הגדרת שיחת שוליים

מהי שיחת שוליים?

שיחת שוליים מתרחשת כאשר שווי חשבון השוליים של משקיע (כלומר כזה שמכיל ניירות ערך שנקנו בכסף שאול) נופל מתחת לסכום הנדרש של המתווך. שיחת שוליים היא דרישת המתווך כי משקיע יפקיד כסף או ניירות ערך נוספים כך שהחשבון יעלה לערך המינימלי, המכונה מרווח התחזוקה.

שיחת שולי בדרך כלל פירושה שאחד או יותר מהניירות המוחזקות בחשבון השוליים ירדו בערך מתחת לנקודה מסוימת. על המשקיע להפקיד יותר כסף בחשבון או למכור חלק מהנכסים המוחזקים בחשבון.

שיחת שוליים

Takeaways מפתח

• שיחות מרווח הן דרישות להון או ניירות ערך נוספים כדי להביא חשבון מרווח עד לשולי התחזוקה המינימליים. ברוקרים עשויים להכריח סוחרים למכור נכסים, ללא קשר למחיר השוק, לעמוד בשיחת המרווח אם הסוחר אינו מפקיד כספים.

איך שיחות שוליים עובדות

שיחת שוליים מתעוררת כאשר משקיע לווה כסף מתווך כדי לבצע השקעות. כאשר משקיע משתמש במרווח כדי לקנות או למכור ניירות ערך, הוא משלם עבורם באמצעות שילוב של כספיו שלו ושלווה כספים מתווך. ההון של המשקיע בהשקעה שווה לשווי השוק של ניירות ערך בניכוי הכספים שהושאלו מהמתווך.

שיחת מרווח מופעלת כאשר ההון של המשקיע, כאחוז מערך השוק הכולל של ניירות ערך, נופל מתחת לדרישת אחוז מסוימת, הנקראת מרווח התחזוקה. הבורסה בניו יורק (NYSE) ו- FINRA דורשים מהמשקיעים להחזיק לפחות 25% מהערך הכולל של ניירות הערך שלהם. חברות תיווך רבות עשויות לדרוש דרישת תחזוקה גבוהה יותר - עד 30% עד 40%.

ברור שהנתונים והמחירים עם שיחות מרווח תלויים באחוז התחזוקה של השוליים ובמניות המעורבות. אך במקרים בודדים, ניתן לחשב את מחיר המניה המדויק שמתחתיו יופעל שיחת שוליים. בעיקרון, זה יתרחש כאשר ערך החשבון, או ההון בחשבון, שווה לדרישת מרווח התחזוקה (MMR). הנוסחה תבוא לידי ביטוי כ:

ערך חשבון = (הלוואת שוליים) / (MMR 1)

נניח שאתה פותח חשבון שולי עם 5, 000 $ מכספך ו -5, 000 $ שהושאלו מחברת התיווך שלך כהלוואת שוליים. אתה רוכש 200 מניות של מניה ניתנת לשיעור במחיר של 50 $ (על פי תקנת מועצת הפדרל ריזרב T, אתה יכול לשאול עד 50% ממחיר הרכישה). נניח כי דרישת מרווח התחזוקה של המתווך שלך היא 30%.

בחשבון שלך יש מלאי בשווי 10, 000 דולר. בדוגמה זו, שיחה בטווח תופעל כאשר ערך החשבון ייפול מתחת ל 7, 142.86 $ (כלומר הלוואת מרווח של 5, 000 $ / (1 - 0.30), שמשווה למחיר מניה של 35.71 $ למניה.

מה קורה לאחר שיחת שוליים

בעזרת הדוגמה שלמעלה, נניח שמחיר המניה שלך נופל בין 50 $ ל- 35 $. חשבונך שווה כעת 7, 000 $ והוא מפעיל שיחת שולי של 100 $.

יש לך אחת משלוש אפשרויות לתקן את חסר השוליים שלך בסך 100 $:

1. הפקד 100 $ מזומן בחשבון השוליים שלך, או ניירות ערך ניתנים להפקדה בשווי של 142.86 $ בחשבון השוליים שלך, מה שיחזיר את ערך חשבונך לסך של 7, 142.86 $, או לייצר מלאי בשווי 333.33 דולר, תוך שימוש בתמורה להפחתת הלוואת השוליים; במחיר השוק הנוכחי של 35 $, זה מסתכם ב 9.52 מניות, אשר העגול ל 10 מניות.

אם לא מתקיימת שיחת שוליים, מתווך רשאי לסגור את כל הפוזיציות הפתוחות כדי להחזיר את החשבון לערך המינימלי ללא אישורך. המשמעות היא שלמתווך הזכות למכור כל אחזקה במניות, בסכומים הנדרשים, מבלי ליידע אותך. יתר על כן, המתווך רשאי לחייב אותך בעמלה בגין עסקאות אלה. אתה אחראי לכל הפסד שייגרם במהלך תהליך זה.

הדרך הטובה ביותר להימנע משיחות מרווח היא להשתמש בצווי עצירה מגנים כדי להגביל הפסדים מכל עמדות הון, כמו גם לשמור על מזומנים וניירות ערך נאותים בחשבון.

דוגמה אמיתית לעולם לשיחת שוליים

משקיע קונה 100 אלף דולר של חברת אפל בע"מ באמצעות 50 אלף דולר מכספיו האישיים, ולווה את הנותרים של 50, 000 דולר מהמתווך. למתווך של המשקיע מרווח תחזוקה של 25%. בעת הרכישה, ההון של המשקיע באחוזים הוא 50%. ההון של המשקיע מחושב כ: הון משקיע כאחוז = (שווי שוק של ניירות ערך - קרנות שאולות) / שווי שוק של ניירות ערך. אז בדוגמה שלנו: (100, 000 $ - 50, 000 $) / (100, 000 $) = 50%.

זה מעל מרווח התחזוקה של 25%. בינתיים הכל טוב. אבל נניח, כעבור שבועיים, שווי ניירות הערך שנרכשו יורד ל 60, 000 $. התוצאה היא שההון של המשקיע ייפול ל 10, 000 דולר (שווי שוק של 60, 000 $ פחות הכספים שהושאלו בסכום של 50, 000 $), או 16.67% ($ 60, 000 - $ 50, 000) / (60, 000 $)

זה עכשיו מתחת למרווח התחזוקה של 25%. המתווך מבצע שיחת מרווח ומחייב את המשקיע להפקיד לפחות 5, 000 דולר כדי לעמוד במרווח התחזוקה.

מדוע 5, 000 דולר? ובכן, הסכום הנדרש בכדי לעמוד במרווח התחזוקה מחושב כ:

סכום לפגוש מרווח תחזוקה מינימלי = (שווי שוק של ניירות ערך x מרווח תחזוקה) - הון המשקיע

אם כן, המשקיע זקוק לפחות להון של 15, 000 דולר (שווי שוק של ניירות ערך של פי 60, 000 $ מכמות מרווח התחזוקה של 25%) בחשבונו כדי להיות זכאים למרווח. אבל יש לו הון עצמי של משקיעים רק 10, 000 דולר, וכתוצאה מכך חסר 5, 000 $ (60, 000 $ x 25%) - 10, 000 $.