מה שאתה צריך לדעת על מלאי מועדף

במובנים רבים, תאגידים בבעלות ציבורית הם הדמוקרטיזציה האולטימטיבית של העושר. גם הסולטן מברוניי וגם האינסטלטור השכונתי שלכם יכולים לרכוש מניות רבות ככל שיהיו, למשל, סיסקו סיסטמס, בע"מ (CSCO). המחסום הכניסה היחיד הוא הוצאה של כמה דולרים ליצירת חברת E * Trade Financial Corp. (ETFC) חשבון.

לפעמים, תאגיד רוצה לפתות סוג מסוים של משקיעים; מהסוג שרוצה תשלומים קבועים ומתוזמנים. לשם כך החברה יכולה להנפיק אג"ח, המגיעות עם חסרונות משלה. כאשר חברה מאשרת הנפקת אג"ח, היא יכולה להצהיר שהיא נואשת למזומנים, מה שיכול להפחיד את משקיעי המניות. כיצד להציע הון עצמי ובמקביל להבטיח למשקיעים תשלום רגיל מסוים? דרך הקסם של מלאי מועדף, שהוא סוג של מיזוג של אגרות חוב ומניות נפוצות. (לפרטים נוספים, ראה: פריימר במלאי מועדף .)

ההבדלים בין מלאי מועדף למניה נפוצה מעטים אך מכריעים. בעלי מניות מועדפים אכן מקבלים תשלומי דיבידנד: הדיבידנדים הם תכונה מכירה, מהותית לביטחון. ואילו במניות משותפות, חברות אינן מחויבות להציע דיבידנדים. (לפרטים נוספים, ראה: מה ההבדל בין מלאי מועדף למניה משותפת? )

הופך נדיר

בפועל, חברות השבב הכחול המציעות דיבידנדים על המניה המשותפת שלהן אינן מנפיקות מניות מועדפות. גם לעתים רחוקות החברות שאינן מציעות דיבידנדים על המניה המשותפת שלהן. מלאי מועדף הוא מעמד של מניות גוסס. על פי כמה הערכות, 80 דולר של מניות נפוצות מסתובבות בארצות הברית עבור כל דולר במניה מועדפת. אף אחד מהמשקלים הכבדים - Apple Inc. (AAPL), Exxon Mobil Corp. (XOM), Microsoft Corp. (MSFT) וכו ', אינם מציעים מניות מועדפות. מבין 30 התאגידים הגדולים באמריקה לפי שווי שוק, היחידים שכן מציעים מניות מועדפות הם הבנקים הגדולים - וולס פארגו ושות '(WFC), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C) ו- JPMorgan Chase & Co. (JPM). למעשה, כ- 88% מהמניות המועדפות מונפקות על ידי בנקים. מה הסיבה לכך, זה המשך המשך המשבר הפיננסי והערבות המקבילות לשנת 2008-09. מניה מועדפת הופכת לנכס נוסף במאזן, דבר שהבנקים זקוקים לו יותר מחברות נפט ויצרני מוליכים למחצה. (לפרטים נוספים, ראה: מאפייני מלאי מועדפים .)

אין זכויות הצבעה

רוב הדברים בחיים כרוכים ב טרייל, ומניה מועדפת היא ביניהם. מנקודת מבט של משקיע, החיסרון העיקרי אחד למניה מועדפת הוא שלבעליה אין זכויות הצבעה. רק מהשם, הייתם חושבים שמחזיקי מניות מועדפים יקבלו, ובכן, יחס מועדף. אבל כשחברה בוחרת חברי דירקטוריון, בעלי המניות הנפוצים הם אלה שבוחרים בעוד בעלי המניות המועדפים יושבים על הקווים, מבלי שהם מקבלים זכויות. (לפרטים נוספים, ראה: הכירו את זכויותיכם כבעל מניות .)

