יתכן כי גל גדול של מו"פ במגזר הפיננסי בארה"ב נמצא בעיצומו, ובאותה עת הודגמה לאחרונה הודעתו של החמישית בבנקורפ (FITB) על רכישת MB Financial Inc. (MBFI). הפיכתה של הרגולציה לאחר המשבר הפיננסי כמו גם העובדה שמגזר הבנקאות האמריקני עדיין נמנה עם אחד המפוצלים בעולם המפותח הם גורמים שעלולים להוביל ליותר עסקאות כאלה. מכיוון שבנקים גדולים כמו Bank of America Corp. (BAC) ו- JPMorgan Chase & Co. (JPM) מתחרים ב"משחק סכום אפס "על נתח שוק, בנקים קטנים יותר כמו Wintrust Finacial Corp. (WTFC) ו- TCF Financial Corp. (TCF)) הם יעדים ככל הנראה, לפי דבריו של ברון.
יעדים אטרקטיביים
נכון לסגירת המסחר ביום חמישי, עלתה ווינטרוסט עם 14.4% בשנה החולפת (YTD) ואילו TCF עולה 26.9% בהשוואה לשנה. כריסטופר יורק, JMP Securities, מאמין ששני הבנקים הללו משתלבים בקטגוריית הבנקים הקטנים והבינוניים, החולקים מאפיינים דומים עם MB Financial, מה שהופך אותם ליעדי ההשתלטות הבאים. (כדי לראות: 2018 יכולה להיות שנת המניה הכספית עם סיכויי M&A. )
פעילות בתחום המו"פ הייתה נפוצה בקרב חברות לא פיננסיות בעשור שלאחר המשבר, כדרך להגביר את הרווחים בתוך צמיחה כלכלית איטית, אך המגזר הבנקאי היה ברובו שקט בחזית זו. לפחות עד העסקה המודיעה של החמישית השלישית, ששוויה הוערך ב -4.7 מיליארד דולר ויורק מציינת כי מדובר בעסקה הגדולה ביותר מאז 2015, כך לפי דבריו של ברון.
שינוי גודל גל M&A
הסקטור הפיננסי נראה מיועד לגל של חברות מו"פ, ובמיוחד הבנקים הקטנים והבינוניים, שייהנו מתקנות משלשלות אם יעלה הרף "גדול מכדי להיכשל" מהרמה הנוכחית של 50 מיליארד דולר. בנכסים ל -250 מיליארד דולר. העלאת רף זה תביא לבנקים שיושבים כיום בסביבות 50 מיליארד הדולר בנכסים תמריצים טריים להמשיך ולצמוח מבלי לדאוג מהטרחה של קיום עוד רגולציה בשל גודלם ההולך וגדל.
עם זאת, גל ההתבססות הקרוב בתחום הבנקאות אינו תלוי אך ורק ברגולציה - הוא קשור גם לאופי המקוטע של הענף בארה"ב, כך אומרת אנליסט קרדיט סוויס, סוזן רוט כצ'קה. רק מחצית מהנכסים הבנקאיים בארה"ב הם בבעלות ארבעת הבנקים הגדולים במדינה, ואילו במדינות אחרות ארבעת הבנקים הגדולים מחזיקים לפחות 80% מנכסי הבנקאות של המשק. פיצול כזה מספק שפע של הזדמנויות לרכישות חדשות, וקצ'קה מתעקשת שלבנקים גדולים כמו בנק אוף אמריקה ו- JPMorgan יש מותגים טובים והכסף שניתן לבזבז על טכנולוגיה חדשה יהיה בעל היתרון התחרותי כאן.
