מה זה שולי VaR
VaR השולי הוא הסכום הנוסף הנוסף שעמדת השקעה חדשה מוסיפה לתיק. VaR שולי (ערך בסיכון) מאפשר למנהלי הסיכון ללמוד את ההשפעות של הוספה או חיסור של עמדות מתיק ההשקעות. מכיוון שערך בסיכון מושפע מהמתאם בין עמדות ההשקעה, לא די בכך לשקול את רמת ה- VaR של השקעה בודדת במנותק. במקום זאת, יש להשוות אותו עם סך התיק כדי לקבוע איזו תרומה הוא תורם לסכום ה- VaR של התיק.
שוברים למטה שולי VaR
השקעה עשויה להיות בעלת VaR גבוהה באופן אינדיבידואלי, אך אם היא מתואמת לרעה לתיק, היא עשויה לתרום סכום נמוך יותר של VaR לתיק מאשר ל- VaR הפרט. לדוגמה, שקלו תיק עם שתי השקעות בלבד. להשקעה X ערך בסיכון של 500 $, והשקעה Y יש ערך בסיכון של 500 $. בהתאם למתאם בין השקעות X ו- Y, הצבת שתי ההשקעות כתיק העבודות עשויה לגרום לערך תיק בסיכון של 750 דולר בלבד. המשמעות היא שהערך השולי בסיכון להוסיף כל השקעה לתיק היה 250 $.
כאשר מודדים את ההשפעות של שינוי עמדות על סיכון התיקים, VARs פרטניים אינם מספיקים, מכיוון שהתנודתיות מודדת את חוסר הוודאות בתשואה של נכס במנותק. כחלק מהתיק, מה שחשוב הוא תרומתו של הנכס לסיכון בתיק. VaR השולית מסייעת בבידוד הסיכון הספציפי לאבטחה הנוסף הוספת דולר חשיפה נוסף.
