מהי יצרנית אלמנות
יצרנית אלמנות הינה השקעה מסוכנת ביותר אשר מחייבת את המשקיע להפסד גדול מאוד, שעלול להיות הרסני. בשימוש קולקטיבי, יצרנית אלמנות מתייחסת לכל אירוע בעל פוטנציאל להרוג מישהו במהירות. הביטוי הוא עיבוד של אחד המשמש היסטורית בענפי היערות והרפואה.
פורץ יצרנית אלמנות
יצרנית אלמנות במובן הכלכלי עשויה להזיק באותה מידה כפי שהייתה בשימוש בענפי היערות והרפואה. סוחרים מיישמים את הביטוי על השקעות פיננסיות הכרוכות בסיכון מספיק בכדי לגרום להפסדים קטסטרופלים. השימוש במונח ביערות מתייחס לגפיים רופפות, צמרות צמרות עצים או חומרים אחרים הקשורים לכריתת עצים, המוצבים מעל תקורה, ובסיכון ליפול ולהרג עובד אחד או יותר. ברפואה המונח מרמז על עורק סתום אשר עשוי לגרום למותו של המטופל כתוצאה מהתקף לב קשה.
סיכון מוגזם ממלא תפקיד קריטי בענף יצרני האלמנות. ככלל, השקעות שעלולות להציע תשואה גבוהה טומנות בחובם גם פוטנציאל להפסדים גדולים. משקיעים רבים מקבלים החלטות לגבי השקעותיהם על סמך כמות הסיכון שהם מוכנים לקחת על עצמם כדי להשיג רמה מסוימת של תשואה. החלטה זו מכונה יחס הסיכון / תגמול.
מוות של אמארנט מדגים מקבלי אלמנות סחורות
סחורות חוות תנודתיות גבוהה במחיר ולעיתים קרובות נחשבות כיצרני אלמנות. השינויים במחירים הבלתי צפויים שלהם עלולים בקלות למחוק עמדה, במיוחד כאשר מחירי הספוט העתידיים הצפויים נסתדרים מהמחיר של חוזים עתידיים. כמו כן, השימוש במינוף, המגדיל רווחים והפסדים בהשקעה כאחד, עשוי לייצר סיכון מספיק בכדי לבצע סחר ביצרנית אלמנות בנסיבות הנכונות.
אחת הדוגמאות המפורסמות האחרונות לסחר יצרני אלמנות התרחשה בחוזים עתידיים על גז טבעי. אפשרויות אלה עוקבות אחר מחיר המשלוח עבור גז טבעי במרכז הנרי בלואיזיאנה. סוחרים מקצועיים מכנים זה מכבר את יצרני אלמנות החוזים בגלל התנודתיות ההיסטורית של עלות הגז הטבעי.
בשנת 2006 ביצעה קרן הגידור Amaranth Traders סחר ממונף מאסיבי על חוזים עתידיים על גז טבעי, בניסיון לחזור על הצלחתה בסחר ספקולטיבי דומה שנעשה שנה קודם לכן. במקום להחזיר שוב את הניצחון הקודם, התחתית נפלה משוק הגז הטבעי, ואמרנט הפסידה 6 מיליארד דולר. הפסד מאסיבי זה אילץ את קרן הגידור לחסל את נכסיה.
דסק האנרגיה באמרנט ביקש תגמולים גבוהים מהממוצע בכך שלקח על עצמו השקעה מסוכנת המועדת לשינויי מחירים בלתי צפויים. הוספת מינוף למשוואה הגדילה את הסיכון הזה עוד יותר.
עסקאות ממונפות מאפשרות למשקיע לשלוט על מניות או חוזים רבים יותר מאשר בדרך כלל הוצאות ההון שלו מאפשרות. עם ההצעה של תשואות גבוהות יותר, באה המציאות של סיכונים גבוהים יותר.
משקיעים חכמים רואים בהשקעות ספקולטיביות מאוד מיזם הימורים וממתנים את הסיכון בהתאם. אסטרטגיות להפחתת סיכונים עשויות לכלול השקעה של אחוז קטן בלבד מסך הנכסים בהשקעה מסוכנת או יישום אסטרטגיות מסחר המגבילות הפסדים.
