חדשות רעות מסין גורמות למניות נמוכות יותר, מה שמוביל את המשקיעים לחפש דרכים לקצר את המדינה בכל דרך שהיא יכולה. בעוד אפשרויות רבות קיימות, ה- Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) הוא אחד שיש להימנע ממנו.
מדד CSI 300 נפל לטריטוריה שלילית מאז תחילת פברואר, אולם YANG איבדה באותה תקופה מעל 5 אחוזים למרות היותה קרן הפוכה - מנסה להפוך את השוק הסיני על ידי קיצור המניות הסיניות הגדולות ביותר.
מספר נקודות נתונים אחרונות עזרו להחליש את המניות הסיניות אך לא סייעו בהעלאת YANG. מוקדם יותר בפברואר הודיעה סין כי יתרות המט"ח שלה נפלו מתחת ל -3 טריליון דולר. לפני כן, הודיע בנק ישראל העממי של סין כי הוא יעלה את יעד הריבית שלו ב -10 נקודות בסיס בניסיון להילחם בנטל החובות התאגידי הצומח של סין.
השימוש בקרן במינוף - הלוואות למכירת קצר פי שלושה מההון הכולל של הקרן - הוא הגורם העיקרי לביצועיו הגרועים, מכיוון שעלויות המינוף גורמות את התשואות. בנוסף, הקרן אינה מיועדת להחזקות לטווח הארוך, מכיוון שהיא מנסה לערך פי שלושה מהתשואה של אמת המידה של הקרן בכל יום נתון. כפי שמצהירה החברה באתר שלה, "תעודות סל ממונפות אלו מבקשות תשואה שהיא 300% או -300% מהתשואה של מדד הייחוס שלה ליום אחד. אין לצפות כי הכספים יספקו שלוש פעמים או שליליות פי שלוש החזרת התשואה המצטברת של הסמן לתקופות גדולות יותר מיום. " כדי להשיג תוצאה זו, YANG תמכור מחדש את נכסיה באגרסיביות ותגרום להחזרת גרור נוספת.
"הקרן מבקשת תוצאות השקעות ממונפות מדי יום ביחס למדד והיא שונה וסיכון יותר מאשר קרנות שנסחרות בבורסה דומה, שאינן משתמשות במינוף. לפיכך, הקרן אינה מיועדת לשימוש על ידי ואינה מתאימה למשקיעים אשר אין כוונה לפקח ולנהל באופן פעיל על התיקים שלהם ", מזהיר דירקסיון.
