מהו לחץ השוליים?
לחץ שולי הוא הסיכון להשפעות שליליות מכוחות פנימיים או חיצוניים על שולי הרווחיות של החברה. ניתוח לחץ השוליים הנפוץ ביותר יתמקד בשלושת חישובי השוליים העיקריים של דוח ההכנסה: הרווחיות הגולמית, התפעולית והנטו. ניתן לנתח גם את לחץ השוליים הכללי בתוך שולי התרומה.
ניתוח שוליים משמש בעיקר כדי להבין עד כמה מכירות יחידות רווחיות נמצאות בנקודות שונות בדוח ההכנסה בהשוואה לסך ההכנסות. ניתן להתאים יחידת מכירות למספר רב של עלויות הכוללות עלויות ישירות, עלויות תפעול ועלויות נטו. באופן כללי, כל דבר שגורם לשינוי בעלויות או הכנסות של חברה בדרך כלל יגרום לשינוי במרווח. לחץ השוליים נתפס כשינוי בכל עלות או הכנסה העלול להוריד את חישוב המרווח, ובסופו של דבר להביא לרווחיות נמוכה יותר.
הבנת לחץ השולי
השוליים מחושבים כדי לזהות את הרווחיות של יחידת מכירות כשמתאימים לעלויות שונות. הרווחיות הגולמית, התפעולית והנטו הם שלושת חישובי השוליים העיקריים שרוב האנליסטים מתמקדים בהם אך סוגים אחרים של חישובי מרווח יכולים להתקיים. בכל חישובי השוליים, יחידת המכירות מותאמת בעלויות מסוימות ומחולקת בסך ההכנסות. ככזה, השוליים מסתכלים על הרווחיות בהשוואה להכנסות.
לחץ השולי הוא תוצאה של שינויים שליליים ביחס השוליים וכתוצאה מכך ירידה ברווחיות היחידה לפדיון.
לחץ מרווחיות הוא סוג של סיכון שחברות מבקשות להקל או להימנע ממנו.
זה יכול להיות קשור לאירועים מקרו-כלכליים כמו עליית עלויות בכלכלה או שינויים מקיפים בתקנות. לחץ בודד ניתן לבודד גם עבור חברות ספציפיות הנובעות משינויים בשרשרת האספקה, בעיות ייצור, בעיות עבודה ועוד.
לדוגמה, כאשר הצונאמי היפני שיבש את שרשרות האספקה ברחבי אסיה בשנת 2011, חברות ייצור רבות ראו את רווחיהן נסחטים באופן זמני על ידי הצורך להחליף סחורות במחיר גבוה יותר בייצור.
זיהוי השפעות לחץ השוליים
עסקים יחוו לחץ מרווח בכל פעם שעלויות הייצור עולות ו / או כאשר תחרות המחירים תשתנה. הן עלויות הייצור והן תחרות המחירים יושפעו מהיצע וביקוש בכל שוק. שינויים מהותיים במחזור שוק כלכלי יכולים לעתים קרובות להיות המניע העיקרי ללחץ השוליים באופן כללי. לשינויים מקרו-כלכליים כמו עליית מכסים ותחרות מסחר אלקטרוני יכולים להיות השפעות גדולות על השוליים כאשר עלויות הייצור עולות ומחירי המכירה יורדים בהתאמה.
שלושה תחומי מפתח שבהם חברות מתמקדות בלחץ השוליים כוללים ניתוח שולי הרווח הגולמי, התפעולי והנטו. אלה הם שלושת השוליים החשובים ביותר המשמשים לניתוח מסובך של הרווחיות והיעילות של עסק כפי שנכלאו בדוח רווח והפסד. לשלושת השוליים הללו יהיו לחצי מרווח ייחודיים משלהם בעוד ששיקולים אחרים בלחץ השוליים יכולים להתקיים גם כן.
שולי ברוטו
הרווח הגולמי המחולק בהכנסות מביא לרווחיות גולמית המנתחת כמה הרווח מייצרת יחידת מכירות לאחר שחשב עלויות ישירות. מכיוון שהמרווח הגולמי מתמקד בעלויות ישירות, כל לחץ שולי על המרווח הגולמי ייגרם כתוצאה מעלייה בעלויות הישירות או ירידה במחיר ליחידה.
לעיתים קרובות, שינויים במחירי הסחורות יהיו גורם מפתח המשפיע על השוליים הגולמיים. חברות רבות מבקשות לגנות את ההשפעות של עלויות ישירות בעלות על ידי רכישת סחורות בשוק החוזים העתידיים, המספק ניהול עלויות.
שולי הפעלה
הרווח התפעולי מחולק לפי הכנסות מביא ליחס של מרווח תפעולי שמנתח כמה הרווח מייצרת יחידת מכירות לאחר שחשב על עלויות ישירות ועקיפות יחד. לחץ השולי על מרווח התפעול יגיע מעליית עלויות התפעול שעלולות להיות בתחומי מכירת, הוצאות הנהלה וכלליות (SG&A), שכר, פחת או הפחתות.
שולי נטו
הרווח הנקי מחולק לפי ההכנסות מביא למרווח הרווח הנקי המנתח כמה הרווח מייצרת יחידת מכירות לאחר שחשב עלויות ישירות ועקיפות יחד עם ריבית ומיסים. ככאלה, עליית תשלומי הריבית או מיסים גבוהים יותר יביאו ללחץ השוליים נטו.
השפעות אחרות
לחברות יכולות להיות מספר השפעות נוספות כאשר הן מבקשות לנהל לחץ מרווח:
- ירידות מחירים יכולות להיות סיכון משמעותי ללחץ השוליים. אם מחירי המכירות יורדים בעוד העלויות נותרות זהות או גדלות אז השוליים יירדו. מתחרה חדש שנכנס לענף יכול להשפיע על עלויות ישירות ועקיפות וגם על מחירים. אם חברה או ענף מתמודדים עם רגולציה מוגברת, זה עלול לגרום לעלייה של העלויות או המחירים יפחתו. אם חברה נתקלת בבעיות ייצור פנימיות או בבעיות עבודה בלתי צפויות אז היא יכולה ללחוץ על שוליים. מתחרים שיכולים להעתיק, לחקות או לגנוב קניין רוחני יכולים לגרום לירידות בתמחור השוק.
בסך הכל, חברות ינסו לנהל את לחץ השוליים על ידי מעקב צמוד אחר שינויים ומגמות המתפתחות בשוק שלהם. באופן כללי, כל שינוי בעלויות במונה של חישוב מרווח או מחיר במכנה של חישוב מרווח יביא לשינוי שולי ליחידה. השינוי השולי ליחידה הוא בעיקר גורם המפתח שחברות מבקשות לנתח ולהקטין כאשר הן מבקשות לנהל את ההשפעות של לחץ השוליים.
Takeaways מפתח
- לחץ שולי הוא הסיכון להשפעות שליליות של כוחות פנימיים או חיצוניים על מרווחי הרווחיות של החברה. לחץ המדגם נתפס כשינוי בכל עלות או הכנסה שעלול להוריד חישוב מרווח, ובסופו של דבר להביא לרווחיות נמוכה יותר. שלושה משולי הרווחיות החשובים ביותר שחברות רואים בלחץ השוליים.
