מהו פיל לבן?
פיל לבן הוא דבר שעלות האחזקה שלו אינה עולה בקנה אחד עם התועלת או הערך שלו. מהשקעה נקודת מבט, המונח מתייחס לנכס, רכוש או עסק כל כך יקר לתפעול ומתוחזק שקשה מאוד להרוויח ממנו בפועל.
Takeaways מפתח
- פיל לבן הוא בעלות מכבידה שעלות האחזקה שלה אינה עולה בקנה אחד עם התועלת או הערך שלה. המונח נובע מהמנהג התאילנדי הישן להכניס פילים לבנים נדירים ויקרים להחזיק פילים לבנים למלך המלך. בימינו זה לרוב קשור ללא רווחיות נדל"ן.
הבנת הפילים הלבנים
פיל לבן הוא חזקה מכבידה. כאשר מיושמים על השקעות, ניתן להשתמש בו לתיאור כל דבר שיקר לתחזוקה, בלתי רווחי ובלתי אפשרי למכור. במילים אחרות, פיל לבן הוא השם שניתן להשקעות לא רצויות שהן יותר צרות ממה שהן שוות.
במהלך השנים המונח פיל לבן נקשר לא פעם לנדל"ן. לעיתים זה קשור גם למודל הגידול האסייתי. סין, שהשתקפה מעט במאמצים דומים קודמים מיפן, הניבה צמיחה כלכלית מהירה בכך שהיא הפיכה הרבה כסף להשקעות בתשתית המונהגת על ידי המדינה והרחבת יצוא. היצרנים היו מסובסדים, הריבית נשמרה נמוכה ושערי החליפין הוחזקו כדי להפוך את הסחורה המקומית לזולה יותר לקנות מחו"ל ויבוא ליקרה.
מדיניות מרקנטיליזם יקרה הובילה בום אך גם תלות בהשקעה מתמשכת. עם הזמן, הוצאות עודפות הגיעו לשיאן בהקצאה שגויה של הון ובועות נכסים שונות.
כלכלנים מחשבים שכ 45% מהתוצר המקומי הגולמי הסיני (תוצר) מבוסס על השקעה, נתון גדול בהרבה מהכלכלה המפותחת. יתר על כן, ספקנים מציינים שכמעט מחצית מההשקעה הזו בזבזה על פרויקטים של פיל לבן, כולל ערי רפאים, שמניבים תשואות די אפסיות.
היסטוריה של הפיל הלבן
אגב, המונח פיל לבן מקורו באסיה. הפיל הלבן הוא אייקון עם שורשים בסיאם, המכונה כיום תאילנד. בעלי חיים נדירים אלה נחשבו כקדושים בימי קדם ונאלצו אוטומטית למלך המלך.
הסיפור מספר כי המלך ייתן לפיל הלבן במתנה של מזל טוב או רע. אם הוא מצא חן בעיני המקבל, הוא היה נותן אדמות יחד עם הפיל כדי לעזור בתשלום עלות הפיל. אם הוא לא אהב אותך, הוא לא היה כולל קרקעות, הופך את המתנה לבור כסף.
דוגמאות לפילים לבנים
פילים לבנים נפוצים בנדל"ן, כולל בדוגמאות הבאות:
בניין האמפייר סטייט
בניין האמפייר סטייט לא הפך לרווחי עד שנות החמישים, יותר מעשרים שנה אחרי שהושלם. הבניין, שנבנה על רקע השפל הגדול, מעולם לא היה בניין משרדים, למרות שתוכנן למטרה זו.
בשנת 2006 שכר הדירה עמד על 37 דולר בלבד למ"ר, משמעותית מתחת לשיעור השכירות הממוצע של מרכז העיר ניו יורק של 48 דולר למ"ר. עם זאת, שיעורי הפנוי עדיין עמדו על 18%.
מרכז ספרינט
דוגמה אחרונה יותר היא מרכז ספרינט בבעלות קנזס סיטי. הזירה הרב-תכליתית נפתחה בשנת 2007, בה אירחה הופעה של אלטון ג'ון כאירוע הראשון שלה.
בעלות של כ -300 מיליון דולר, מרכז ספרינט היה אמור להכיל צוות עוגני ספורט מרכזי. קנזס סיטי אכן התקשרה לדיונים עם התאחדות הכדורסל הלאומית וקבוצות ליגת ההוקי הלאומית. עם זאת, עד כה אף אחד מהם לא הסכים לעבור לזירה.
מלון ריוגיונג
לבסוף, יש את מלון Ryugyong. המלון מיועד במקור להחזיק חמש מסעדות מסתובבות ולמעלה מ -3, 000 חדרי מלון. המלון Ryugyong עומד על 105 קומות כגורד שחקים בצורת פירמידה בפיונגיאנג, צפון קוריאה.
היזמים החלו בבנייה במבנה הגבוה ביותר בצפון קוריאה בשנת 1987, אולם התוכניות הופסקו מאוחר יותר בשנת 1992 בגלל מחסור בכספים. בסופו של דבר, בשנת 2008, התחדשו עבודות הבנייה, במטרה לחשוף את הפתיחה המפוארת שלה בשנת 2012, מאה שנה להולדתו של קים איל-סונג.
החל משנת 2019, הבניין עדיין איכשהו נותר בלתי גמור, וזוכה לו בכינוי "מלון האבדון" וההבחנה המפוקפקת כמבנה הגבוה ביותר שאינו גמור בעולם.
