אחת מעצרות השוק הגדולות בשנים האחרונות מתחילה להציג כמה איתותים מעורבים כאשר קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) ממשיכות לחוות תזרים במקביל שקרנות הנאמנות חוות יצוא. תזרים תעודות הסל כבר הגיעו לראשונה של 70 מיליארד דולר, בעוד שקרנות הנאמנות, האג"ח וההון העצמי הפסידו שיא של 152 מיליארד דולר בדצמבר בלבד. אולי אפילו יותר מבולבל, בעוד ETFs העוקבים אחר ענפים כמו קמעונאות, מוליכים למחצה ונפט וגז רואים עלייה דו ספרתית, הם גם נמנים עם המגזרים המקוצרים ביותר בשוק, על פי מגמות ETF.
ה- SPDR S&P ETF (XRT), VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) ו- SPDR S&P Oil and Gas Exploration & Production ETF (XOP), עשו כל אלה רווחים דו ספרתיים אך מושכים גם הימורים משמעותיים כנגד הביצועים העתידיים שלהם. ה- XRT, שכולל 94 מניות קמעונאיות מרכזיות, נמכר בימים אלה בקצרה של 525%; ה- SMH, העוקב אחר מניות 25 יצרני השבבים העולמיים המובילים, נמכר ב -140%; ו- XOP, הכולל 64 מלאי קידוח וזיקוק, נמכרים בהיקף של 117%, לפי CNBC.
3 תעודות סל שיכולות להמשיך לעלות
- תעודת סל קמעונאית של SPDR; התעשייה הקמעונאית; +10. תעודת סל מוליכים למחצה 6% YTD.VanEck Vectors; תעשיית מוליכים למחצה; + 34.9% SPDR S&P חיפוש והפקה של נפט וגז תעודת סל; תעשיית מוצרי חשמל ופיתוח נפט וגז; + 19.9% YTD.
מה המשמעות של המשקיעים
האופי המחולק של השוק כיום מדבר הן על העדפת המשקיעים ההולכת וגדלה של תעודות סל על פני קרנות נאמנות, אלא גם על מידת חוסר הוודאות התלויה על פני מפגן הדוב האחרון. "אני חושב שיש לך התפלגות של התנהגות בקרב המשקיעים כיום, " אמר טום ליוד, מנכ"ל מגמות ETF, ל- CNBC. "נראה שמשקיעי תעודות הסל הם יותר בקנייה והחזקה. משקיעי קרנות, כידוע, קנייה ומכירה רגשית מאוד - אולי בזמן הלא נכון."
מוצרים חדשים במרחב תעודות הסל מספקים גם למשקיעים כלי גידור שהיו זמינים בעבר רק לסוחרים מוסדיים וקרנות גידור. שילוב של כלים עם אי וודאות באשר לאן השווקים עשויים להגיע הלאה, מסייע להסביר את המכירות הקצרות הנרחבות. יו"ר היועץ להשקעות, דן וינר, אמר ל- CNBC "יו"ר היועץ השקעות, דן וינר, אמר כי" אנשים נראים קצת יותר דוביים… יש לך עמדה קצרה גדולה, זה אומר גידור של מישהו, או שהרבה אנשים מגדרים.
אבל למרות הרגשות הדוביים, יש סיבות לחשוב שחלק מהמגזרים הללו עשויים להמשיך ולהשיג ביצועים טובים יותר. בענף הנפט והגז, נתוני העבר מצביעים על כך שההפגנה האחרונה של שישה שבועות במחירי הנפט אמורה להוביל לעליית מחירים נוספת, ולסייע להגביר עוד יותר את מניות חברות הנפט והגז. ניתוח שערך CNBC הראה כי חמש הפגנות קודמות של שישה שבועות במחיר הנפט מאז 2010, בעקבותיה עלו 2.61% במחיר הנפט ועלייה של 1.25% ב- S&P 500 במהלך החודש שלאחר מכן.
המגזר הקמעונאי נהנה מהוצאות צרכניות חזקות בשנה האחרונה. בעוד שהמכירות הקמעונאיות ירדו 0.2% בפברואר, הן צפויות לעלות בחודש מרץ ב -0.9%. עם זאת, עם האטת הצמיחה הכלכלית, אנליסטים ספקנים אם אמון הצרכנים יתמיד לאורך השנה. אם ההוצאה הקמעונאית יכולה להחזיק מעמד, על המניות הקמעונאיות להמשיך בביצועים טובים.
להסתכל קדימה
עם מניות שהולכות ומתקרבות לשיא כמעט בכל הזמנים, המשקיעים בהחלט הפכו זהירים יותר בין סימנים להאטת הצמיחה הכלכלית. אם העצרת יכולה לדחוף גבוה יותר ולעבור את אותם שיאים קודמים, יתכן וזה מספיק כדי להחזיר את אמון המשקיעים. עם זאת, אם הם לא יעשו זאת, כל נסיגה קלה עלולה לעורר מכר גדול יותר ולשחק ישר בידי המוכרים הקצרים.
