עם כל שנה שחולפת נראה כי הנפט ממלא תפקיד גדול עוד יותר בכלכלה העולמית. בימים הראשונים, מציאת נפט במהלך הקידוח נחשבה מעט למטרד שכן האוצרות המיועדים הם בדרך כלל מים או מלח. רק בשנת 1857 נקדחה ברומניה באר הנפט המסחרית הראשונה. תעשיית הנפט האמריקאית נולדה שנתיים לאחר מכן עם קידוח מכוון בטיטוסוויל, פ"ו.
בעוד שחלק גדול מהביקוש המוקדם לשמן היה למנורות נפט ונפט, רק בשנת 1901 נקדחה הבאר המסחרית הראשונה המסוגלת לייצור המוני באתר המכונה "שפינדלופ" בדרום מזרח טקסס. אתר זה ייצר יותר מ -10, 000 חביות נפט ליום, יותר מכל שאר הבארות המייצרות נפט בארצות הברית יחד. רבים יטענו כי עידן הנפט המודרני נולד באותו יום בשנת 1901, מכיוון שנפט היה אמור להחליף את הפחם כמקור הדלק העיקרי בעולם. השימוש בנפט בדלקים ממשיך להיות הגורם העיקרי בהפיכתו לסחורה בביקוש גבוה ברחבי העולם, אך כיצד נקבעים המחירים? (לפרטים נוספים, קרא "כיצד פועלת תעשיית הנפט והגז.")
מה מניע את מחירי הנפט?
קובעי מחירי הנפט
עם קומתו של הנפט כמצרך עולמי בביקוש גבוה מגיעה האפשרות שתנודות משמעותיות במחיר יכולות להשפיע על כלכלה משמעותית. שני הגורמים העיקריים המשפיעים על מחיר הנפט הם:
הרעיון של היצע וביקוש הוא די פשוט. ככל שהביקוש עולה (או שההיצע יורד) המחיר צריך לעלות. ככל שהביקוש יורד (או שההיצע עולה) המחיר צריך לרדת. נשמע פשוט? (לקריאת רקע ראו "יסודות כלכלה: ביקוש והיצע.")
לא בדיוק. מחיר הנפט כפי שאנו מכירים נקבע למעשה בשוק עתיד הנפט. חוזה עתידי על נפט הוא הסכם מחייב המעניק לזכות לרכוש נפט על ידי הקנה במחיר מוגדר מראש במועד מוגדר בעתיד. על פי חוזה עתידי, גם הקונה וגם המוכר מחויבים למלא את הצד שלהם בעסקה במועד שנקבע.
להלן שני סוגים של סוחרי עתיד:
- מגדרים
דוגמה לגידור היא חברת תעופה שקונה עתיד נפט כדי להגן מפני עליית מחירים פוטנציאלית. דוגמה לספקולציה היא מישהו שרק מנחש את כיוון המחיר ואין לו שום כוונה לקנות את המוצר בפועל. על פי נתוני בורסת השוק של שיקגו (CME), מרבית המסחר בחוזים עתידיים מתבצע על ידי ספקולנטים שכן פחות משלושה אחוז מהעסקאות גורמים למעשה לכך שרוכש חוזה עתידי יקבל את הסחורה הנסחרת.
הגורם העיקרי הנוסף לקביעת מחירי הנפט הוא סנטימנט. עצם האמונה כי הביקוש לנפט יגדל באופן דרמטי בשלב כלשהו בעתיד יכול להביא לעלייה דרמטית במחירי הנפט בהווה, כאשר ספקולנטים ומגדרים כאחד מביאים לחיזוק חוזים עתידיים על נפט. כמובן שההפך הוא הנכון. עצם האמונה כי דרישת הנפט תקטן בשלב מסוים בעתיד יכולה לגרום לירידה דרמטית במחירים בהווה, מכיוון שחוזים עתידיים על נפט נמכרים (יתכן ונמכרים גם הם קצרים), מה שאומר שהמחירים יכולים להסתפק במעט יותר מהשוק פסיכולוגיה לפעמים.
כאשר כלכלת מחירי הנפט לא מסתכמת
תיאוריית היצע וביקוש בסיסית קובעת שככל שמוצר מיוצר יותר, כך הוא אמור למכור בזול יותר, וכל הדברים יהיו שווים. זה ריקוד סימביוטי. הסיבה שהופקה מלכתחילה היא מכיוון שהיא הפכה ליעילה כלכלית יותר (או לא פחות יעילה כלכלית) לשם כך. אם מישהו היה ממציא טכניקת גירוי היטב שיכולה להכפיל את תפוקת שדה נפט בעלות מצטברת בלבד, אז עם הביקוש להישאר סטטי, המחירים צריכים לרדת. (לקריאה קשורה ראו מדוע מחירי נפט גולמי נופלים: 5 שיעורים מהעבר).
למעשה, ההיצע עלה. ייצור נפט בצפון אמריקה נמצא בזווית כל הזמנים, כאשר שדות בצפון דקוטה ואלברטה פורים כתמיד. מכיוון שמנוע הבעירה הפנימית עדיין שולט בכבישים שלנו, והביקוש לא המשיך בהיצע, האם אסור שמכירת הדלק תמכור ניקל לגלון?
