבניגוד לקרנות נאמנות, מניות אמון של תעודות סל אינן נוצרות למשקיעים בעת השקעתן. ל- SPDR מספר קבוע של מניות שנרכשות ונמכרות בשוק החופשי. הסיבה לכך היא שמניות תעודות הסל של SPDR מייצגות אינטרס יחסי בנאמנות ההשקעה ביחידות המחזיקות במניות של כל אחד מהמדדים הבסיסיים שהם מייצגים.
מכיוון שמניות אלה מייצגות אינטרס בנאמנות ההשקעה בבסיס היחידה, לבעלי מניות SPDR יש הרשאות הצבעה מסוימות. במקום להצביע על פרוקסים הנוגעים לכל המניות הבסיסיות במדד, לעומת זאת, בעלי עכבישים מצביעים על פרוקסים מיוחדים המייצגים את אמון השקעות היחידות.
הרחבת העכביש למגזרי S&P והיוון
ככל שההצלחה של העכבישים הלכה וגדלה, הושקו תעודות סל מקומיות מסוג SPDR חדשות שהתגלמו לכלול אפשרויות השקעה אחרות. SPDRs מגוונים אלה כוללים התמחויות המבוססות על היוון ומגזרי תעשיה בתוך S&P 500. תת-קבוצות אלה של רכבי השקעה של SPDR החלו באטיות. הם החלו לראשונה לכלול SPDRs המבוססים על מגזרים שונים במדד S&P 500, כמו מדד S&P Sector P & Consector Sector P&S, S&P Sector Financial Services and Sector S&P.
בנוסף להתמחות במגזרים, החלו לפתח SPDRs שהתבססו על גודל גדול של היוון של חברות, כמו SPDRs עם אמצע כושר, העוקבים אחר הביצועים של חברות בינוניות המהוות חלק מ- S&P 500.
SPDRs הפכו כה מוצלחים שהם נוצרו עבור הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA). תעודת הסל DDR Jones Large Cap ETF שמרה על המונח SPDR, למרות שהוא כבר לא היה קשור למדד S&P 500. למעשה, בגלל ההצלחה שלהם, קיימות גרסאות שונות של קרנות SPDR העוקבות אחר מדדים שונים ברחבי העולם. אמנם ישנן קרנות אינדקס אחרות שמתחרות בהן, אך לעתים קרובות נחשבים SPDR כגזעי הגזע של אסטרטגיית ההשקעה שלהם.
כיצד לקנות ולשחרר עכבישים
תעודות סל של SPDR נסחרות בשוק משני זה כמו מניות ואפילו יש סמלי מסחר. מחיר הרכישה או הפדיון נקבע לפי שווי הנכסים הנקי (NAV) בעת ביצוע העסקה.
הערך של כל יחידה בכל נאמנות SPDR ETF בכל זמן נתון משקף את תנועת המדד הבסיסי. SPDRs מסורתיים, למשל, סוחרים בערך עשירית מרמת ה- S&P 500. אם ה- S&P 500 עומד על 1, 800, למשל, מניות תעודת הסל של SPDR יסחרו ב -180 דולר ליחידה. עם זאת, מכשירי SPDR אמצע כובע נסחרים בחמישית מרמת מדד ה- Mid-cap 400. אם מדד זה עומד על 300, ה- SPDR יסחר במחיר של $ 60 ליחידה.
אפשרויות SPDR, חוזים עתידיים וגידור
מכיוון שתעודות סל של SPDR מתפקדות כמניות בכל הנוגע לסחירותן, ניתן גם למכור אותן קצרות, אופציות, קניות או מכירות בשוק החוזים העתידיים. מאפיינים אלה מאפשרים למשקיעים לבצע הימורים קטנים יותר לאן מועדות השוק, מכיוון ש- SPDRs נסחרים ברמה חלקית של המדד הכולל. אמנם אסטרטגיות מסחר אלה יכולות להיות מסוכנות, אך ניתן להשתמש בהן גם בדרכים מדודות להפחתת הסיכון של תיק.
כאשר משקיע נכנס לתפקיד ארוך על ידי השקעה בתעודת הסל של S&P 500 SPDR, למשל, אותו משקיע ירוויח כסף כל עוד מדד S&P 500 יעלה. אם המדד יורד, המשקיע יתחיל להפסיד כסף מההשקעה. עם זאת, אם אותו משקיע מגנה את ההימורים שלו על ידי קיצור ה- SPDR או מכירת חוזי חוזים עתידיים של S&P 500, ניתן להקל על ההפסד. אלה רק כמה מהדרכים בהן ניתן להשתמש ב- SPDRs לגידור השוק.
SPDRs: יתרונות וחסרונות פוטנציאליים
היתרונות הפוטנציאליים של תעודות סל SPDR הם רבים. יש להם את היכולת להתאים לביצועים של מדד ובעוד שמנהלים פעילים ממעטים לעלות על מדד, השקעה ישירה ברכב שעוקב אחר ביצועי המדד היא אופציה אטרקטיבית. ל- SPDR יש גם את הגמישות לתת עומק של חשיפה לשוק באמצעות אחד מתעודות הסל העוקבת אחר מדד רחב יותר או לגוון תיק עבודות על ידי השקעה באחד מ- SPDR המתמחה בענף או שווי שווי ספציפי של חברות. ל- SPDRs יש גם את הגמישות לשמש כמכשירי גידור.
