בידיעה כי ג'נרל מוטורס ושות '(GM) דיממו מיליארדי דולרים מאז המכרז המוקדם בגלל ירידה במכירות, עליית חומרי הגלם ועלויות הדלק, ותשלום תשלומי פנסיה גדולים, ממשלת אובמה לוקח קרדיט על כך שחסך את יצרנית הרכב 2009, כאשר הממשלה דחפה לפשיטת הרגל לפרק 11. (הנשיא ג'ורג 'וו. בוש הלווה לראשונה לחברה הלוואת גשר בסך 13 מיליארד דולר בשנת 2008). ה- GM החדש, שהוקם מחדש ב -2009, לקח יותר מ -50 מיליארד דולר בכספי משלם המסים כדי להישאר מעל לצוף - 67 מיליארד דולר אם אתה סופר את הכספים שהושאלו לזרוע המימון של GM, אשר הוגדרו לאחר מכן והפכו ל- Ally Financial, Inc. (ALLY). כמו אביה לשעבר, אותה חברה חזרה לרווחיות בשנת 2010.
הגרסה של היום לחברה דומה לא פחות ל- GM של פעם כמו בניו ג'רזי לג'רסי המקורית. GM היא חברה בעלת רווחיות שומרת באופן מקוון, המחזיקה חלק ממפעלי ההרכבה, המרקאות, תרבות הניהול ועובדי חברת ה- GM הישנה. (למידע נוסף על המבנה החדש של GM, ראה: האם הג'נרל מוטורס החדשים באמת חדשים?)
מסביב לעולם
ג'נרל מוטורס מחזיקה 13 מותגים ב 37 מדינות. אלה כוללים את ארבעת השמות המוכרים שלה בצפון אמריקה: ביואיק, קדילאק, שברולט ו- GMC. האחרים הם הולדן (אוסטרליה, ניו זילנד), אופל (אפריקה, אסיה, אירופה), ווקסהול (בריטניה), וולינג (סין), באוג'ון (סין), ג'י פאנג (סין) ואלפיון (דרום קוריאה). כמו כן היא עושה עסקים באמצעות מיזמים משותפים, כמו AvtoVAZ (רוסיה), Ghandhara תעשיות (פקיסטן), GM אוזבקיסטן, ג'נרל מוטורס הודו, ג'נרל מוטורס מצרים, ואיסוזו משאית דרום אפריקה. יש לה בסך הכל 10 מיזמים משותפים בסין. ביישובים אחרים היא פועלת באמצעות חברות בנות בבעלות מלאה.
חברת בת אחת כזו, OnStar Corp., מספקת מערכות תקשורת, אבטחה, שיחות ללא דיבור, ניווט ומערכת אבחון מרחוק באמצעות שירות מנוי. היא אף מציעה שירות לייצור מכוניות GM חדשות רבות למקום החם שלהם ב- WiFi. זה לא דבר קטן; לצורך הוכחה, ראו כמה כסף שמספק שירות אינטרנט מרוויח חברות טלפון סלולרי וכבלים.
מכוניות ומשאיות, מעל הכל
בשנת 2014 מכרה החברה 2, 935, 008 רכבים בארצות הברית, שהם מעט פחות מכפי שמכרה בכל אחת משנותיה הטובות ביותר בשנות השמונים. הדגמים הנמכרים ביותר משנת 2014 היו טנדר סילברדו-סי / ק (529, 755 יחידות), ה- Cruze (273, 060) והאקווינוקס (242, 242, לא כולל 105, 106 לאחותה GMC, Terrain). המכירות ברחבי העולם לכל הרכבים הסתכמו בכמעט 10 מיליון יחידות. זה הרבה מכוניות ומשאיות לקונים והרבה תשלומי שכר לעובדי רכב (כ 216, 000 בשנת 2015) וספקים (כ -2, 700).
החברה מסווגת את שטחה כמו צפון אמריקה, דרום אמריקה, אירופה ובכל מקום אחר. הקבוצה האחרונה הזו - באופן רשמי, מבצעים בינלאומיים - היא הגדולה ביותר מבחינת מכירות היחידות של GM, ב -4.4 מיליון. צפון אמריקה נמצאת ב -3.4 מיליון. הרווחים ירדו לאורך כל השנה שעברה, בכל אזור. זה כולל הפסד של 1.4 מיליארד דולר באירופה והפסד של 180 מיליון דולר בדרום אמריקה, שם הוא עבר מהשחור לאדום.
רווחי נייר
ג'נרל מוטורס טוענת כי שולי הרווח של 9-10% (לפי מדידת ה- EBIT) נמצאים בעתיד הקרוב. 9% בהחלט יהיו שיפור לעומת 2% הנומינלים לערך, כך שהחברה נהנית כעת, והיא תידרש מקרוב לאחוז הרווחית יותר של טויוטה מוטור קורפ (TM), שמוכרת בערך אותו מספר כלי רכב אך פועלת בצורה יעילה יותר (ויש רוח גבית של שער החליפין כרגע).