זה המקום בו התיאוריה משתלבת כנגד תרגול. הייצור הוא גבוה, אך ההפצה והעידון אינם עומדים בקצב זה. ארצות הברית בונה בית זיקוק אחד בממוצע לעשור, כאשר הבנייה האטה עד זילוף מאז שנות השבעים. למעשה יש הפסד נקי: לארצות הברית שמונה בתי זיקוק פחות ממה שהייתה בשנת 2009. ובכל זאת, ל -148 בתי הזיקוק שנותרו במדינה יש יותר יכולת מאשר בכל מדינה אחרת בהפרש גדול. הסיבה לכך שאיננו שופעים בשמן זול היא משום שבתי הזיקוק פועלים רק ב 62 אחוז מהקיבולת. שאל בית זיקוק, והם יגידו לך שכושר עודף קיים כדי לעמוד בביקוש העתידי. (לפרטים נוספים ראה: "כיצד משפיע נפט גולמי על מחירי הדלק?")
מחזור מחיר הסחורות המשפיע על מחירי הנפט
בנוסף, מנקודת מבט היסטורית נראה כי קיים מחזור אפשרי בן 29 שנה (פלוס מינוס שנה או שנתיים) השולט בהתנהגותם של מחירי הסחורות באופן כללי. מאז תחילת עליית הנפט כמצרך לביקוש גבוה בתחילת המאה העשרים, היו שיאים גדולים במדד הסחורות בשנים 1920, 1951 ו -1980. הנפט הגיע לשיא עם מדד הסחורות בשני 1920 ו- 1980. (הערה: לא היה השיא האמיתי בנפט בשנת 1951 מכיוון שהוא נע במגמה הצדית מאז 1948 והמשיך לעשות זאת עד 1968.) חשוב לציין כי ההיצע, הביקוש והסנטימנט הם בעלי עדיפות על פני מחזורים מכיוון שמחזורים הם רק הנחיות, לא כללים. (גלה כיצד להשקיע ולהגן על השקעותיך במגזר החלקלק הזה ב"שמן שיא: מה לעשות כשהבאר פועלת יבשה. ")
אם ברצונך להמשיך את השכלתו בנפט מעבר להקדמה קצרה זו, ניתן להשיג חומר חינוכי מומלץ בנושא נפט ישירות מארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC). ניתן לקבל מידע על עתיד הנפט באמצעות ה- CME.
כוחות השוק המשפיעים על מחירי נפט
ואז יש את הבעיה של קרטלים. ככל הנראה המשפיע הגדול ביותר על מחירי הנפט הוא OPEC, המורכב מ -15 מדינות (אלג'יריה, אנגולה, אקוודור, גינאה המשוונית, גבון, איראן, עירק, כווית, לוב, ניגריה, קטאר, רפובליקת קונגו, ערב הסעודית, איחוד האמירויות) וונצואלה); ביחד, OPEC שולטת על 40 אחוז מהאספקת הנפט בעולם.
אף על פי שאמנת הארגון אינה מצהירה זאת במפורש, OPEC הוקמה בשנות ה -60 כדי לתקן את מחירי הנפט והגז - אם נאמר בצורה גסה -. על ידי הגבלת הייצור, OPEC יכולה לאלץ את המחירים לעלות, ובכך באופן תיאורטי ליהנות מרווחים גדולים יותר מאשר אם מדינות החברות שלה היו נמכרות כל אחת בשוק העולמי בשיעור הולך ומתמשך. לאורך שנות השבעים וחלק גדול משנות השמונים, זה הלך לפי אסטרטגיה זו, אם כי לא אתית במקצת.
אם לצטט את ג'יי ג'יי אורורק, אנשים מסוימים נכנסים לקרטלים בגלל תאוות בצע; ואז, בגלל תאוות הבצע, הם מנסים לצאת מהקרטלים. על פי נתוני מינהל המידע האנרגטי האמריקני, מדינות החברות ב- OPEC עוברות לעתים קרובות את מכסותיהן, ומוכרות כמה מיליוני חביות נוספות בידיעה שאכיפות יכולות לא באמת לעצור אותן. כאשר קנדה, סין, רוסיה וארצות הברית אינן חברות - ומגדילות את התפוקה שלהן - OPEC הופכת למוגבלת ביכולתה, כפי שמצהירה במפורש במפורש, "להבטיח את ייצוב שוקי הנפט כדי להבטיח יעילות, אספקה כלכלית וסדירה של נפט לצרכנים."
בעוד שהקונסורציום נשבע לשמור על מחיר הנפט מעל 100 דולר לחבית לעתיד הנראה לעין, באמצע 2014, הוא סירב לצמצם את ייצור הנפט, גם כשהמחירים החלו להתנפח. כתוצאה מכך, עלות הגולמי ירדה משיא של מעל 100 $ לחבית למטה ל 50 $ לחבית. נכון לפברואר 2018, מחירי הנפט מרחפים מעט מתחת ל 62 $.
בשורה התחתונה
בניגוד לרוב המוצרים, מחירי הנפט אינם נקבעים לחלוטין על ידי היצע, ביקוש ורגשות השוק כלפי המוצר הפיזי. במקום זאת, היצע, ביקוש ורגשות כלפי חוזים עתידיים על נפט, הנסחרים בכבדות על ידי ספקולנטים, ממלאים תפקיד דומיננטי בקביעת המחירים. מגמות מחזוריות בשוק הסחורות עשויות גם הן לשחק תפקיד. ללא קשר לאופן קביעת המחיר בסופו של דבר, בהתבסס על השימוש בו בדלקים ואינספור מוצרי צריכה, נראה כי נפט ימשיך להיות בביקוש גבוה לעתיד הנראה לעין.
