קרן גידור מול קרן הון פרטי: סקירה כללית
אף על פי שלעתים קרובות פרופילי המשקיעים דומים, ישנם הבדלים משמעותיים בין יעדי וסוג ההשקעות שמבקשים קרנות הגידור וקרנות הון פרטיות.
שתי קרנות הגידור והן קרנות הון פרטיות פונות לאנשים בעלי ערך נטו גבוה (רבים דורשים השקעות מינימליות של 250, 000 $ ומעלה), באופן מסורתי הם בנויים כשותפויות מוגבלות, וכרוך בתשלום השותפים המנהלים דמי ניהול בסיסיים בתוספת אחוז מהרווחים.
קרן גידור
קרנות גידור הינן השקעות אלטרנטיביות המשתמשות בקרנות מאוגדות ומפעילות מגוון אסטרטגיות להשגת תשואות עבור משקיעיהן. מטרת קרן הגידור היא לספק את התשואות הגבוהות ביותר להשקעה במהירות האפשרית. כדי להשיג מטרה זו, השקעות בקרנות גידור נמצאות בעיקר בנכסים נזילים מאוד, מה שמאפשר לקרן לקחת רווחים במהירות מהשקעה אחת ואז להעביר קרנות להשקעה אחרת שמבטיחה מייד יותר. קרנות גידור נוטות להשתמש במינוף, או בהלוואות כסף, בכדי להגדיל את תשואתן. אולם אסטרטגיות מסוג זה מסוכנות - חברות ממונפות מאוד נפגעו קשה במהלך המשבר הכלכלי של 2008.
קרנות גידור משקיעות כמעט בכל דבר - מניות בודדות (כולל מכירות קצרות ואופציות), אג"ח, חוזים עתידיים על סחורות, מטבעות, ארביטראז ', נגזרים - כל מה שמנהל הקרן רואה כמציע תשואות פוטנציאליות גבוהות בפרק זמן קצר. המיקוד של קרנות הגידור הוא על רווחים מקסימליים לטווח הקצר.
לעיתים רחוקות נגישות קרנות גידור לרוב המשקיעים; במקום זאת קרנות הגידור מכוונות למשקיעים מוסמכים, מכיוון שהם זקוקים לרגולציה פחות ב- SEC מאשר בקרנות אחרות. משקיע מוסמך הוא אדם או גורם עסקי שמותר לעסוק בניירות ערך שאינם רשומים ברשויות פיננסיות. קרנות גידור מוסדרות גם באופן פחות ידוע להפליא מקרנות נאמנות ורכבי השקעה אחרים.
מבחינת עלויות, קרנות הגידור יקרות יותר להשקעה בהן מאשר קרנות נאמנות או רכבי השקעה אחרים. במקום לגבות יחס הוצאה בלבד, קרנות הגידור גובות גם יחס הוצאה וגם עמלת ביצוע.
קרן הון פרטית
קרנות אקוויטי פרטיות דומות יותר לחברות הון סיכון בכך שהן משקיעות ישירות בחברות, בעיקר ברכישת חברות פרטיות, אם כי לעיתים הן מבקשות לרכוש גרעין שליטה בחברות הנסחרות ברכישת מניות. הם משתמשים לעתים קרובות במכירות ממונפות כדי לרכוש חברות במצוקה כלכלית.
בניגוד לקרנות גידור המתמקדות ברווחים לזמן קצר, קרנות הון פרטיות ממוקדות בפוטנציאל לטווח הארוך של תיק החברות בהן הן מחזיקות עניין או רוכשות.
ברגע שהם רוכשים או שולטים בעניין בחברה, קרנות השקעות פרטיות נראות כדי לשפר את החברה באמצעות שינויי ניהול, התייעלות או הרחבה, במטרה בסופו של דבר למכור את החברה למטרות רווח, באופן פרטי או באמצעות הצעה ציבורית ראשונית בורסה.
כדי להשיג את יעדיהם, בקרנות השקעה פרטית יש בדרך כלל, בנוסף למנהל הקרן, קבוצה של מומחים ארגוניים שניתן להקצות לניהול החברות הנרכשות. עצם השקעותיהם דורשות מיקוד ארוך יותר לטווח הארוך, מחפשים רווחים מהשקעות להתבגר בעוד מספר שנים, במקום להתמקד ברווח המהיר לטווח הקצר של קרנות הגידור.
הבדלים עיקריים
מכיוון שקרנות הגידור מתמקדות בעיקר בנכסים נזילים, בדרך כלל המשקיעים יכולים לפדות את השקעותיהם בקרן בכל עת. לעומת זאת, המיקוד לטווח הארוך של קרנות הון פרטיות בדרך כלל מכתיב דרישה כי המשקיעים יתחייבו את כספם לפרק זמן מינימלי, בדרך כלל לפחות שלוש עד חמש שנים, ולעתים קרובות משבע עד 10 שנים.
קיים גם הבדל מהותי ברמת הסיכון בין קרנות גידור לקרנות הון פרטיות. בעוד ששניהם מתרגלים ניהול סיכונים על ידי שילוב השקעות בסיכון גבוה יותר עם השקעות בטוחות יותר, ההתמקדות של קרנות הגידור בהשגת רווחים מקסימליים לטווח קצר כרוך בהכרח בקבלת רמת סיכון גבוהה יותר.
יש קרנות גידור שמתאימות להגדרה הקלאסית - קרנות שנועדו לספק הגנה על הון שהושקע בהשקעות מסורתיות - אך זה כבר לא נחשב לשימוש הנפוץ של המונח.
Takeaways מפתח
- קרנות גידור וקרנות הון פרטיות פונות לאנשים בעלי ערך נטו גבוה. סוגים רבים של קרנות כרוכים בתשלום של שותפים לניהול עמלות בסיסיות בתוספת אחוז מהרווחים. קרנות גידור הן השקעות אלטרנטיביות המשתמשות בכסף מאגד ומגוון טקטיקות בכדי להרוויח תשואות עבור משקיעים. קרנות הון פרטיות משקיעות ישירות בחברות, על ידי רכישת חברות פרטיות או רכישת גרעין שליטה בחברות הנסחרות בבורסה.
תובנה של יועץ
אליזבת שג'י, CFP®
תכנון פיננסי של InAlliance, סנטה ברברה, קליפורניה
קרן גידור היא קרן השקעות מנוהלת באופן אקטיבי המאגדת כסף ממשקיעים מוסמכים, בדרך כלל כאלה עם סובלנות גבוהה יותר לסיכון. קרנות גידור אינן כפופות לחלק גדול מהתקנות המגנות על המשקיעים כספק ניירות ערך אחרים, ולכן הם נוטים להפעיל מגוון אסטרטגיות בסיכון גבוה יותר לתשואות גבוהות יותר, כגון אסטרטגיות מכירה, נגזרים או ארביטראז '.
קרן אקוויטי פרטית היא גם קרן השקעות מנוהלת המאגדת כסף, אך בדרך כלל היא משקיעה בחברות ועסקים פרטיים, שאינם נסחרים ברבים. משקיעים בקרנות הון פרטיות דומים למשקיעים בקרנות גידור בכך שהם מוסמכים ויכולים להרשות לעצמם לקחת סיכון גדול יותר, אך קרנות הון פרטיות נוטות להשקיע לטווח הארוך יותר.
