זרימת כסף ענקית מקרנות הגידור עשויה לסייע ביצירת בועות ספקולטיביות מסוכנות, כך מדווחים אסטרטגיים בענקית בנקאות ושירותים פיננסיים בנקאיים ושירותים פיננסיים צרפתיים, כפי שדווח על ידי Business Insider. הימורים ספקולטיביים אלה, מזהיר סוסייטי ג'נרל, "דומים מדאיגים לבועת הדוטקום." הם מתחלקים לארבעה תחומים עיקריים, כמסכם בתרשים למטה.
| תנודתיות קצרה |
| מניות ארוכות |
| שמן ארוך, זהב קצר והפרנק השוויצרי |
| שטרי אוצר קצרים בארה"ב |
מה צריך לדאוג למשקיעים
מסיבות שונות ומגוונות, קרנות הגידור היו צפויות להאיר השנה. הגורמים כביכול לטובתם כללו uptick בתנודתיות בשוק והעובדה שקרנות גידור יכולות להרוויח בשווקים שטוחים או מטה על ידי מעורבות במכירות קצרות של מניות ספציפיות. במקום זאת, הרווח הממוצע לקרנות הגידור במחצית הראשונה של 2018 היה 0.81% מעט, פחות ממחצית המקדמה של 1.67% במדד S&P 500 (SPX), על פי ניתוח של Hedge Fund Research Inc., המכונה גם HFR כפי שדווח בניו יורק טיימס.
קרנות הגידור הגדילו את סך הנכסים המנוהלים שלהם (AUM) במשך שמונה רבעים רצופים, כאשר כל פעם קובעים שיא חדש בכל הזמנים. נכון לסוף הרבעון השני המספר העולמי עמד על 3.235 טריליון דולר, מדווח HFR. ברבעון השני של 2018 נרשמה יצוא נטו רבעוני ראשון, השווה ל -3.0 מיליארד דולר, מאז הרבעון הראשון של 2017. למרות כמעט עשור של ביצועים לא טובים, קרנות הגידור בכל זאת המשיכו לצמוח באמצעות חליטות גדולות של הון חדש ממשקיעים מלאי תקווה, NYT מציין. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע מניות נמצאות בשוק דובי מוסתר .)
בלומברג מציין כי ענף קרנות הגידור "עמוס במנהלים הנאבקים להצדיק את העלויות שלהם", ואיבד שיא בממוצע 19% בשנת 2008. בינתיים, מעט המנהלים ששמו לעצמם שמות במהלך המשבר הפיננסי באמצעות מסירת רווחים או על ידי מתן אזהרות קדומות, כמו דייוויד איינהורן, ג'ון פולסון ואלן האוורד, היו במידה רבה ביצועים טובים מאז.
בניגוד לרוב יכולים להבחין בהימורים הגדולים של קרנות הגידור כסימנים לירידה כוללת בשוק, במיוחד לאור התקופה הממושכת של ביצועים גרועים. להלן פירוט ארבעת ההימורים הגדולים.
תנודתיות קצרה. ב- 5 בפברואר, עלייה בלתי צפויה במדד התנודתיות של CBOE (VIX) הניבה הפסדים קשים עבור סוחרים שהימרו על המשך התנודתיות הנמוכה. במשך חלקם, חודשו חודשים רבים של רווחים קודמים, ומספר מוצרי השקעה שנועדו להרוויח מתנודתיות נמוכה איבדו כמעט את כל ערכם והיה עליהם לחסל, כפי שדיווחה CNBC. ככל הנראה, לאחר ששכח את הלקח מהפברואר 5, לקרנות הגידור יש כעת עמדות קצרות ב- VIX שנמצאות בקרבת רמות גבוהות היסטורית.
מניות ארוכות. לקרנות הגידור עמדה ארוכה נטו במניות, למרות חששות ברבעונים רבים לגבי הערכות שווי גבוהות אשר עשויות להתפורר ברגע שהכלכלה וצמיחת הרווחים יתייצבו. חברת סוויטה ג'נרלה מכנה כי ההימור הזה על מניות יהיה "גבוה לא נוח", לאור התחזית שלהם לפיהם S&P 500 ישקע ל -2, 200 בסוף 2019, ירידה של כמעט 24% מהיום.