הבעיה היא ש- GM עדיין במצב התאוששות. הערה לדוחות המאוחדים של החברה על הכנסות כוללות מגלה כי דולר אמריקאי חזק פגע בחברה באופן גלובאלי בשנים האחרונות, ועלותה 473 מיליון דולר בשנת 2014 בלבד, בצורה של התאמות לתרגום מטבע. הוסף עוד הפסדים נטו של 5 מיליארד דולר מתוכניות לתועלת מוגדרת - הפנסיות הבלתי קיימא, הנדיבות, ש- GM ממשיכה לשלם כתנאי לנטילת המעטפת של קודמתה הקווית - ו- GM רחוקה מהקצב של טויוטה. הפסדים המיוחסים לבעלי מניות משותפים הסתכמו בשנה שעברה ביותר ממיליארד דולר.
עם זאת, מחיר המניה עלה באותה תקופה, עלייה של 15.1% בשלוש השנים האחרונות ל- 8/18/15 (YTD, מניות GM הן ורודות פחות -7.28%).
רווח טראמפ של חידוש
GM מציגה את המוצרים החדשים והמרתקים שלה וכנראה שהיא דואגת למכירות ורווחים אחר כך. מאז הופעת הבכורה הציבורית שלו בשנת 2010, שברולט וולט ההיברידית מכרה פחות יחידות ברחבי העולם (רק 20, 428 ב -2014, בעיקר בארה"ב) ממה שהשברולט אימפלה מוכרת בארה"ב לבדה כל חצי שנה. האם זה אומר שנהגים לא מעוניינים במכונית חשמלית שלא יכולה להגיע מסנטה מוניקה לאנהיים בלי להטעין או להיכנס למנוע הדלק הסולף שלה. זה שעולה כ- 34, 000 $ להתחיל (לא כולל הנחות זיכוי ומס)?
לא, זה אומר ש- GM צריך לשווק את המכונית ביתר שאת; תודיע לאנשים מה חסר להם. GM מתגאה בכך שגרסאות 2015 שלה למאליבו והשוויון (מכוניות טובות מאוד ומצויינות בכל מקום שאתה לא סביר להניח שתבחין בהן) יתמודדו "בשני מקטעי הרכב הגדולים בעולם", כאילו הכניסה למירוץ שווה לזכייה. (Huawei MediaPad 10 מתחרה באחד מקטעי המחשוב הגדולים בעולם כנגד ה- iPad, אך האחרון מכר רבע מיליארד יחידות, והשני עדיין לא ממש שם.)
כשחברה דוחפת את הביצועים הנמוכים שלה ומפילה את ההצלחות הלגיטימיות שלה (הסימון בסילברדו הוא כ -11, 000 דולר; לחברה יש שתי מכוניות ברשימת 10 הטובות ביותר של דרייבר ונהג), משקיעים זהירים בדרך כלל יודעים לעשות.
בשורה התחתונה
אמריקה היא שם נרדף לחדשנות ברחבי העולם, גם כאשר חדשנות מתייחסת לגילוי דרכים חדשות לשמור על קיום מפעלים מפולי-תקופה מעידן עבר. ה- GM המקורי מעולם לא זכה למות מוות טבעי, לא על הסף או לא אחד בלי הקב של התערבות ממשלתית מסיבית. במקום זאת, היא ראתה את הטעויות והחובות שלה לרוב נסלחים, חלק מההתחייבויות הפנסיוניות העתידיות שהועברו, ואפילו האחריות שלה למקרי מוות הקשורים להצתה לקויה עוברת מוגבלת מאוד. משאבים שניתן היה לבזבז במקום אחר הושקעו בשירותם של מנהלי GM, העובדים ושותפיה לאיגוד בשם שימור התפקיד.
איך זה התברר? ליצרנית הרכב הכנסות נטו של 3.949 מיליארד דולר בשנת 2014 על הכנסות של כמעט 156 מיליארד דולר, משרות הושמרו (כמעט 2 מיליון משרות ג'נרל מוטוריות נחסכו בשנים 2009-2010 בלבד, על פי מחקר אחד), המצביעים נאלצו להרגיש שהם לוקחים חלק ב הניצחון האמריקני וקדילקים, קורבטות, קמארוס, קניונים וקולורדו עדיין מיוצרים ונמכרים באמצעות מטענים ברכבות. המכירות עלו אפילו בשנת 2014 למרות ההיזכרות בכותרות. יכולה להיות השאלה המתמשכת (בקרב הליברלים וגם השמרנים מסיבות שונות) האם כדאי היה להפיל כל כך הרבה מיליארדים להצלת מפעל כושל. אבל דבר אחד בטוח: GM הוא ניצול… ויכול להיות שבסופו של דבר ישגשג.
