ככל שמגמות השוק הפיננסי עוברות, מניות שערכו בעבר לא נקבעו במהירות הופכות להיות האופנה החדשה. המהפך בפופולריות הגיע בין ירידות בשוק האחרונות והתנודתיות מוגברת בעקבות מה שהיה שוק שור כמעט בעשור, והתיקון ככל הנראה רחוק מלהסתיים. חלק מהאסטרטגים ממליצים על איזון מחדש של תיקים הרחק מהמניות המכוונות צמיחה לכיוון המוכוון ערכי, כמו אלה שניתן למצוא בענף הטלקום והפיננסים, לפי נתוני ברון.
מגמות השוק הנוכחיות
לאחר הסגירה בשיאה של 2872.87 ב -26 בינואר, מדד S&P 500 נפל כמעט ב -8% עד 9 בפברואר, לפני שנשבע חזרה ל 2732.22 ביום שישי האחרון. זו ירידה כוללת של כמעט 4%. התנודתיות, כפי שנמדד על ידי מדד התנודתיות של CBOE (VIX), עלתה גם היא, והיא עומדת כיום על 75% יותר ממה שהיא הייתה מאז שה- S&P החל לצלול. מדד החרדה של אינווסטופדיה עצמה (IAI), שמבחן את חרדת המשקיעים בהתבסס על חיפושים אחר מונחים "מבוססי פחד" של מיליוני קוראי Investopedia ברחבי העולם, עלה גם הוא ועולה ב -10% באותה תקופה.
סביר להניח שההצלה הזו תימשך לפחות במהלך החודשים הקרובים כאשר משתתפי השוק ינסו למצוא נורמלי חדש. קית 'לרנר, אסטרטג שוק ראשי בבנק SunTrust, אמר ל- CNBC בראיון שנערך בשבוע שעבר כי "כשראינו את הירידות החדות הללו בעבר, תהליך השתרשות מתרחש בדרך כלל במשך שבועות וחודשים ולא ימים. אז המשקיעים צריכים להיות מוכנים להרבה קדימה ואחורה. "(אל ראה: תנודתיות בשוק מציגה נדנדה אדירה בעתיד VIX. )
המגניב החדש
בין סערת השוק והגברת חרדת המשקיעים, סביטה סובראמניאן, אסטרטגית בנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', מזהה את האופנה החדשה ביותר שהשקיעה בהשקעות בשוק המניות. בהתבסס על המודל הכמותי שלו, הוטרד תחום הטכנולוגיה הצומח חזק, ופינה את מקומו לסקטורים מוכווני ערך. לטענת ברון, טלקום, שהולכת להיות אחת המרוויחות הגדולות ביותר ברפורמה במיסוי החברות, קיבלה את המקום הראשון.
עם זאת, סובראמניאן מזכירה גם תעשיות גבוהות אחרות כמו מתכות וכרייה, חברות סחר, הובלה אווירית ולוגיסטיקה, קמעונאים רב-תחומיים ומתמחים וכן מדיה. הענפים שזוהו על פי המודל שלו כהזדמנויות עילאיות מראים תשואה שנתית של 11.5% בחזרה לשנת 2005. זהו ארבע נקודות אחוז טובות יותר מהתשואה של 7.5% באותה תקופה של S&P 500 המשוקלל.
מה שבטוח, הפופולריות החדשה של מניות ערך אינה מתבססת רק על גחמות משקיעים לא הגיוניות. לא, יש כמה סיבות בסיסיות טובות לבחירת ערך על פני צמיחה בתקופה של אי וודאות כללית בשוק. מניות ערך נוטות להיות חברות גדולות, מבוססות בהרבה, מה שהופך אותן להרבה פחות מסוכנות ותנודתיות מחברות צעירות שעדיין צומחות. כחברות מבוססות, הם נוטים לשלם דיבידנדים, כלומר מקור תשואות מאובטח יחסית גם כאשר השווקים נופלים. מניות הערך פשוט נוטות לעלות ביצועים טובים יותר בזמנים כלכליים רעים מאשר מקבילי הצמיחה שלהם. (כדי לראות: מלאי ערך או צמיחה: מהם טובים יותר? )