עדיף במהלך פשיטת הרגל

מצד שני, נניח שהחברה הנסחרת בפושטת פושטת רגל. כאשר החברה מפרקת, בעלי האגרות חוב מקבלים תשלום ראשון. הגיוני; הם הנושים, אלה שהלוו את כספם לחברה בכדי לעזור לה להישאר צף. אם יישאר משהו ברגע שמחזיקי האג"ח יתמלאו, בעלי המניות המועדפים ישלמו בהמשך. רק אז בעלי המניות המשותפים מקבלים שכר, אם בכלל. כך ה"מועדף "במלאי מועדף.

ישנם גם הבדלים אחרים בין מניות מועדפות לבין משותפות משותפות. האחרונה יכולה להתקשר על ידי החברה לפי שיקול דעתה. "אנו שומרים לעצמנו את הזכות לקנות ממך מניות אלו ביום 17 במאי 2016." ברוב המקרים אתה יכול להמיר את המניות המועדפות למניות משותפות בשיעור שנקבע מראש. עשה זאת, ואתה מקריב ערבות לתנודתיות ואפשרות הערכת הון.

בסדר, מספיק תיאוריה. נניח שרצית לקנות מלאי מועדף. בהנחה שאכן פתחתם חשבון תיווך כמו האינסטלטור בדוגמא שלנו, איך הייתם בכלל מתחילים?

מציאת מלאי מועדף

ראשית, כיצד לקרוא רישום מלאי מועדף. הם שונים מרישומי מניות נפוצים, שקל לקרוא אותם. המניות הרגילות של International Business Machines Corp. (IBM) (מהסוג היחיד שהחברה מציעה) מופיעות בטיקר תחת קוד בן שלוש אותיות: יבמ. בום, תן לי קשה.

מניות מועדפות מסובכות יותר. מכיוון שתשלומי הדיבידנד כה חשובים, מניות מועדפות מוגדרות על ידי הדיבידנד שלהן (מבוטא כאחוז):

סמל	שם	מחיר בתאריך 10/11/14
SSW-E	חברת Seaspan Corp. (SSW) מצטברת של 8.25%	24.95 $
SCE-B	דרום קליפורניה אדיסון 4.08%	21.04 דולר
SCE-C	דרום קליפורניה אדיסון 4.24%	21.25 דולר
SCE-D	דרום קליפורניה אדיסון 4.32%	22.80 דולר
ZB-A	שיעור הצף של Zions Bancorp (ZION) (מינימום 4%)	24.60 דולר

די פשוט, לא? סמל המסמן כולל סיומת של אותיות אחת המציין כי המניה עדיפה. טוב שבאלף-בית הרומי יש 26 אותיות, מכיוון שחברה יכולה להנפיק סוגים שונים של מניות מועדפות, וזו הסיבה שהכללנו בדוגמה שלוש סוגיות שונות המועדפות על דרום קליפורניה.

התייחסו כאל אג"ח

זה לא צירוף מקרים שכל ההנפקות באותו מחיר בערך. עם מעט מאוד חריגים, מניות מועדפות יוצאות לשוק במחיר של 25 דולר. העובדה שהם לא תועים הרבה מהמחיר הזה אומרת לך איך השוק מתייחס אליהם כמעט כמו לאגרות חוב. אף אחד לא יציע הרבה יותר מ 25 $ למניה שאפשר לקרוא לה, ואף אחד לא ימכור נכס מניב כל כך יקר בפחות מ 25 $. אגב, מחיר ההנפקה הזה הוא גם המחיר שאליו תקנה החברה את המניה, במידה ותבחר. (לפרטים נוספים, ראה: מדוע למניות מועדפות יש תשואה גבוהה יותר ממניות נפוצות? )

מובן, ככל ששיעור הדיבידנד גבוה יותר, המניה יקרה יותר. קנה נתח של אדיסון בדרום קליפורניה 4.08%, ותקבל תשלומי דיבידנד רבעוניים שכל אחד מהם יסתכם ב 25.5 ¢. הכמות שהדיבידנד מתבטא באחוז ממנו הוא מחיר ההנפקה (שוב, 25 $).

