מה המשמעות של 3C7?
3C7 מתייחס לחלק מחוק חברת ההשקעות משנת 1940 המאפשר לקרנות פרטיות העומדות בקריטריונים ספציפיים פטור מהרגולציה כלשהי של נציבות ניירות ערך (SEC). 3C7 מקוצר לפטור של 3 (ג) (7). הפטור, שנמצא בסעיף 3 למעשה, נכתב בחלקו:
סעיף 3(3) (ג) על אף סעיף קטן (א), אף אחד מהאנשים הבאים אינו חברת השקעות כמשמעות תואר זה:
(7) (א) כל מנפיק שהניירות הערך המצטיינים בבעלותם הבלעדית על ידי אנשים שבעת רכישת ניירות ערך כאמור הם רוכשים מוסמכים, ואשר אינם מבצעים ואינם מציעים באותה עת לפרסם ציבור הצעה של ניירות ערך כאלה.
כדי להיות זכאי לפטור 3C7, על הקרן הפרטית להראות כי אין להם שום תוכניות להציע הצעה ראשונית לציבור וכי המשקיעים שלהם הם רוכשים מוסמכים. רוכש מוסמך הוא סטנדרט גבוה יותר מאשר משקיע מוסמך, מכיוון שהוא דורש מהמשקיעים השקעות של לפחות 5 מיליון דולר. קרן פרטית אינה נדרשת לעבור רישום של נציבות ניירות ערך או לספק גילוי שוטף. קרנות 3C7 פטורות גם מהנפקת תשקיף שישרטט עמדות השקעה בפומבי. קרנות 3C7 נקראות גם חברות 3C7 או קרנות 3 (ג) (7).
3C7 הסביר
3C7 הוא אחד משני פטורים בחוק חברת השקעות משנת 1940, בהם קרנות גידור, קרנות הון סיכון וקרנות השקעה פרטיות אחרות משתמשות בכדי להימנע ממגבלות SEC. זה משחרר את הכספים האלה להשתמש בכלים כמו מינוף ונגזרות במידה שרוב הקרנות הנסחרות בבורסה לא יכולות. עם זאת, קרנות 3C7 חייבות לשמור על ציותן כדי להמשיך ליהנות מהפטור מחוק 1940. אם קרן הייתה נופלת מציות על ידי לקיחת השקעות מרוכשים שאינם מוסמכים, למשל, היא הייתה פותחת את עצמה לפעולות אכיפה של SEC כמו גם להתדיינות משפטית מצד משקיעיה וכל צד אחר שהיא מתקשרת איתם.
קרנות 3C7 לעומת קרנות 3C1
קרנות 3C7 מופעלות על ידי אותו חלק מחוק 1940 המכסה קרנות 3C1, אך ישנם הבדלים חשובים בין השניים. קרנות 3C7, כאמור, לוקחות השקעות מרוכשים מוסמכים ואילו קרנות 3C1 עובדות עם משקיעים מוסמכים. המשמעות היא שהמשקיעים בקרנות 3C7 מוחזקים כמדד עושר גבוה יותר מאלו בקרנות 3C1, מה שיכול להגביל את מאגר המשקיעים שמקווה מקווה לגייס ממנו. עם זאת, קרנות 3C1 מכוסות על 100 משקיעים בסך הכל, מה שמגביל את מספר המשקיעים שהקרן יכולה לקחת מהמאגר הרחב שמותר להם למשוך מהם. לקרנות 3C7 אין כובע מוגדר. עם זאת, קרנות 3C7 יתייחסו לחוק חילופי ניירות ערך משנת 1934 כאשר יגיעו ל -2, 000 משקיעים, מה שבעצם יהפוך אותם לרבים-ציבוריים ופתוחים לבדיקה מוגברת של ה- SEC.
