כאשר מחירי המניות שכבר נמצאים בלחץ קשה ויורדים ברחבי העולם, סיכון אחד או יותר גדל עשוי להעצים את הנסיגה. בין אלה נופלים מרווחי הרווח, העלאות הריבית, חוב תאגידי גבוה, שוק איגרות חוב תאגידיות לא נלהבות ותנודתיות הריבית עולה, על פי דוח של ענקית הבנקאות הרב לאומית הלונדונית HSBC, כפי שסוכמה על ידי Business Insider. בפרט, "החמצה משמעותית של אומדני הרווחים מפטירה את שוק שור המניות", נכתב בדו"ח. להלן 10 הסיכונים המובילים למשק העולמי ושווקי ניירות הערך העולמיים, כפי שניתן לראות על ידי HSBC.
10 סיכוני שוק
- שולי הרווח התאגידי האמריקני נופלים העלאות הריבית על ידי הפדרל רזרב רשמו את החוב התאגידי הגבוה בארה"ב אי-גיליון בשוק האג"ח התאגידי בארה"ב התנודתיות בשיעורי הריבית קיצוניים, יקרים אקלים משבר גוש אירו. אירופה זקוקה לשיעורי ריבית שליליים כדי להילחם במיתון בסוף המתחים בסחר רפורמות מבניות בשווקים מתעוררים
חשיבות למשקיעים
"שולי הרווח של התאגידים נמצאים בשיאים בכל הזמנים והקונצנזוס מצפה שהם יתקדמו. אך עלויות עלייה, כולל צמיחת שכר, תעריפי סחר ועלויות מימון עשויות להקטין אותם בשנה הבאה", מזהיר HSBC. הם מוסיפים, "צמיחת שכר מהירה מהצפוי עלולה לגרום להחמצה משמעותית באומדני הרווחים ולזלזל בשוק השור המניות." גולדמן זאקס מציין גם כי האטה חדה בצמיחת הרווחים של S&P 500 כרוח רוח גדולה לשוק בשנת 2019, לפי מאמר קודם על Investopedia.
שיא החובות התאגידי האמריקאי הגבוה וירידות האשראי הנמוכות בקרב חברות בדרגות ההשקעה בעיצומם של עליית הריבית מבטיחים לדחוק את שולי הרווח, טוען HSBC. גרוע מכך, זה עשוי להיות מתכון לפשיטות רגל נפוצות של חברות, ואולי למשבר פיננסי חדש, כמפורט בדו"ח אחר של Investopedia.
"אגרות החוב התאגידיות נותרות כיתת נכסים בעלות זרות מבנה", מתריעה HSBC גם. כתוצאה מכך, במכירה חדה, קונים מוכנים עשויים להיות נדירים, מה שמשלח מחירים שמתרסקים ומניבים מרקיעים. אם לא די בכך, בנקים מרכזיים ברחבי העולם הופכים מדיניות ששמרה על שיעורי ריבית נמוכים ויציבים, סיכון שאחרים ציינו, כפי שפורסם ב- Investopedia. "אם התנודתיות ברווחים קבועים אכן עולה, סביר להניח כי היקף האיסוף יופיע בשיעורי נכסים אחרים מכיוון ששיעורים נמוכים ויציבים לאורך זמן היו מכריע ביותר בביצועי הנכסים המסוכנים", הם טוענים.
שני הסיכונים האחרונים שמסכמים HSBC למעשה יהיו חיוביים. אם מדינות בשוק המתעוררות מאמצות "רפורמות מבניות כדי להתמודד עם חוסר האיזון שלהן, להגביר את הפרודוקטיביות ולשפר את היעילות, " שוקי האג"ח והמטבעות שלהם צריכים להתמודד. אם ייפתרו מתחים מסחריים בין ארה"ב לסין, הדבר יהווה דחיפה לצמיחה בסין ובמקומות אחרים, ויעורר התאוששות ביואן הסיני.
להסתכל קדימה
כשמחירי המניות נמצאים כבר בסחרור, והחששות מפני מיתון מתקרב, ייתכן שהשוק לא יוכל לעכל עוד חדשות רעות. אם כמה מההתרעות של HSBC מתרחשות, ההשפעה עלולה להיות הרסנית.
