המשקיע האגדי וורן באפט סבור כי הגורם הקריטי ביותר בבחירת השקעה מוצלחת הוא קביעת העמידות של היתרון התחרותי של החברה או "חפיר". חפיר כלכלי מתייחס ליכולתה של חברה לשמור על יתרון תחרותי על פני מתחרותיה כדי להגן על רווחיה ועל נתח השוק שלה.
חברה יכולה ליצור חפיר באמצעות יתרונות עלות, בעלת יתרון בגודל, הבטחת עלויות מיתוג גבוהות ובעלות בלתי מוחשויות ייחודיות, כגון פטנטים והכרת המותג. לדוגמה, אפל בע"מ (NASDAQ: AAPL) יצרה חפיר כלכלי באמצעות האיכות הנתפסת וההכרה שלה המותג שאפשרה לחברה להגן על נתח השוק ממתחרים המציעים מוצרים במחירים נמוכים יותר.
משקיעים שרוצים לאמץ את העמוד המרכזי באסטרטגיית ההשקעות של באפט צריכים לשקול את שלושת המוצרים הנסחרים בבורסה (ETP) המספקים חשיפה לחברות שיש להן כלכלות בר קיימא.
VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (NYSEARCA: MOAT)
תעודת סל ה- VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF, שהוקמה בשנת 2012, שמה לה למטרה לספק תשואות דומות למדד ה- Morningstar Wide Moat Focus. הקרן עושה זאת על ידי השקעה של לפחות 80% מנכסיה בניירות ערך המרכיבים את המדד הבסיסי. ניירות ערך אלה הם חברות שלדעת Morningstar בע"מ יש יתרון תחרותי משמעותי שנצבר מפעילות ונכסים קנייניים, כמו פטנטים ועלויות מעבר גבוהות. מניות מפתח בתיק תעודת הסל כוללות פוקס Twenty-First Century, Inc. Class A (NASDAQ: FOXA), חברת מרק קמפבל (NYSE: CPB), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) ו- Dominion Energy, Inc. (NYSE: ד). בסך הכל סל הקופה מחזיק ב 47 מניות.
תעודות סל VanEck Vectors Morningstar Wide Moat תעודות סל הן בעלות נכסים בניהול (AUM) של 1.41 מיליארד דולר. יחס ההוצאה של 0.48% גבוה מהממוצע בקטגוריה 0.33%. נכון ליולי 2018, לקרן תשואות שנתיות של חמש ושלוש שנים של 13.73% ו -14.05% בהתאמה. שנה עד היום (YTD), MOAT החזירה 2.61%. המשקיעים מקבלים גם דיבידנד של 1.05%.
VanEck Vectors Morningstar International Moat ETF (NYSEARCA: MOTI)
תעודת סל מוניטור הבינלאומית של VanEck Vectors Morningstar International הושקה בשנת 2015 ומבקשת לעקוב אחר ביצועי מדד ה- Moratstar Global לשעבר בארה"ב. המנהל משיג זאת באמצעות השקעה של מרבית נכסי הקרן בניירות ערך הכוללים את מדד הייחוס. מדובר בעיקר בחברות בינלאומיות שלדעת מורנינגסטאר יש יתרון תחרותי והערכת שווי אטרקטיבית. שלושת האחזקות הראשונות של תעודת הסל של רולס-רויס אחזקות PLC (OTC: RYCEF), Naturgy Energy Group SA (BCN: NTGY) ו- LINE Corporation (NYSE: LN) נושאות שקלול מצטבר של 6.95%.
תעודת סל ה- Van Moat Vectors Morningstar International הבינלאומית מחזיקה בנכסים נטו של 97.79 מיליון דולר וגובה למשקיעים דמי ניהול שנתיים של 0.56%. למרות שלקרן יש תשואה YTD מאכזבת של -4.48%, היא החזירה 3.48% במהלך 12 החודשים האחרונים החל מיולי 2018. תעודת סל משלמת דיבידנד של 2.96%. (לפרטים נוספים, ראו: 5 תעודות הסל הטובות ביותר לשלם דיבידנד .)
אלמנטים מדד ההחזר הכולל של מורנינגסטאר פוקוס רחוב ETN (NYSEARCA: WMW)
הוקם בשנת 2007, מדד ה- ETN של Elements Morningstar Wide Moat Focus Total Return, מנסה לשכפל את תשואות מדד ה- Morningstar Wide Moat Focus. זה עושה זאת על ידי השקעה בניירות ערך המהווים את המדד העקוב. זה כולל חברות בעלות היוון גדול שיכולות לנצל את היתרון התחרותי שלהן. ההקצאות העיקריות כוללות פוקס עשרים ואחת במאה העליונה 2.92%, אלי לילי וחברה (NYSE: LLY) בשיעור 2.90% וביוגן בע"מ (NASDAQ: BIIB) בשיעור 2.78%. השטר הנסחר בבורסה (ETN) מחזיק 46 ניירות ערך בסך הכל.
מדד ה- ETN של האלמנטים מורנינגסטאר רחבה של פוקוס מוחי פוקוס מוחלט קטן בהרבה משתי הקרנות הראשונות, עם 19.87 מיליון דולר בלבד ב- AUM. יש לה יחס הוצאות גבוה יחסית של 0.75% אך גמל משקיעים עם ביצועים חזקים לאורך תקופה ממושכת עם תשואה של 10 שנים של 13.47%, תשואה לחמש שנים של 12.54% ותשואה לשלוש שנים של 14.7%. ל- ETN יש גם תשואה YTD מרשימה של 6.63%.
