משקיעים המחפשים דרכים לעלות על ביצועים בתקופה של אי ודאות בשוק מוגבר עשויים להיות נבונים לבנות תיק מגוון של חברות מובילות בענפים שונים.
בסוף כל שנה קלנדרית, בנק אוף אמריקה מריל לינץ 'מפרסם רשימה של 11 המניות המועדפות עליה בשנה הבאה. כל בחירה שייכת לאחד מ -11 המגזרים הסטנדרטיים העולמיים לסיווג תעשיה. 11 הבחירות המובילות השנה הן: קבוצת השירות הציבורי Enterprise (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), Paper Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), מורגן סטנלי (MS), Exxon Mobil (XOM), ו- Molson Coors Brewing Co. (TAP), לכל מבקר עסקי.
ערך מציג ביצועים טובים יותר
סל המניות של הבנק מתוך 11 המגזרים השונים של S&P 500 ביצע את השוק בשנה שעברה. מאז שפורסם הדו"ח בשנת 2017, הניבה הרשימה שיעור תשואה ממוצע של 3.2%, לעומת צמיחה של 1.6% של S&P 500, על פי BAML. כדי להיכלל בסל, על החברה להיות בעלת דירוג קנייה במשרד ולהיות עם יסודות חריגים.
המאפיינים הכלליים של 11 מניות אלה כוללים תזרימי מזומנים בריאים ומאזנים, תשואות דיבידנד אטרקטיביות, כמו גם החזקת תת-משקל של קרנות גדולות, ובאופן היסטורי ביצועים טובים בתקופות של תנודתיות מוגברת ופגיעות פחות לשינויים ברקע הכלכלי.
BAML ציין הערכות שווי זולות כסיבה עיקרית להחזיק מניות בסל. רבים פירסמו תשואות שליליות על YTD, כמו נייר בינלאומי, מורגן סטנלי ומולסון קורס, שכולם מעל ל 20%. אחרים, כולל CVS ודיסני, רשמו רווח צנוע בלבד בשנת 2018. אומדני הרווחים של BAML עבור רבים ממשחקי הערך הללו הם מעל הקונצנזוס, כולל מיקרוסופט וסימון נכס.
מיקרוסופט
בעוד שביג טק הצליחה להיות הגרועה ביותר בסדרת המכרונים של 2018, מיקרוסופט המשיכה לנצח את השוק הרחב. עם סגירה של כ- 0.3% ביום שני, מניות ענקית ה- IT עולות על 20.3% -ב YTD, בהשוואה להפסד של S&P 500 ב -4.8% ולירידה של 2.2% במדד הנאסד"ק ב -2.2% באותה תקופה.
BAML כתב "איכות גבוהה, מגדל דיבידנד / משך הון בינוני, מאזן בריא (מזומן נטו)". המשרד ציטט גם את השקעתה של מיקרוסופט בצמיחה עתידית, וכתב כי "בדרך כלל מתגמלים הוצאות מו"פ". BAML צופה כי המניה של מיקרוסופט תביא דחיפה לתוצאות חזקות מהצפוי בשנה הבאה, למרות חששות רחבים יותר לגבי האטה בצמיחת הרווחים של החברה.
וולט דיסני
בתוך שירותי תקשורת, BAML אוהבת את מנהיג התעשייה וולט דיסני מזה זמן רב, אותו היא מכנה "אחת המניות באיכות הגבוהה ביותר של S&P 500". אנליסטים הדגישו את תזרים המזומנים החופשי החזק של ענקית הבידור, משך ההון בינוני ומינוף נמוך כנהגי צמיחה חיוביים.
עם קדימה אל 2019, BAML צופה כי זרזים גדולים כוללים השקת שירות הסטרימינג על פי דרישה של דיסני, להגדיל את המניות, שנמצאות כיום תחת משקל של קרנות פעילות גדולות.
אחרי עשור של תשואות מהממים, בהן מניות דיסני גדלו כמעט 400%, המניות עולות בכ -3% לעומת YTD ושטוחות בערך במשך שלוש שנים. שיבוש הנוף התקשורתי, בו צרכנים הוציאו כבלים לשירותי סטרימינג, חששו רבים מהיכולת של דיסני לשנות במהירות ולהדוף תחרות חדשה מצד שחקנים כמו Netflix Inc. (NFLX) ו- Amazon.com Inc. (AMZN).
בינתיים, המשקיעים הנאמנים של דיסני פועלים על רכישה תלויה ועומדת באולפני הקולנוע והטלוויזיה של Fox Twenty First Century Fox (FOX), כמו גם צפחה חזקה של סרטים, אטרקציות חדשות עם נושא Star Wars, הזדמנויות להרחיב את העסק הזרם שלה ולשתף רכישות חוזרות.
מולסון קורס
חברת האם של כורס, מילר, בלו מון ומגוון מותגי בירה אחרים נאבקים מאז סוף 2016, כאשר הביקוש של הצרכנים עובר לחליטות יצירה.
יצרנית הבירה בשוק ההמונים, שאיבדה כמעט מחצית מערכה מאז הגיעה לשיאה בשנת 2016, שוקלה על ידי חולשה מצד יריבתה העיקרית Anheuser-Busch InBev (BUD), שדיווחה על תוצאות Q3 עגומות. מולסון קורס תפס הפסקה כשפרסמה תוצאות רבעון השלישי שציפו את הציפיות.
בעוד הדובים מתמקדים בסוגיות הרחבות יותר העומדות בפני תעשיית הבירה האמריקאית המסורתית, הנוכחות הבינלאומית של מולסון קורס, הפוטנציאל בשוק הקנאביס ופיתוח בירות מלאכה מתקדמות הביאו כמה לטעון מקרה שורי יותר.
BAML הדגישה את שם הצרכן "סטייפלס" כ"מסחר באיכות גבוהה "במדד הערכה לא יקר, פי 13 קדימה לפריט אלקטרוני, והוסיפה כי החברה בדרך כלל" מצליחה לעשות זאת בתקופות של תנודתיות גוברת."
מה הלאה למשקיעים?
בעוד שהאסטרטגיה של BAML לתיק מגוון הוכיחה עצמה כמוצלחת בעבר, חשוב לציין כי במקרה של האטה חדה ושוק דובי פוטנציאלי, סלי המניות שלה עשויים לעמוד בפני ירידות כבדות בשנה הבאה. מספר מניות אלה היו הפסדים בשנת 2018, מה שהפך את שניהם למשחקי תפנית פוטנציאליים וגם לקורבנות אפשריים במהלך סבבי מכירות נוספים.
