חברת גולדמן סאקס בע"מ (GS), שמלאי שלה לא עלה בשום מקום בשנתיים האחרונות מכיוון שהמשרד לא הצליח לעמוד בקצב התעשייה הפיננסית המשתנה במהירות, צפויה לדווח על הרווחים ברבעון השלישי ב -15 באוקטובר. המשקיעים ייראו לראיות לכך שהמנכ"ל החדש של גולדמן, דייוויד סולומון, שהשתלט על המנכ"ל ותיק לויד בלנקפיין בסתיו שעבר, עושה צעדים בכדי לשמור על הבנק להתקדם ב"דרך התפתחותית ".
למה משקיעים גולדמן זקס
ביצוע השינויים הנדרשים ייקח זמן. המשקיעים לא צריכים לצפות לראות ריבאונד עצום ברווחים שכן גולדמן מגדיל את ההוצאות על קווי עסקים חדשים ומוצרים פיננסיים. המשקיעים ירצו לראות ראיות לכך שתמהיל ההכנסות מתרחק מפעילות המסחר והבנקאות ההשקעות המסורתיות של הבנק ולעבר פעילויות בנקאות קמעונאיות נוספות והלוואות וכי זרמי ההכנסות שלו הופכים להיות עמידים יותר.
הערכות 3Q של אנליסטים
אנליסטים בוול סטריט לא צופים זיקוקים לדיווח הרווחים הקרוב של גולדמן ברבעון השלישי. הם צופים כי הרווח למניה (EPS) יירד ב -12.1% לעומת התקופה שלושת החודשים לפני שנה, לפי נתוני Yahoo! כספים. ההכנסות צפויות לצמוח רק ב- 0.50% מהתקופה שלפני השנה.
עם זאת, לא יתפלא לראות שהבנק גובר על ציפיות הרווחים כפי שעשה בארבעת הרבעונים האחרונים. הרווחים הגיעו ב -18.8% מעל הציפיות ברבעון האחרון. עם זאת, הם היו נמוכים לפני שנה כאשר ההוצאות גדלו ככל שהבנק השקיע רבות על בנקאות קמעונאית ועל יוזמות לניהול מזומנים ארגוניים. ההכנסות, שנכנסו ל -9.46 מיליארד דולר, גברו גם הן על הציפיות, אך היו גם נמוכות לפני שנה.
נופלים מאחור בתעשייה המשתנה במהירות
התעשייה הפיננסית נמצאת בעיצומה של "המהפכה התעשייתית הרביעית", לפי דיווח של אנליסט אודיאון קפיטל דיק בובה, וגולדמן סאקס חסר אותה. שניים מעסקי הליבה של גולדמן - מסחר ובנקאות השקעות - נפגעו מהדיגיטציה, אחת הסיבות העיקריות לכך שהכנסות הבנק נמוכות בהרבה מזו שהייתה לפני עשר שנים. הבנק פשוט "לא הצליח לנקוט בצעדים הנדרשים להתפתחות עם השינויים" כתב בוב בתחילת ספטמבר, לפי בלומברג.
באופן ספציפי, בוב חושב שהבנק החמיץ את הגדלת שוקי היעד, הוספת מוצרים פיננסיים חדשניים חדשים, להיות אגרסיבי יותר בתחום תעודות הסל וליצור סוגים חוזרים יותר של זרמי הכנסה מעסקים כמו הלוואות. עם זאת, הוא בטוח כי שלמה מודע לאתגרים העומדים בפני גולדמן. "אני מכבד את המנכ"ל דיוויד סולומון כי נראה שהוא מבין בבירור את הבעיה בה נמצא גולדמן זקס והוא נע באגרסיביות לתקן את זה, " כתב בו.
הצבת הבנק לנתיב אבולוציוני
בהצהרת הפתיחה שלו במהלך הרבעון הראשון של גולדמן, הציג סולומון כי הבנק היה "בדרך אבולוציונית". הוא ציין כיצד הבנק מתמקד בהזדמנויות חדשות ובגיוון התמהיל העסקי שלו. כמה מהיוזמות החדשות היו הנהגת שירות מקוון המציע הלוואות וחשבונות חיסכון אישיים בשיעורי ריבית הרבה מעבר למתחרות המסורתיות לבנים וטיט, ושיתוף פעולה לאחרונה עם חברת Apple Inc. (AAPL) כדי לעזור לענק הטכנולוגיה להשיק את כרטיס אשראי חדש.
כחלק מהשינויים שבוצעו, גולדמן צמצם את מספר האנשים בחברה במשרות הבכירות. כרגע כתריסר שותפים נמצאים כעת בשיחות על עזיבת הבנק עד סוף השנה, מה שיביא את המספר הכולל של השותפים העוזבים בשנת 2019 לכ -15%. אמנם יציאה זו היא סימן לאתגרים העומדים בפני הבנק, אך זהו גם סימן לכך ששלומון רציני לסובב את העניינים.
להסתכל קדימה
ובכל זאת, כל השינויים הללו ייקח זמן עד שההשפעה החיובית שלהם על הרווחים וההכנסות תתחיל להופיע. סולומון הדגיש עובדה זו בשיחת הרווחים של גולדמן ברבעון הראשון, ואמר, "אנו מחפשים לבנות ערך בשלוש-חמש השנים הבאות, ולא ברבעונים הזוגיים הבאים."
