Apple Inc. (AAPL) יכולה לפתוח את הצמיחה ולהגדיל את מחיר המניה שלה על ידי העתקת הדגם המוצלח ביותר של הסרטים והטלוויזיות של Netflix Inc. (NFLX), כך לפי טוני סאקונאגי של ברנשטיין, בראיון ל- CNBC. יעד המחירים החדש של סאקונאג'י הוא 195 דולר, לפי CNBC, עלייה של כ -13% ממחיר המניות במסחר יומי ממש לאחר הצהריים היום.
בשנה האחרונה מדד המניות של אפל עולה ב -49%, אך בירידה של כמעט 1% במהלך החודש האחרון במסחר אחר הצהריים המוקדם. המניה נסחרת ביחס של מחיר רווח לרווח של 18.39 שנים עשר חודשים (יחס רווח / רווח) לעומת יחס ה- 21.30 לרווח / יווני של טכנולוגיית Select Sector SPDR ETF (XLK). (אל, ראה: אפל תנצח את הספקנים ותעלה 27%: גוגנהיים ).
דגם חדש למכפילים גבוהים יותר
סאקונאגי אומר שאפל נסחרת בהנחה אדירה. אם החברה תעתיק את המודל של נטפליקס, הוא אומר שהמניה תתחיל לסחור במכפילים גבוהים יותר. המשמעות היא שאפל צריכה לנטוש את "מודל המכירה העסקית" הנוכחי שלה ולאמץ "מודל מבוסס מנוי", טען אנליסט ברנשטיין בסיפור CNBC שפורסם ב -6 בדצמבר.
לא ברור אם ליסינג בחומרה כמו מכשירי אייפון ואייפד יתגלה כמוצלח כמו הליסינג החודשי של נטפליקס לסרטים ותכניות טלוויזיה. נטפליקס מציעה שירותי מנוי חודשיים לחודש המספקים גישה בלתי מוגבלת לתוכן וידאו זורם, וניתן לבטל אותם בכל עת.
זקוק לשפר
הערכה מחודשת של המודל העסקי הנוכחי של אפל עשויה להראות אטרקטיבית עבור חלק מהמשקיעים. הסיבה: האייפון, המוצר העיקרי של אפל, היה גם העסק הצומח החלש ביותר שלו במהלך הרבעון האחרון. על פי CNBC, היא תרמה רק 1.5% לצמיחה הכוללת של ענקית הטכנולוגיה.
בעקבות דגם מנוי, לקוחות אפל יכולים להחכיר סחורה פיזית כמו מכשירי iPhone, iPad ו- Mac, וכן שירותים כמו iCloud ו- Apple Music. כל זה יכול להיות מוצע בתשלום דמי חבר חודשי נמוך, שיכלול עדכונים עתידיים ושדרוגי חומרה. מודל כזה יאפשר לאפל "לנעול זרמי הכנסה חוזרים ולהקפיא את אורך מחזורי ההחלפה", אומר סאקונאגי. (אל, ראה: הכלכלה של אייפון (AAPL) ).
בעוד שאפל יכולה להפיק תועלת מאימוץ מודל מנוי בסגנון נטפליקס, הם עשויים לקבל מעט עזרה מתוכנית המס הרפובליקנית. סאקונאג'י מעריך כי אם שיעור המס על החברות יופחת ל -20%, החברה עשויה לחוות עלייה של 18% ברווחיה למניה (EPS).
