מרכז העלויות התפעולי הגדול ביותר של חברות תעופה, בממוצע, הן הוצאות הדלק של החברות וההוצאות הקשורות ברכישת נפט.
כשמחירי הנפט עולים בכלכלה העולמית, טבעי שמחירי המניות של חברות התעופה צונחים. כשמחירי הנפט יורדים במשק, טבעי באותה מידה שמחירי המניות של חברות התעופה יעלו. עלויות הדלק הן חלק כה גדול מממוצע התקורה של חברת התעופה באופן אחוז, עד שהמחיר המשתנה של נפט משפיע מאוד על השורה התחתונה של חברת התעופה.
כדי להגן על עצמם מפני עלויות נפט נדיפות, ולעיתים אפילו לנצל את המצב, חברות תעופה נוהגות לרוב בגידור דלק. הם עושים זאת על ידי קנייה או מכירה של מחיר הנפט העתידי הצפוי באמצעות מגוון מוצרי השקעה, והגנה על חברות התעופה מפני עליית מחירים.
רכישת חוזי נפט שוטפים
בתרחיש הגידור הזה, חברת תעופה תצטרך להאמין שהמחירים יעלו בעתיד. כדי להפחית את המחירים העולים הללו, רוכשת חברת התעופה כמויות גדולות של חוזי נפט שוטפים לצרכיה העתידיים.
הדבר דומה לאדם שיודע שמחיר הדלק יעלה במהלך 12 החודשים הקרובים וכי הוא יזדקק ל -100 ליטר דלק לרכב שלו במהלך 12 החודשים הקרובים. במקום לקנות גז לפי הצורך, הוא מחליט לרכוש את כל 100 הגלונים במחיר הנוכחי, שהוא צופה שיהיה נמוך ממחירי הדלק בעתיד.
רכישת אפשרויות שיחה
כאשר חברה רוכשת אפשרות שיחה, היא מאפשרת לחברה לרכוש מניה או סחורה במחיר ספציפי בטווח תאריכים מסוים. המשמעות היא שחברות תעופה מסוגלות להתגונן מפני עליית מחירי הדלק על ידי קנייה של הזכות לרכוש נפט בעתיד במחיר שעליו סוכם היום.
לדוגמה, אם המחיר הנוכחי לחבית הוא 100 דולר, אך חברת תעופה מאמינה שהמחירים יעלו, אותה חברת תעופה יכולה לרכוש אופציית שיחה תמורת 5 דולר שתעניק לה את הזכות לרכוש חבית נפט תמורת 110 דולר בתוך 120- תקופת יום. אם המחיר לחבית נפט יעלה ליותר מ- 115 $ תוך 120 יום, חברת התעופה בסופו של דבר תחסוך כסף.
הטמעת גידור צווארון
בדומה לאסטרטגיית אופציות שיחה, חברות תעופה יכולות גם ליישם גידור צווארון, המחייב חברה לרכוש גם אופציית שיחה וגם אופציית מכר. כאשר אופציית שיחה מאפשרת למשקיע לרכוש מניה או סחורה במועד עתידי במחיר שעליו סוכם, אופציית מכר מאפשרת למשקיע לעשות את ההפך: למכור מניה או סחורה במועד עתידי תמורת מחיר שהוסכם. על היום.
גידור צווארון משתמש באופציית מכר כדי להגן על חברת תעופה מפני ירידה במחיר הנפט אם חברת תעופה זו צופה כי מחירי הנפט יעלו. בדוגמה שלמעלה, אם מחירי הדלק יעלו, חברת התעופה תאבד 5 דולר לחוזה של אופציית שיחה. גידור צווארון מגן על חברת התעופה מפני אובדן זה.
רכישת חוזי החלפה
לבסוף, חברת תעופה יכולה ליישם אסטרטגיית החלפה לגידור מפני פוטנציאל העלייה בעלויות הדלק. החלפה דומה לאופציית שיחה, אך עם הנחיות מחמירות יותר. אמנם אופציית שיחה מעניקה לחברת תעופה את הזכות לרכוש נפט בעתיד במחיר מסוים, אך היא אינה מחייבת את החברה לעשות כן.
החלפה, לעומת זאת, נועלת את קניית הנפט במחיר עתידי במועד מוגדר. אם במקום זאת מחירי הדלק יורדים, לחברת התעופה יש פוטנציאל להפסיד הרבה יותר מכפי שהיה באסטרטגיית אופציות להתקשרות.
