מהם מדדי מחזור החיים של זאקס
מדדי מחזור החיים של זאקס, אשר ממותגים רשמית את מדדי מחזור החיים של זקס, הם סדרה של אינדקסים שפותחו על ידי Zacks Investment Research, Inc., כדי לספק אמת מידה להקצאת מחזור החיים של כספי תאריך היעד, עם מדד שונה לכל תאריך יעד.
פריצת אינדקס מחזורי החיים של זאקס
מדדי מחזור החיים של זקס מספקים מדדים השוואתיים עבור קרנות מחזור חיים או תאריכי יעד שהפכו פופולריים בקרב חסכונות המשקיעים לפרישה, במיוחד כאלה ללא ידיעה או אינטרס להיות מעורבים באופן פעיל בניהול השקעותיהם. ככל שמתקרב תאריך היעד, הקצאת הנכסים, או מסלול הגלישה, הופכת בהדרגה לשמרנית יותר.
זקס, ספקית מחקר קנייני על ניירות ערך והשקעות ארוזות, השיקה את מדדי מחזור החיים שלה בשנת 2007. היא משתמשת בכללי בחירה קנייניים כדי לזהות מניות ואגרות חוב עם פרופילי סיכון / תשואה התואמים את מדדי השוק הכלליים. בהשקה כללו חמשת מדדי זקס שילובים שונים של מניות בארה"ב, מניות בשווקים מפותחים בינלאומיים ואג"ח אמריקאיות לקרנות עם תאריכי יעד "בפרישה" וכן 2010, 2020, 2030 ו 2040.
מוטיבציה לאינדקס מחזור החיים של זאקס
זאקס יצר את מדדי מחזור החיים כדי לספק פרטים מעמיקים יותר על מאפייני הסיכון והתשואה של קרנות תאריך יעד או TDF. חינוך בעלי המניות בקרנות אלו לגבי הרמה הגבוהה של חשיפה למניות - ובכך סיכון לאובדן קרנות - במועד היעד היה אחת המניעים העיקריים לסדרה.
מרבית קרנות תאריך היעד מגדירות את היעד שלהן כ"על או דרך "גיל הפרישה הסביר של בעל מניות בקרן, או שהן משקיעות" עד "לאותו מועד או" עד "לאותו מועד. כפי שהסביר זקס בהשקתו, מרבית מסלולי הזריעה של TDF מתמקדים בתוחלת אקטוארית. במילים אחרות, מרבית הקרנות הללו מניחות שבעל המניות יישאר מושקע ויהיה צורך בשילוב כלשהו של צמיחה ושמירה על הון במהלך הפרישה וישמור על חלק מההקצאה שלהם במניות בסיכון גבוה יותר. זקס האמין שמערך זה יצר סיכון בלתי מוגזם עבור משקיעים עם צרכי הון לטווח קצר, כגון מימון השכלה במכללה או תשלום עבור הוצאות רפואיות, שם הפסד חלק גדול מהקרן לא היה מקובל.
TDF שמשקיע "עד" לתאריך יעד, בינתיים, היה עובר לצמיתות להקצאה שמרנית מבוססת שימור הון בעת הפרישה המורכבת ברובה מאג"ח ומזומן, במטרה לייצר הכנסה תוך שמירה על הקרן. מבקרי TDFs אלה טוענים כי גמלאים שצפויים להיות בפנסיה 20-30 שנה ומעלה זקוקים להערכת ההון שמספקת חשיפת המניות בכדי למנוע מהם למצות את חסכונות הפרישה שלהם.
שיקול נוסף הוא מסלולי הגלישה השונים שאחריו כל ספק של קרנות תאריך יעד. קרן Fidelity Freedom 2030 צפויה להחזיק 53% במניות, אג"ח 40% ו -7% מזומנים עם פרישתה בשנת 2030, הקצאה אגרסיבית יותר מקרן T. Rowe Target 2030, שתחזיק 42.5% במניות ואג"ח 57.5%.