עוד כמה נקודות. "מצטבר", כמו בסיספאן 8.25% מניה מועדפת מצטברת, פירושו שאם החברה לא הייתה משלמת דיבידנד מסוים בעבר, הדיבידנד ההוא מצטבר עד שהוא שולם. וזה ישולם לפני שמחזיקי המניות המשותפים יקבלו דיבידנד כלשהו. במקרה של חברת Seaspan, החברה אכן משלמת דיבידנד רבעוני - אם לא תקף - לבעלי המניות המשותפים שלה ויש לה במשך שנים. "שער משתנה" פירושו תשלומי הדיבידנד משתנים בהתאם לקריטריונים שנקבעו על ידי המנפיק. במקרה של ציון בנקורפוריישן, השיעור קשור לתעריף המוצע בין בנקאות לונדון. (לפרטים נוספים, ראו: הערכת שווי מלאי מועדפת .)

בשורה התחתונה

בקרב ניירות ערך ביניים ומתקדמים, מניות מועדפות נושאות עקומת למידה קטנה יחסית ופחות סיכוי לסיכון. סביר להניח שפשוט פושט רגל עם מניות מועדפות מאשר עם מניות משותפות. אז האם כדאי להשקיע בהם? הבינו שבעלי המניות המועדפים ביותר הם מוסדיים: ארגונים שאין להם הרבה מה להרוויח והרבה מה להפסיד בכך שהם מכניסים את הכספים שלהם לכל דבר פחות יציב מאשר אג"ח או שווה ערך לאג"ח. עבור המשקיע היומיומי, קניית מניות מועדפות היא בדרך כלל דבר שנעשה לאחר שכבר הקמת תיק בגודל הגון. כזה שהיה ככל הנראה, לפחות בחלקו, תוצאה של קנייה של מניות נפוצות לא מוערכות. אם אתה עדיין מעוניין, שקול קרן הנסחרת בבורסה (ETF). (לפרטים נוספים ראו: תעודות סל מניות מועדפות עם דיבידנדים עצומים .)

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

מאמרים קשורים

מניות דיבידנד

האם מניות מועדפות מציעות לחברות יתרון מס?

מניות דיבידנד

מה דיבידנדים בפיגור פירושו

מניות

מועדף לעומת מלאי נפוץ: מה ההבדל?

מניות דיבידנד

האם הון מניות מועדף או נייר ערך קבוע קבוע?

מניות דיבידנד

במה שונה המניה המועדפת על איגרות חוב שהונפקו על ידי החברה?

מניות

מהם הסוגים השונים של מניות העדפה?

קישורי שותפים

תנאים קשורים

מניות עדיפות הגדרה מניות עדיפות הן מניות חברה עם דיבידנד המשולמות לבעלי המניות לפני ששולמות דיבידנדים משותפים למניות. יותר לא מצטבר לא מצטבר, לעומת מצטבר, מתייחס לסוג של מלאי מועדף שאינו משלם למחזיק דיבידנדים שלא שולמו או הושמטו. יותר סוג מניות הגדרה סוג המניות הוא קטגוריה בודדת של מניות שעשויות להיות בעלות זכות הצבעה ודיבידנדים שונים בהשוואה לסוגים אחרים שחברה עשויה להנפיק. עוד הגדרת הון זוטר הון ג'וניור הוא מניות המונפקות על ידי חברה הנמצאת בתחתית סולם העדיפות בכל הנוגע לתשלומי פשיטת רגל ודיבידנד. מניות מועדפות נשלפות יותר הגדרה מניות בכורה נשלפות הן סוג של מניה מועדפת המציעה אפשרות למכור חזרה מניות במחיר קבוע לחברה המנפיקה. הגדרת מלאי מועדפת יותר הגדרת מלאי מועדף מתייחסת לסוג בעלות שיש לו תביעה גבוהה יותר על נכסים ורווחים לעומת מלאי רגיל. יותר