מניותיה של JPMorgan Chase & Co. (JPM) מנצחות את השוק בהפרש נרחב עד כה בשנת 2018 וצריכות להתמודד עם רווחים נוספים, כך מדווח וול סטריט ג'ורנל. הבנק הגדול ביותר בארה"ב לפי נכסים מציג שיפור חד לאורך ארבעה ממדים עיקריים, מדווח העיתון. נכון לשנת 2018, עד לסגירה ב- 28 בפברואר, מדד המניות של JPMorgan Chase עולה ב -8.6% לעומת עלייה של 1.5% במדד S&P 500 (SPX). בשנת 2017 מניות הבנק גברו על המדד הרחב ב -26.8% ל -19.4%, לפי נתונים צמודים מותאמים שדווחו על ידי יאהו פיננסים.
אנליסטים רבים של בנקים, בנק דיק בוב מקבוצת Vertical, נמנים עם אלו האופטימיים ביותר לענף הבנקאות בכלל. הוא מאמין כי הבנקים נכנסים לתקופת זהב שעשויה להימשך עשרות שנים. הרפורמה במיסים, רפורמת הרגולציה, הסבירות לעלייה ארוכת טווח בשיעורי הריבית והתקדמות טכנולוגית הם הגורמים העיקריים שמאחורי הניתוח שלו. (לפרטים נוספים, ראה גם: 4 סיבות שמניות הבנקים יעלו לטווח הארוך: יתרה .)
יעדי ביצועים שהועלו
על פי כתב העת, JPMorgan Chase הגדיל את היעד לתשואה להון משותף מוחשי מ -15% ל -17%, שיושג בטווח הבינוני של השנתיים-שלוש הקרובות. הבנק מציין את רפורמת המס כגורם מניע. סוזן קצקה, אנליסט בחברת קרדיט סוויס AG, מציין כי יתכן שתתאפשר תשואה של 18%, מוסיף העיתון.
במסגרת אותה פרק זמן, פרויקטים של JPMorgan Chase כי הכנסות לפני הכנסה יעלו מ -40 מיליארד דולר ב -2017 לטווח שבין 44 ל -47 מיליארד דולר, לפי כתב העת. בינתיים, הבנק צופה כי רפורמה רגולטורית תאפשר ליחס ההון שלו לרדת מ 12.1% כיום לטווח הבינוני בין 11% ל 12%. הון שישוחרר על ידי הרגולטורים יהיה זמין לחלוקה לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים מוגדלים ורכישות חוזרות של מניות. הבנק מציין כי הוא רואה ערך בהמשך רכישת מניות משלו, לפי מאמר אחר של כתב העת. (לפרטים נוספים, ראו גם: 10 בנקים עם תשלומי דיבידנדים תואמים .)
המימד הרביעי העיקרי בו רואה הבנק שיפור הוא הכנסות המסחר, אשר הן מצפות לרשום עלייה באחוזים ב"ספרות בודדות עד גבוהות "ברבעון הראשון, לעומת התקופה המקבילה אשתקד. יתר על כן, JPMorgan Chase מציין גם כי כל ארבעת קווי העסקים העיקריים שלה הגדילו את יעדיהם לטווח הבינוני, בהתבסס על רפורמת מס וצמיחה כאחד. יחידות אלה הינן, לפי כתב העת: בנקאות צרכנית; בנקאות ארגונית והשקעות; בנקאות מסחרית; וניהול עושר וניהול נכסים.
חיובי נוסף, מדווח העיתון, הוא צמיחת הבנק בשיעור של 8% ביתרות ההלוואות המסחריות והתעשייתיות בשנת 2017, לעומת 1% עבור כל הבנקים המסחריים בארה"ב. כמו כן, ל- JPMorgan Chase יש תוכניות אגרסיביות להגדיל את נתח השוק על ידי הוספת 400 סניפים חדשים בחמש השנים הבאות, ונכנסים 15 עד 20 שווקים חדשים בתהליך.
"אי וודאות משמעותית"
למען האמת, נותרו מספר נושאים לדאגה. במהלך מצגת יום המשקיעים שנערכה ב27- בפברואר כפי שסוקרה היומן, הזהיר ג'יי.פי מורגן צ'ייס כי קיימת "אי וודאות משמעותית באשר להתפתחות הדינמיקה התחרותית."
המנכ"ל ג'יימי דימון ציין, בינתיים, שהוא דואג מ"מדיניות ציבורית רעה "ונושאים גיאופוליטיים" שיתפסו אותנו הכי לא שומרים ", מוסיף העיתון. (לפרטים נוספים, ראו גם: 5 סיכונים גלובליים שעלולים לגרום למניות פטיש בשנת 2018. )
הערה דובית נשמעה במאמר השני של היומן. למרות התחזיות העליות שהוצגו ביום המשקיע שלה, מחיר המניה של JPMorgan Chase היה כמעט ללא שינוי באותו יום. במחיר של ערך פנקסי מוחשי פי 2.24, לעומת עלייה של פי 1.8 לפני שנה, כתב העת כתב כי המניה עשויה להיות מתומחרת בתמורה לתמורה של 17% על ההון המשותף המוחשי. כמו כן, הבנק צופה כי הכנסות הריבית נטו שלו יעלו בשנת 2018, בחלקן על סמך הנחות שהשיעורים הנמוכים ששולמו למפקידים יגדלו לאט. בהתחשב בכך שמתחרים כמו גולדמן סאקס גרופ בע"מ (GS) ואמריקן אקספרס ושות '(AXP) מציעים שיעורים גבוהים משמעותית, כתב העת מצפה כי "יתכן והבנק יצטרך לשלם כדי לשמור על לקוחות".
