עם עליית הריבית, ההשקעות בהכנסות קבועות מתחילות להיראות יותר ויותר אטרקטיביות יחסית למניות, וכל השאר כמובן. במציאות, כל שאר הדברים לא תמיד שווים, מה שאומר שמשקיעים צריכים לחשוב פעמיים לפני שהם נסחרים במניות שלהם באג"ח. (אל, ראה: אל תגיב יתר על המידה לשיעורי ריבית גבוהים יותר: JPMorgan. )
יש שפע של מניות שמניבות ביצועים טובים אפילו בין עליית שערים. שני ניתוחים נפרדים בשבוע האחרון טוענים שהם אפילו יודעים בדיוק אילו הם, על פי CNBC:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) קבוצת גולדמן סאקס בע"מ (GS) חברת וולט דיסני (DIS) סיסקו מערכות בע"מ (CSCO) אמריקן אקספרס ושות '(AXP).
על פי בנק אוף אמריקה, מריל לינץ 'כפי שדווח על ידי בארון, מניות אלה יתפקדו גם הן בעליית הריבית:
- Ingersoll-Rand PLC (IR) Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) Lam Research Corp. (LRCX) מריוט אינטרנשיונל בע"מ (MAR) מורגן סטנלי (MS). גילוי שירותים פיננסיים (DFS).
התאמות מחיר-חזרה
כאשר תשואות האג"ח החלו לעלות במהלך ששת החודשים האחרונים, המשקיעים החלו לדאוג אם שוק שור המניות יגיע לסיומו. אכן, מכירת השוק הרחבה בסוף ינואר נוצרה לפחות בחלקה מחשש לאינפלציה גבוהה יותר שעלולה להאיץ את העלייה בשיעורים. עם זאת, במהלך ששת החודשים ההם, JPMorgan עולה בכמעט 29%, גולדמן כמעט 22%, CSCO ב -43%, ואמריקן אקספרס עולה מעל 16%, בעוד דיסני היא הלגארד היחיד בקבוצה, בעלייה של קצת יותר מ -2%, סגירת המסחר ביום שלישי.
באמצעות כלי קרנות הגידור קנשו, ניתח CNBC אילו מניות היו המתאימות הגבוהה ביותר עם מחירי האג"ח במהלך ששת החודשים האחרונים. ככל שתשואות האג"ח עולות כשמחירי האג"ח נופלים, יש לצפות שמלאי עם תשואה המתואמת לרעה למחיר האג"ח יעמוד בביצועים טובים כאשר הריבית תעלה.
באמצעות הקרן הנסחרת בבורסת האג"ח לטכנולוגיית iShares 20+ שנה (TLT), CNBC מצאה מתאם -0.33 עם JPMorgan, -0.31 עם גולדמן, -0.19 עם דיסני, -0.18 עם סיסקו ו- -0.17 עם אמריקן אקספרס. תוצאות אלה פורסמו ביום חמישי האחרון.
תשואות דיבידנד בינוניות
הניתוח של בנק אוף אמריקה, שפורסם על ידי בארון ביום שני, משתמש במושג משך האג"ח, אך מיישם אותו רק על מניות. במקום תשלומי קופון, מניות משלמות דיבידנדים וככל שמשך הזמן ארוך יותר, כך יידרש זמן רב יותר לתשלומי דיבידנד כדי לפצות את המשקיע בעלות ההשקעה הראשונית. מניות משך זמן כה ארוך יותר, עם תשלומי הדיבידנד הנמוכים יותר, עומדות בפני סיכון ריבית גבוה יותר.
אבל הבעיה עם מניות בעלות משך זמן נמוך היא שהם כבר משלמים דיבידנדים גדולים וכנראה שאין להם מקום רב לצמוח, כך אומר אסטרטג המניות של הבנק, סביטה סובראמאניאן. (למידע נוסף: היסודות של משך האג"ח. )
סוברמניאן מציע שמניות איפשהו בין לבין, דיבידנדים נמוכים מספיק עם הרבה פוטנציאל צמיחה אך לא נמוכים מכדי שהם עומדים בסיכון ריבית עולה. שש המניות שמתאימות לחיוב הטוב ביותר עם תשואות הדיבידנד שלהן הן אינגרסול-ראנד עם תשואה של 2%, רויאל קריביאן ב -1.8%, לם ב -1%, מריוט ב -0.9%, מורגן סטנלי ב -1.8% וגילוי פיננסי. ב -1.8%.