שמן ארוך, זהב קצר והפרנק השוויצרי. מחיר הנפט הוא גבוה בארבע שנים, ואיומים על סנקציות של ארה"ב על איראן עשויים להעלות אותו גבוה יותר. עם זאת, סוסייטי ג'נרלה לא רואה כרגע רכישה אטרקטיבית. עם זאת, קרנות הגידור נותרות רוכשות נפט נטו, תוך נקיטת עמדות קצרות בנכסי מקלט בטוחים כמו זהב והפרנק השוויצרי. (לפרטים נוספים, ראה גם: ארבעה מלאי עליון לתנודתיות נמוכה לשנת 2018. )
פתקים ארה"ב קצרים. קרנות הגידור תפסו עמדות קצרות גדולות בשטרות השטרות האמריקאים ל -5 שנים ו -10 שנים, ככל הנראה על סמך ציפיות להמשך צמיחה כלכלית אמריקאית חזקה שתניע את הריבית עדיין גבוהה יותר. עם זאת, סוייטה ג'נרלה צופה כי צמיחת התוצר בארה"ב תחלוף ל -1.6% בשנת 2019, מתחת לתחזית הקונצנזוס של 2.5%. "עם עקומת תשואה אמריקאית שטוחה כמו לביבה מלכתחילה, ובהתחשב בציפייה לעליה נוספת בשער הפד מאוחר יותר השנה, היפוך עקומת התשואה מכה אותנו כתרחיש סביר יותר, " הם כותבים.
להסתכל קדימה
אם קרנות הגידור יתחילו לרשום הפסדים גדולים בהימורים הללו, הדבר עשוי לעורר גל פדיונות מצד המשקיעים, ולייצר הפסדים נוספים. בהתאם, על המשקיעים לגשת לקרנות גידור בזהירות, תוך הבנה מלאה של פילוסופיות ההשקעה שלהם ומה ההימורים הגדולים שעשויים להתקיים, לפני שהם יבצעו להם הון.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
קרנות גידור השקעות
האסטרטגיות השונות של קרנות הגידור
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
האם אתה יכול להרוויח כסף במניות?
פרופילי חברה
התמוטטות האחים להמן: מקרה מקרה
קרנות גידור השקעות
מהן קרנות גידור?
יסודות השקעה
מדריך Investopedia לצפייה ב'מיליארדים '
סחורות
סחורות: גידור התיקים
קישורי שותפיםתנאים קשורים
ניהול סיכונים במימון בעולם הפיננסי, ניהול סיכונים הוא תהליך של זיהוי, ניתוח וקבלה או צמצום אי וודאות בהחלטות השקעה. ניהול סיכונים מתרחש בכל פעם שמשקיע או מנהל קרן מנתח ומנסה לכמת את פוטנציאל ההפסדים בהשקעה. עוד קרן גידור קרן גידור היא תיק השקעות מנוהל בצורה אגרסיבית המשתמשת בעמדות ממונפות, ארוכות, קצרות ונגזרות. השקעות ערך יותר: כיצד להשקיע כמו וורן באפט משקיעים שווי כמו וורן באפט בוחרים במניות מוערכות מוערכות בפחות מערך הספרים המהותי שלהם שיש להם פוטנציאל לטווח הארוך. הגדרה נמכרת יותר מכירה קצרה מכירה מתרחשת כאשר משקיע לווה נייר ערך, מוכר אותו בשוק החופשי ומצפה לרכוש אותו מאוחר יותר בפחות כסף. עוד הגדרת מניות FANG FANG היא ראשי תיבות של ארבעה מניות טכנולוגיות בעלות ביצועים גבוהים: פייסבוק, אמזון, נטפליקס וגוגל (כיום אלפבית, בע"מ). יותר הגדרת קרן נאמנות קרן נאמנות היא סוג של רכב השקעה המורכב מתיק מניות, אגרות חוב או ניירות ערך אחרים, שעליו מנהל פיקוח מקצועי. יותר