עדיף להשתמש בגרסת בטא לא מחוכמת על פני בטא ממונפת כאשר חברה או משקיע רוצים למדוד את ביצועי ניירות הערך הנסחרים בפומבי ביחס לתנועות בשוק ללא ההשפעות של גורם החוב של אותה חברה.
בטא ממונף חיובי ושלילי
בטא ממונפת של ניירות ערך שנסחרת בפומבי מודדת את הרגישות של נטיית האבטחה לביצוע ביחס לשוק הכולל. בטא ממונפת כוללת חוב של חברה בחישוב הרגישות שלה. אבטחה עם אותות בטא ממונפים חיוביים כי לאבטחה יש קשר חיובי עם ביצועי השוק ואבטחה עם אותות בטא ממונפים שליליים כי לאבטחה יש קשר שלילי עם ביצועי השוק.
בטא ממונפת העולה על 1 חיובי או פחות מ -1 שלילית פירושה שיש תנודתיות גדולה יותר מהשוק. לבטא מנוף בין שלילי 1 לחיובי 1 יש פחות תנודתיות מהשוק.
בטא ודיוק לא חכמים
ביחס לבטא לא מחוכם, לבטא המונף של אבטחה יש ערך קרוב יותר לאפס; יש לו פחות תנודתיות בגלל יתרונות המס של החוב.
בטא לא מחוכם של נייר ערך מודד גם את התנודתיות והביצועים של האבטחה ביחס לשוק הכולל, אך הוא מוציא את ההשפעות של גורמי החוב של החברה. מכיוון שהבטא הלא מחוכם של ניירות ערך נמוך באופן טבעי מהבטא הממונפת שלו בגלל החוב שלו, בטא החוכמה שלו מדויקת יותר במדידת התנודתיות והביצועים שלו ביחס לשוק הכולל.
חישוב בטא לא מחוכם של נייר ערך מקנה למשקיעים פוטנציאלים תובנה חשובה לגבי ביצועי אותה נייר ערך בהשוואה לשוק. אם הביטא הלא מחוכם של נייר ערך הוא חיובי, המשקיעים רוצים להשקיע בו במהלך שוקי השור. אם הביטא הלא מחוכם של נייר ערך הוא שלילי, המשקיעים רוצים להשקיע בו במהלך שוקי הדוב.
