מחירי הזהב והכסף החלו להתפוגג, כאשר הכסף הוא הגדול מבין הביצועים התחתונים. מחירי הכסף ירדו, יותר מזה. זה נקרא סטייה. ישנן כמה סיבות לסטייה בין מחירי הזהב והכסף. האחד הוא יחס הזהב / הכסף, שיטת סוחרים בה כדי להעריך את הערך של מתכת אחת לשניה. סיבה נוספת לסטייה עשויה להיות מהותית יותר, הכרוכה בביקוש והיישום של המתכות עצמן.
יחס סטייה ויחס זהב / כסף
זהב וכסף נחשבים לזוז יחד, ולעתים קרובות הם עושים זאת. יש תקופות בהן ה- Gold Trust (GLD) ו- Silver Trust (SLV) נעים בכיוונים מנוגדים ותקופות בהן מתכת אחת עולה על השנייה.
זהב מזהה ביצועים טובים יותר מכסף. אי-התאמות כאלה מתרחשות ונמצאות תחת פיקוח על ידי יחס הזהב / הכסף. יחס הזהב / הכסף מראה כמה אונקיות כסף נדרשות כדי לקנות גרם זהב. מאז 1975 הממוצע הוא קרוב ל -60; כרגע זה עומד על 80 (1, 187 $ ומחולק ב 14.99 $).
אמנם ביצועים טובים יותר של זהב, או ביצועים פחות טובים של זהב ביחס לזהב, בלטו מאוד בתחילת 2016, זה למעשה נמשך זמן רב. ביצועים טובים יותר הבינו מאז 2016. החל משנת 2016, הזהב נסחר ב -1, 069 דולר וכסף ב -13, 80 דולר - יחס הזהב / הכסף של 77.5. נכון לאוקטובר 2018, הוא עומד על 80. מחירי הזהב עלו יחסית למחירי הכסף באופן קבוע למדי במשך שנים. הסיבה לכך נובעת בעיקר מחולשת מחירי הכסף מאז שהגיעה לשיא של קרוב ל 50 $ בשנת 2011 (כאשר כסף הצליח יותר מ זהב).
כשחזר לשנת 1995, היחס בדרך כלל עלה כמעט 80 ואז התהפך. זה מצביע על כך שהכסף עשוי להתחיל לראות חוזק גדול יותר (יחסית לזהב) בחודשים הקרובים, ואולי לתפוס זהב ולהשיג את זה מבחינת ביצועי האחוזים.
זהב וכסף אכן מתפצלים, אך מדוע הדבר בולט כל כך ברגע זה?
שימושים, ביקוש ואספקה של מתכת
זהב וכסף הם שווקים הנסחרים. יש מגמה רב-שנתית בה זהב הצליח בהשוואה לכסף. כמו בכל שוק, לפעמים צריך להגיע לקיצוניות לפני היפוך. יחס הזהב / הכסף קרוב ל 80 מגיע לאחד הקצוות הללו כעת.
סוחרים הם אמוציונליים; הם נערמים במה שנראה טוב ונמנעים ממה שלא מתפקד טוב. בסופו של דבר אם כי מה שנשכח (כסף) נקנה, ומה שהעדיף (זהב) בסופו של דבר נופל מחוץ לטובתו. מה שקורה בזהב וכסף הוא תבנית שמשחקת שוב ושוב בכל השווקים.
גם היצע וביקוש ממלאים תפקיד. אחד המניע העיקרי לחוזק הזהב היה קניית בנקים מרכזיים, שבשנת 2015 התקרב לרמות הגבוהות ביותר מזה עשרות שנים. לאחר מכן, לכיוון נובמבר 2018, רכישת הבנק המרכזי של זהב הייתה ברמות הגבוהות ביותר מאז הרבעון הרביעי 2015. הוצאו 5.82 מיליארד דולר על זהב על ידי הבנק המרכזי ברבעון השלישי של 2018. כסף חסר את הביקוש העיקרי הזה ויכול היה להיות חלק מהסיבה שהוא צנח יחסית לזהב במהלך השנים האחרונות (מלבד השפל והזרימה של יחס הזהב / הכסף).
ההיצע והביקוש לזהב וכסף קשורים גם לתפוקה הכלכלית והתעשייתית. הזהב משמש בעיקר לאסתטיקה, שכן 46% מהזהב שנרכש ברבעון השני של 2018 היה לתכשיטים. בערך 22% שימשו במטבעות ומוטות זהב, על פי דו"ח מגמות הביקוש לזהב העולמי של מועצת הזהב לשנת 2018.
לגבי כסף, ייצור תעשייתי ואלקטרוניקה צורכים יותר מ- 75% מהאספקת הכסף, על פי דו"ח מכון סילבר 2017.
משקיעים ובנקים מרכזיים מעדיפים כרגע זהב על כסף. זה עשוי להשתנות אם ההשקעה בכסף תתחיל להתגבר. הרבה תעשיות דורשות כסף, אך זקוקות לזהב הרבה פחות. כאשר מתגנב הביקוש למשקיעים מכסף שסוחט את ההיצע, ושחקני התעשייה הגדולים נאלצים לקנות במחירים גבוהים יותר, ועוזרים להזרים יותר אנשים להשקעת הכסף עם עליית המחירים. תהליך מסוג זה מגדיל את הביקוש לכסף ביחס לזהב ויחס הזהב / הכסף מתחיל את הטרק הרב-שנתי שלו בדרך הפוכה.
בשורה התחתונה
הסטיות במחירי זהב וכסף אינם חדשים. את התנודות בין שתי המתכות עוקבים באמצעות יחס הזהב / הכסף, שנמצא כיום קרוב לרמות קיצוניות. קרוב לקצוות ונקודות היפוך אפשריות, משתתפי השוק רואים לעתים קרובות את הנדנדות הפרועות ביותר. זו יכולה להיות הסיבה לכך שהפיזור בין ביצועי זהב וכסף בולט כל כך בשנת 2018.
כרגע ההשקעה בכסף היא יציבה, אך לא גבוהה. מכיוון שמשתמשים בכסף כה רב בתהליכים תעשייתיים, לכל גידול בביקוש להשקעה יש השפעה מוגברת מאחר והשחקנים התעשייתיים הגדולים צריכים לקנות לא משנה מה. הכל מסתכם בהיצע ובביקוש. כרגע הביקוש מעדיף זהב, אבל אם הזהב / הכסף יתחיל להחליק נמוך יותר, משתתפי השוק מראים שהכסף שוב הופך לטובה.
