המונח float מתייחס למניות הרגילות שהנפיקה חברה לציבור העומדות לרשות המשקיעים לסחר בהן. נתון זה נגזר על ידי לקיחת מניות מצטיינות של חברה והפחתת כל מניה מוגבלת, שהיא מניה הנמצאת תחת מגבלת מכירות כלשהי. מניות מוגבלות יכולות לכלול מניות המוחזקות על ידי מבפנים אך אינן ניתנות לסחר מכיוון שהן נמצאות בתקופת נעילה לאחר הנפקה ראשונית לציבור.
ציפה של חברה היא מספר חשוב עבור המשקיעים מכיוון שהיא מציינת כמה מניות זמינות בפועל לקנייה ומכירה של הציבור המשקיע. החברה אינה אחראית לאופן סחר המניות בתוך הציפה על ידי הציבור; זהו פונקציה של השוק המשני. רק שינויים המשפיעים על מספר המניות הזמינות לסחר משנים את הציפה, לא עסקאות שוק משניות, וגם לא יצירה או מסחר של אופציות.
מניות שנרכשו, נמכרו או מקוצרים אינן משפיעות על הציפה מכיוון שהם פשוט חלוקה מחדש של המניות.
איך הציפה עובדת?
נניח שלקונגלומרט הספורט של TSJ יש 10 מיליון מניות בסך הכל, אך 3 מיליון מניות מוחזקות על ידי מבפנים שרכשו את המניות באמצעות תוכנית כלשהי לחלוקת מניות. מכיוון שעובדי TSJ אינם מורשים לסחור במניות אלה לפרק זמן מסוים, הם נחשבים כמוגבלים. לכן הציפה של החברה תהיה 7 מיליון (10 מיליון - 3 מיליון = 7 מיליון). במילים אחרות, רק 7 מיליון מניות זמינות לסחר.
Takeaways מפתח
- הציפה מחושבת על ידי לקיחת מניות מצטיינות של החברה והפחתת כל מניות מוגבלות. זוהי אינדיקציה לכמה מניות שאפשר לרכוש ולמכור על ידי ציבור ההשקעות הרחב. יש מתאם הפוך בין גודל הציפה של החברה לבין התנודתיות של מחיר המניה.
יש לציין גם שיש קשר הפוך בין גודל הציפה של החברה לבין התנודתיות של מחיר המניה. זה הגיוני כשחושבים על זה, ככל שכמות המניות העומדות לרשות הסחר גדולה יותר, כך התנודתיות של המניה תהיה פחותה מכיוון שככל שיהיה קשה יותר למספר מניות להזיז את המחיר.
צף לעומת מניות מורשות לעומת מצטיינים
בעוד שהציפה היא מספר המניות העומד לרשות הציבור, המניות המורשות הן המניות הרבות ביותר שתאגיד יכול להנפיק. ספירת המניות המורשית נקבעת עם הקמת החברה. עם זאת, לא נדרש שהחברה תנפיק את כל המניות המורשות שלה.
מניות מצטיינות הן מספר המניות שהנפיקה חברה. כל אלה הם המניות שניתן לקנות ולמכור, כולל מניות מוגבלות. מספר המניות המצטיינות והצפות יכול להשתנות. כך, יכול להיות הבדל גדול בין מניות מצטיינות ומורשות או מניות צפות ומורשות.
מניות מוגבלות צוברות פופולריות כסוג של תגמול עובדים לאור הקלות והישירות שלה לעומת אופציות למניות.
למה עניינים צפים
על ידי זיהוי מספר המניות המוגבלות לעומת מספר הצפים, משקיע יכול להבין טוב יותר את מבנה הבעלות. כלומר, כמה יש פנימי שליטה. לדוגמה, אם לחברת ABC יש 10 מיליון מניות מורשות ו -8 מיליון מצטיינים. מבקר פנימי בחברה מחזיק 500, 000 מניות. בהנחה שמונה מיליון מהמניות המצטיינות נמצאות גם הן בצף, מבפנים זה שמכר את מניותיהם ישפיע על מחיר המניה של החברה. עם זאת, השפעה זו תהיה גדולה עוד יותר אם יש רק 6 מיליון מתוך 8 מיליון המניות בציפה. כדוגמא בחיים האמיתיים, נכון ל- 8 באפריל, 2019, לאמזון (AMZN) היו 486.3 מיליון מניות מצטיינות. עם זאת, רק 411.8 מיליון היו בציפה.
