אילו מגזרים יובילו את השווקים גבוה יותר?

כאשר הערכות השוק בבורסה יורדות בחדות, ייתכן שהמשקיעים תוהים אם זה הזמן לעסוק בציד מציאה. מציין כי "מכפילים ברחבי העולם נמצאים הרבה מתחת לממוצעים של חמש שנים", דוח שפורסם לאחרונה על ידי מורגן סטנלי אומר "אנו חושבים שזה הגיוני להתחיל להימלט במניות בודדות בהן הערכות שווי מדוכאות ו / או הרווחים נחתכו באופן משמעותי."

תהליך הסינון של מורגן סטנלי מצא כי שלושת המגזרים המפורטים להלן מציעים את ההזדמנויות הטובות ביותר כרגע.

3 מגזרים שעשויים להוביל

• פיננסים תעשיות

^{מקור: מורגן סטנלי}

חשיבות למשקיעים

מורגן סטנלי מצאה 57 מניות שנראות אטרקטיביות במיוחד כרגע על בסיס הערכות השווי שלהן. שלושת המגזרים המועדפים שצוינו לעיל תרמו 34 מתוך 57 המניות הללו, כולל SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) ו- Synovus Financial Corp. (SNV) בפיננסים; United Parcel Service Inc. (UPS) ו- United Rentals Inc. (URI) בתעשיות; ו- Mohawk תעשיות בע"מ (MHK), Carnival Corp. (CCL), ו- Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) בשיקול דעת הצרכנים.

"לקחנו את ה- S&P 1500 והסתכלנו על הערכת שווי רגילה מעורבת במהלך חמש השנים האחרונות באמצעות שילוב של מחיר קדימה לרווחים (25% משקל), מחיר למכירות (25% משקל) ומחיר לערך בספרים (50% משקל)) ", נכתב בדו"ח. מורגן סטנלי הקצה משקל גבוה יותר ליחס הערך של המחיר לספר מכיוון שלדעתם "זהו, ככל הנראה, אינדיקטור טוב יותר מערך הערך מאשר מדדים ממוקדים על פי רווח והפסד" עבור מניות שהן "מחזוריות עמוקה."

57 המניות ברשימת הערכות השווי האטרקטיביות של מורגן סטנלי הן המניות עם מכסי שוק של לפחות 5 מיליארד דולר ו"ערכות שווי מעורבבות "יותר מ -1.5 סטיות תקן מתחת לממוצע החמש שנים שלהם. ליתר דיוק, הדוח מכנה זאת רשימה של "מניות שאולי כבר מתמחרות האטה מחזורית", ואשר "עשויות להציע הזדמנויות לביצועים טובים יותר כאשר השוק מוצא שוקת."

להסתכל קדימה

הדו"ח מתריע כי "איננו בוחנים אם הכפולות מוצדקות לכל נייר ערך ברשימות או לא, " והוסיף כי "שיקולים מעבר לעניין הערכת שווי." בינתיים, מורגן סטנלי גם אומרת: "אנו מצפים ממחזורי האופניים להוביל את הדרך ברגע שהשוק יתחלף סוף סוף. הכוח היחסי האחרון של מחזורי מחזור לעומת מגן תומך בהשקפתנו שאנחנו למעשה מתקרבים לשוקת."

אם השוק אכן ירד בשפל מתישהו בשנת 2019 או לא, תלוי בגורמי מאקרו שונים, ובמיוחד מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב והאם הכלכלה ממשיכה להתרחב או להחליק למיתון. סכסוכי סחר בלתי פתורים, בתורם, ממשיכים להעיב על התמונה הכלכלית.